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2024-2025年中国双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)行业调研及大数据营销战略研究报告

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2024-2025年中国双氟磺酰亚胺锂(LIFSI)行业调研及大数据营销战略战略研究

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公司现有 4000 吨固体六氟磷酸锂和 3 万吨液体六氟磷酸锂(折合成固体是 1 万吨)产能、14-15 万吨电解液产能,六氟磷酸锂能够实现自给,是国内电解液领域的龙头企业之一。

公司积极开拓海外市场。公司是国内电解液市场领导者,主要客户包括CATL、ATL、比亚迪、力神、孚能科技等等,凭借配套六氟磷酸锂,公司电解液成本在行业内具有优势,因此成为了CATL 电解液的主要供应商。在海外市场,公司目前在积极开拓 LG、松下、三星等等电池厂,已初步形成批量供货。

未来扩建产能依然巨大。九江基地 10 万吨电解液新产能达产后,公司电解液产能已经达到 14-15 万吨,溧阳基地的 10 万吨电解液产能还在建设当中;添加剂方面,除了 LiFSI 外,公司子公司吉慕特在此领域积极开拓; 上游方面,控股孙公司天孚有氢氟酸产能 2.5 万吨,在建的 2.5 万吨新产能预计 2024 年上半年投产,九江天祺的 40 万吨/年硫磺制酸项目已拿到环评。

围绕“锂”向上游、正极材料延伸

近年来,公司凭借在电解液领域积累的技术和客户基础,开始横向、纵向发展,向正极和锂矿延伸。正极方面主要由公司子公司江西艾德实施, 3 万吨/年磷酸铁项目已经建成投产、2.5 万吨的磷酸铁锂项目正在建设中,子公司九江天祺则在三元前驱体领域布局,将建设 15 万吨三元前驱体,项目一期为 5 万吨硫酸镍。锂矿方面,主要由子公司九江天祺和参股公司容汇锂业、江西云锂实施,九江天祺规划建设年产 500 万吨锂辉石,目前一期 200 万吨原矿加工能力基本建设完成,江西云锂采用锂辉石加工成碳酸锂,目前拥有 2 万吨/年的生产能力,同时在建 3 万吨/年产能。

盈利预测、估值与评级

由于上游原材料价格上涨以及正极基础材料产品价格下行,公司盈利受到了影响;公司 2024 Q3 账面存货为 8.18 亿元,未来可能造成存货跌价损失;此外,随着国内电解液产能的逐渐释放,电解液价格上行空间不大,从而将影响公司未来的营收和利润。故我们下调了公司 2024-2024 年的盈利预测,预计公司 2024-2024 年归母净利润为 0.17 亿、2.78 亿、3.52 亿元,对应 EPS 分别为 0.03、0.51、0.64 元,但由于公司拥有 LiFSI 新建项目,未来在电解液方面仍拥有核心竞争优势,故看好公司长期发展前景,维持公司“增持”评级。

让每个人都能成为战略专家、管理专家、行业专家、投资专家、成功企业家…… 41

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风险提示

上游原材料进一步涨价的风险;项目进展不及预期风险;存货跌价风险。

三、永太科技:精细氟化工龙头,内生外延保证持续成长

永太科技是国内产品链最完善、产能最大的氟精细化学品生产商之一, 从事的氟精细化学品行业位于氟化工产业链的顶端,产品附加值高,应用范围广泛,主要生产含氟液晶中间体、电子化学品、农药中间体和医药中间体, 并与巴斯夫、拜耳和德国默克等客户拥有稳定的合作关系。2024 年前三季度,公司实现营收 26.68 亿元,同比增长 26.18%,实现净利润 3.13 亿元, 同比减少 20.54%。

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布局锂电产业,LiFSI 有望实现量产

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公司旗下子公司邵武永太于 2016 年投资3.9 亿元建设年产 6000 吨六氟磷酸锂和 2000 吨双氟磺酰亚胺锂项目。其中一期 3000 吨六氟磷酸锂已于2017 年 9 月投产,双氟磺酰亚胺已进入初步试车阶段,未来有望实现量产。

打造垂直一体化产业链,多项目投产保障公司未来成长

公司拥有柔性综合生产平台,并先后收购了上海浓辉化工有限公司、江苏苏滨生物农化有限公司、滨海美康药业有限公司等农药和医药板块公司, 旨在打造垂直一体化精细氟化工产业链,从而使各板块协同发展。此外,公司持续加大投资扩充、提升现有产品产能。除六氟磷酸锂和 LiFSI 项目外, 公司还在建设临海永太手心及内蒙乌海精细化工产品基地,从而保证公司未来持续发展。

……

第七节 2024-2025年我国双氟磺酰亚胺锂(LIFSI)行业发展前景及趋势预测

需求驱动发展,LiFSI 市场空间广阔

一、电解液产销量增长,LiFSI 市场未来可期

近年来,我国电解液出货量从 2014 年的 4.25 万吨,迅速增长至 2024年的 18.3 万吨,主要还是受新能源动力车市场进入快速发展期影响,国内动力电池出货量逐年上涨,进而使动力型电解液出货量上升。未来,受政策推动影响,新能源动力车市场仍会快速发展,进而带动电解液的需求持续提升;此外,随着电解液国产化进程加快,国内诸如新宙邦、天赐材料等公司均在大规模布局电解液新产线,未来电解液产能将快速增加,整体出货量增速也将维持在较高的水平。2014-2024 年电解液出货量年均复合增长率为33.91%,以此增长率进行推算的话,我们预计 2024 年国内电解液出货量约24 万吨,2025 年国内电解液出货量将接近 90 万吨。

一般来说,六氟磷酸锂占电解液的质量比例在 1:6.5-1:7 左右,即 1 吨锂盐可配出 6.5-7 吨电解液。按 1:6.75 的中间值进行测算的话,我们可以得出 2024 年国内的锂盐需求量约为 3.5 万吨,2025 年约为 13 万吨。

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2024-2025年中国双氟磺酰亚胺锂(LIFSI)行业调研及大数据营销战略战略研究报告公司现有4000吨固体六氟磷酸锂和3万吨液体六氟磷酸锂(折合成固体是1万吨)产能、14-15万吨电解液产能,六氟磷酸锂能够实现自给,是国内电解液领域的龙头企业之一。公司积极开拓海外市场。公司是国内电解液市场领导者,主要客户包括
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