一、名词解释
1.债券：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
2.证券投资型基金：通过公开发售基金份额募集资金，由资金托管人托管，由基金管理人管理和运作基金，为基金份额持有人的利益，以资产组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
3.开放式基金：基金股份总数可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多的基金单位，也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。
4.期货：买卖双方共同约定在未来的某一时候交割特定标的物。
5.期权：在未来一定使其可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
6.一级市场：通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。
7.二级市场：有价证券的流通市场，是已发行的有价证券进行买卖交易的场所。
8.股票价格指数：衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。
9.股权分置改革：将A股市场上的上市公司的股份分为流通股与非流通股。 10.股利折现模型：
A.假设——股利是可以无限预期的
对股利的预期可以采用增长模型 B.公式——Dt?Dt?1(1?gt) gt：股利增长率 C.类型——①零增长模型 ②固定增长模型 ③多重股利折现模型
假设——未来股利的增长率不固定 11.资产组合理论：
A.理性投资者的行为特征——追求收益最大化 厌恶风险 追求效用最大化 B.相关公式 12.CAPM：
A.基本假设——相同预期
资本市场是完全的，没有赋税，没有交易成本 所有资产都是无限可分的
所有投资者都具有风险厌恶的特征 存在无风险利率
市场是完全竞争的，经济高度市场化 信息充分、免费并且立即可得 B.公式
C.发展：零βCAPM 多βCAPM
以消费为基础的CAPM
13.资产负债率：是反映资本结构的重要指标，也是反映可能信用风险的重要参照指标 14.流动比率：反映偿债能力的重要指标
15.财务杠杆：由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前变动幅度的现象。
16.市盈率：某种股票每股市价与每股盈利的比率。 17.市净率：股票价格与每股净资产的比例。 18.股利贴现模型（DDM)
19.自由现金流贴现模型（FCFF) ：预期的公司整体现金流
A——自由现金流贴现模型公式：V?FCF ?ii?1(1?r)?? B——相关指标
20.FCFE：预期的属于公司股东的现金流 21.上影线：在实体上方的K线影线。
22.支撑线：起着阻止价格继续下跌或暂时阻止价格继续下跌的价位。 23.压力线：起着阻止或暂时阻止价格继续上升的价位。 24.KDJ
A含义：KDJ又叫，是一种相当新颖、实用的指标，它起先用于 市场的分析，后被广泛用于股市的中短期，是期货和上最常 用的技术分析工具。
B.应用法则：KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的 绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的 取值大小。
(1)从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0～100，将其划分为几个区域： 80以上为超买区（买方力量大于卖方力量[1]
(2)如果K、D、J值都大于50时，为多头市场，后市看涨；如果K、D、J值都小于 50时，为空头市场，后市看空。
(3)KDJ指标图形中，D曲线运行速度最慢，敏感度最低；其次是K曲线，J曲线敏 感度最强。
(4)当J大于K、K大于D时，即3条指标曲线呈多头排列，显示当前为多头市场； 当3条指标出现黄金交叉时，指标发出买入信号。
(5)当3条指标曲线呈空头排列时，表示短期是下跌趋势；3条曲线出现死亡交叉时， 指标发出卖出信号。
(6)如果KD线交叉突破反复在50左右震荡，说明行情正在整理，此时要结合J值， 观察KD偏离的动态，再决定投资行动。
25.PSY（心理线指标）：是一种建立在研究投资人心理趋向基础上，将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成，做为买卖股票的参数。
26.MACD：即平滑异同移动平均线，是两条指数平滑线之差，由DIF和DEA两部分组成。
27.指数化型证券组合：模拟某种。信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的。根据模拟指数的不同，指数化证券组合可以分为两类：一类模拟内涵广大的，这属于常见的被动投资管理；另一类模拟某种专业化的指数，如道·琼斯公共事业指数，这种组合不属于被动管理之列。
28.资产组合的有效边界：就是所有中，相同风险下收益最高的那些组合（相同，最高），或者说是收益相同时风险最低的组合（相同下，最低的）.即所有机会集左上方边界。 29.单一指数模型
A——基本假设：影响资产价格波动的主要和共同的因素是市场总体价格水平 B——对影响收益波动因素的假设：宏观因素——影响市场全局，属于系统性风险 微观因素——非系统性风险 C计算资产及资产组合的预期收益和风险
30.资本市场线（CML)：在以预期收益和标准差为轴的坐标系中，表示风险资产的有效组合与一种无风险资产（通常为国债或货币市场账户）再组合的有效率的组合线
31.市场组合：CML代表了所有无风险资产和有风险资产组合经过在组合后的有效资产组合的集合。 32.证券市场线（SML)：任何一种资产或资产组合的收益和风险之间的关系，其中测度单个资产风险的工具不再是资产的方差或标准差，而是资产对资产组合方差的贡献度（值） 33.市场风险
34.夏普指数：用资产组合的长期平均超额收益（相对于无风险利益）除以这个时期该资产组合的收益的标准差
35.信息比率：资产组合的?值除以其非系统性风险，它测算的是没单位非系统性风险所带来的非常规收益
二、简答题
第2章
3、简述证券市场的功能。（73页） （1）筹资-投资功能。 （2）资本定价功能。 （3）资本配置功能。
6、股票价格指数有哪几种编制办法？（97-99页） （1）股价平均数的计算： 算术平均数 调整平均数 （2）股价指数的计算： 简单算术平均法 综合平均法 几何平均法 加权综合法 加权几何平均法 第3章
1.现代资产定价理论从哪些方面对传统资产定价理论进行了改进和突破？（128-130）
2.资本定价模型与资产组合理论的联系是什么？（122） 第4章
1.为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动的重要因素？（146页宏观经济因素整段） 第5章
1.产业环境分析包括哪些内容？（169-170） （1）政府政策 （2）技术进步 （3）社会习惯的变化 （4）经济全球化 第6章
2.简述资产负债率、财务杠杆变化对企业的影响。（187-188） 3.简述杜邦分解的含义及其对企业经营的意义。（192-196） 第7章
5.简述上市公司及其股票估值的主要方法。（228-240） （1）绝对估值法
股利贴现法 自由现金流贴现法 剩余收入贴现法 （2）相对估值法
市盈率估值法 市净率估值法
6.比较相对估值法和绝对估值法的特点。 （1）绝对估值法的介绍及特点（229） （2）相对估值法的优缺点（236） 第9章
1.支撑线和压力线起什么作用？（264）
4.如何理解波浪理论中价格走势的基本形态结构？（280） 第10章
1． 相对于传统投资管理而言，组合管理有什么重要意义？（295-296） 11．什么是系统性风险和非系统性风险？（299） 第11章
1. 传统CAPM的假设条件有哪些？（336-337） 5.计算题
一、C A B A C A A A C B
二、1.证券投资基金：是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险公担的集合投资方式。
2.股价指数：简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。 3.现金流贴现模型：
4.支撑线：指起阻止价格继续下跌作用的直线。
5.非系统性风险：指主要影响某一种证券，与市场的其他证券没有直接联系，投资者可以通过分散投资的方法来抵消的风险。
6.资本市场线：在以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的有效率组合与一种无风险资产（通常为国债或货币市场账户）再组合的有效率的组合线，或者说是资本配置线自货币市场账户（或国债账户）通过市场资产组合的延伸线。
三1.（1）筹资—投资功能.证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。
（2）资本定价功能。证券市场的运行形成了证券需求者和供给者的竞争关系，这种竞争能够产生高投资回报的资本，市场的需求大，相应的证券价格就高：反之，证券的价格就低。证券市场提高了资本的合理定价机制。 （3）资本配置功能。通过证券价格的高低，引导资本流向高回报的企业或行业，使资本运用得到尽可能高的效率，从而实现资本的合理配置。
2假设包括：（1）所有投资者都依据马科维茨模型选择资产组合。（2）所有投资者具有相同的投资期限 （3）所有投资者以相同的方法对信息进行分析和处理，具有相同的预期
（4）资本市场是完全的，没有税负，没有交易成本（5）所有资产都是无限可分的 （6）所有投资者都具有风险厌恶的特征（7 ）投资者永远不满足 （8）存在无风险利率，且所有投资者都可以不受限制贷出或借入资金 （9）市场是完全竞争的（10）信息充分去、免费且立即可得。
资本市场线：是在以是在以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的有效率组合与一种无风险资产（通常为国债或货币市场账户）再组合的有效率的组合线，或者说是资本配置线自货币市场账户（或国债账户）通过市场资产组合的延伸线。公式为：
由CML和市场组合M推导出的传统CAPM，CAPM要回答的是在市场均衡状态下，某项风险资产的预期收益与其所承担的风险之间的关系，这种关系可以利用CML和市场组合M推导出来，结果形成证券市场线SML
3.市盈率（P/E）是指股票理论价值和每股收益的比例。通常使用同类行业内风险因素和经营状况相同的企业；上市公司所在行业的平均值；上市公司的历史平均值；市场指数P/E值确定理论P/E的基准标杆。 优点：（1、可通过会计收益数据和市场股价数据计算得到，方法简单，内涵明确
（ 2、同行业公司的市盈率可以直接进行比较，不同行业的市盈率又可以在整个市场市盈率平均水平的基础上做向上（高增长、高科技等行业）或向下（成熟、资源类等行业）调整，进而进行判断行业估值水平的高低、 缺点：（1）对于收益为负值的上市公司，市盈率也为负值，不具有经济含义
（2）市盈率并没有将企业的估值与未来收益的增长情况建立直接联系，因而无法直观判断不同增长前景企业的估值水平。
证券投资学
第一章
债券：债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还的债务凭证。
证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。 开放式基金：是指在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式
期货：期货主要不是货，而是以某种产品如、大豆、石油等及金融资产如股票、等为标的可交易合约。 期权：期权又称为，是在的基础上产生的一种衍生性。期权实质上是在金融领域中将权利进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易 题目可能出错。辅以公式：
债券出售者收益率=（卖出价格-发行价格+持有期间的利息/发行价格*持有年限）*100% 债券购买者的收益率=（到期本息和-买入价格/买入价格*剩余期限）*100%
债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息/买入价格*持有年限）*100%、 课后计算题的第一题和案例2
第二章
证券投资学复习资料
