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1. 资产的内涵 （1） 资产具有收益性。这是资产的最本质含义，也是资产对于所有者的最根本意义所在。 （2） 资产具有风险性。资产的收益是在未来提供的，而未来具有很多不确定性，因此资产具有风险性。
（3） 资产具有产权明确性。资产必须有其明确的所有者，其产权界区必须是清晰的。 （4） 资产具有非消费性。拥有资产的目的是为了获得未来的经济收益，而不是消费所得的享受收益（效用），尽管所有投资的目的最终都是为了消费。 （5）资产具有多种形式。（实物，无形，金融）
2. 根据资产的价值形态不同，我们把资产分为现金资产、实体资产、信贷资产、证券资产四类。
（1）现金资产:是人们手持的现金和活期存款，也就是宏观上所说的M1（基础货币）。 （2）实体资产:包括有形资产和无形资产两种，可以以企业的未上市股权的形式存在。 （3）信贷资产:就是我们通常意义上所说的债券资产和负债（负债是负的资产）。
（4） 证券资产:包括各种有价证券，包括权益类证券和债务类证券，或分为基础证券和衍生证券。
3．资产证券化的四类业务
（1）实体资产证券化及其形式
第一.股票发行与上市，包括直接上市（发行上市、分拆上市、异地上市、介绍上市、退市等）、间接上市（买壳上市、借壳上市）等。
第二.债券的发行与上市，按不同的融资方，可分为政府债券的发行、金融债券的发行、公司债券的发行和国际机构债券的发行。
第三.不动产证券的发行与上市，是以投资于某一项房产的未来现金流为基础发行证券。 第四.产业投资基金的发行与上市，是指以投资于一个产业的未来收入为基础发行证券以募集资金组成基金。
（2）信贷资产证券化：就是把缺乏流动性但具有未来现金收入流的信贷资产（如银行的贷款，企业的应收账款）经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。按照被证券化资产种类的不同，信贷资产证券化可以分为住房抵押贷款证券化（MBS）和资产证券化（ABS）. (3) 证券资产证券化：证券资产证券化就是将证券作为基础资产，再以该证券的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。证券资产证券化最重要的形式是证券投资基金，即通过对现有证券资产组合的未来收益为基础发行新的证券。
（4）现金资产证券化：现金资产证券化是指现金的持有者通过证券投资将现金转化成证券的过程，它包括投资者在证券发行市场上买入证券，更主要的则是指投资者在二级市场上进行的证券交易。
4. 资产证券化的核心原理
基础资产的现金流分析成为资产证券化理论的核心原理。基础资产的现金流分析，主要包括两方面的内容：资产的估价和资产的风险/收益分析
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5. 资产证券化的三大基本原理 （1）资产重组原理：核心思想是通过资产的重新组合来实现资产收益的重新分割和重组，它是从资产收益的角度来进一步对现金流进行分析。
（2）风险隔离原理：核心内容是在资产证券化中，如何通过隔离基础资产的风险和其他资产（主要是基础资产原始所有人的其他资产）的风险，来提高资产运营的效率，从而最大化资产证券化参与各方的的收益
（3）信用增级原理：运用信用增级原理对将要发行的证券进行的信用增级。
6．首次公开发行 含义：（ipo）是指股份有限公司首次公开向投资者发行股票。
7. 保荐机构
主要职责包括：①协助企业制订改制方案；②担任企业的辅导机构；③组织机构制作申报材料；④尽职推荐发行人股票的发行；⑤持续督导发行人履行相关业务。
8. 会计师事务所
主要职责有：出具发行人近三年的审计报告、验资报告、盈利预测的审计报告、内部控制审计报告，根据中国证监会或发行人的要求出具专项复核报告和见证报告等。
9. 尽职调查
尽职调查是中介机构进场后的首要工作内容。尽职调查的目的是尽快了解企业的基本情况，找出企业存在的问题，为下一步提出改制重组方案奠定基础。同时，尽职调查有助于中介机构评估项目风险，提高自身的业务风险防范水平和管理水平。
尽职调查的内容主要包括以下九个方面：①发行人基本情况调查；②发行人业务与技术调查；③同业竞争与关联交易调查；④高管人员调查；⑤组织结构与内部控制调查；⑥财务与会计调查；⑦业务发展目标调查；⑧募集资金运用调查；⑨风险因素及其他重要事项调查。
10. 路演
含义：是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动。
目的：①通过路演让投资者进一步了解发行人；②增强投资者信心，创造对新股市场需求；③从投资者的反应中获得有用的信息。
11. 上网定价发行 含义：是指主承销商利用证券交易所的交易系统成为股票的唯一卖方，投资者在指定的时间内，按现行委托买入股票的方式进行股票申购。
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12. 买壳上市
含义：是指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产置入，从而实现非上市公司资产的上市。
13. 买壳上市的一般模式
（1）买壳：非上市公司通过收购获得了上市公司的控制权，即买到了上市公司这个壳。 （2）清壳：上市公司出售其部分或全部资产，即对上市公司这个壳进行清理。
（3）注壳：上市公司收购非上市公司的全部或部分资产，从而将非上市公司的资产置入上市公司，实现上市。
14．买壳上市 含义：就是非上市的集团公司将其全部或部分非上市资产置入到其控股的上市公司中，从而实现上市。
15．债券的分类
（1）按发行的主体不同，分为政府债券、金融债券、企业债券、国际债券 （2）按利息支付方式不同，分为附息债券和贴现债券 （3）按是否记名，分为记名债券和不记名债券 （4）按有无担保，分为担保债权和信用债券 （5）按募集方式不同，分为公募债券和私募债券 （6）按是否流通上市，分为上市债券和非上市债券
16. 国债市场的主要功能
（1）弥补财政赤字 （2）筹集建设资金 （3）宏观调控功能
17．招标发行
招标排序，配到额满，利率为最高利率，价格为最低价格
18. 可转换公司债券
含义：简称可转换债券，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为发债公司优先股或普通股股票的特殊企业债券。
特点：①债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。
②股权性。可转换债券在转换成股票之前是债券，但在转换成股票之后，原债
券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与公司的经营决策和红利分配。
③可转换性。可转换性是可转换性债券的重要标志，债券持有人可以按约定的
条件将债券转换成股票。
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19. 债券信用评级的根据
（1）债券发行人的偿债能力：①预期盈利 ②负债比例 ③能否按期还本付息 （2）债券发行人的资信状况：①金融市场上的信誉 ②历次偿债情况 ③历史上是否如期偿还债务
（3）投资者承担的风险水平：①破产可能性的大小 ②破产后债权人所能受到的保护程度 ③破产后债权人所能得到的投资补偿程度
20. 从组织形式上看，证券交易所可分为会员制和公司制两种类型。会员制证券交易所是以会员协会形式成立的不以赢利为目的组织，主要由证券商组成，实行会员自治、自律、自我管理。公司制证券交易所以赢利为目的，它是由各类出资人共同投资入股建立起来的公司法人。
21. 证券的主要分类 分类依据 证券交易完成的交割期限 交易的价格形成方式 证券交易付款资金的来源 证券交易场所的不同 证券交易方式 现货交易、远期交易、期货交易和期权交易 做市商交易和竞价交易 现金交易和保证金交易 场内交易和场外交易
22. 做市商交易：是指证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方并不直接成交，而是从做市商手中买进或向做市商卖出证券，做市商则以其自有资金进行证券买卖。
23. 竞价交易：指证券交易双方的订单直接进入或由经纪商呈交到交易市场，在市场的交易中心以买卖价格为基准按照一定的原则进行撮合。
24. 保证金交易：又称信用交易、垫头交易，是指投资者在缺乏足够的资金以支付购买证券所需的价款，或没有足够的证券可供卖出时，可在有效委托期限内，按照规定的保证金比率向经纪商缴纳保证金，其余款项（或证券）由经纪商垫付，以买进或卖出证券的一种证券信用交易方式。
融资交易（看涨股） 融券交易（看跌股）
25. 证券经纪商：就是接受客户委托、代客户买卖证券并以此收取佣金的投资银行。
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26. 证券自营商：是指以赢利为目的，运用自有资本进行证券买卖的投资银行。
投资银行担任证券自营商角色，有以下几个特点：
① 投资银行必须有一定量的资金，以满足其资金周转需要
② 投资银行买卖证券主要不是为了获取股利、利息和红利，而是赚取买卖差价。 ③ 投资银行自己承担自营交易的风险。
27. 证券做市商：与证券经纪商的不同（问答）
同经纪商相比，做市商不依靠佣金收入，而是靠买卖差价赚取收入。另外，尽管证券做市商与自营商一样都是靠买卖差价赚取收入，但两者之间也有明显差别：
① 做市商从事交易的主要动机是创造市场并从中获利；而自营商持有证券头寸并非
是做市的需要，而是期望从价格水平变动中获利。
② 做市商通常是在买卖报价所限定的狭窄范围内从事交易，所以赚的差价是有限的，
因而做市商冒的风险小；而自营商是为了从差价中赚取赢利，对自营商来说差价越大越好，所以其冒的风险较大。
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