财务管理的概念
1）企业财务活动：
筹资、投资、经营、分配。
2） 企业财务关系： 同所有者（国家、法人单位、个人、外商）； 债权人 （债券持有
人、贷款机构商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位和
个人）； 被投资单位； 债务人；内部各单位；职工之间；税务机关。
3） 企业财务管理的特点： 财务管理是一项综合性，与企业各方面具有广泛联系的，能迅
速反映企业生产 经营状况的管理工作 财务管理的目标
2） 以利润最大化为目标
1. 以利润最大化为目标 优点：讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低成本。
缺点：没有考虑资金时间的价值，没能有效地考虑风险问题，没有考虑所获利润和投入资本 额的关系，往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向。
2. 以资本利润率最大化或每股利润最大化为目标 优点：可以在不同资本规模的企业或企业之
间进行比较。 缺点：未考虑资金时间价值；未能有效地考虑风险问题；易带有短期行为倾向。
3. 以企业价值最大化（或股东财富最大化）为目标 优点：考虑了取得报酬的时间因素，并用
资金时间价值的原理进行计量；考虑了风险与报酬 之间的联系；克服了短期行为。
缺点：股价受各种因素影响比较复杂，易造成利益冲突；企业价值 （未来收益的折现值） 计量 较
困难（一般企业）。
企业价值=债券市场价值
企业）
财务管理的环境
一、经济环境
+股票市场价值（股份公司）
或=未来每年收益折现值之和（一般
经济周期（复苏、繁荣、衰退和萧条）； 经济发展水平； 二、法律环境
企业组织法规； 税务法规（企业所得税：税率、费用扣除、
1. 2. 3. 经济政策
1. 2. 利息费用与股
利支付折旧；个人所得税：利息、股利和资本理得股利支付。） ；财务法规。
三、金融环境
；非银行金融机 金融机构：银行 （中国人民银行、政策性银行、商业银行）
构（信托投资公司，租赁公司，保险公司，证券公司）
利息率（利率 基础利率 风险溢酬利率 （纯利率通货膨胀溢酬） 违
约风险溢酬 变现力溢酬 到期风溢酬））
3.
1.
3. =+= ++（（
++
利息率：简称利率，是资金的增值额同投入资金价值的比率，是衡量资金增 值程度的数量指标。）
对财务管理的影响：影响筹资成本；影响企业收益；影响股票价格与债券价
格。
利率的种类：
基准利率（多种利率并存的条件下起决定作用的利率）和套现利率（在基准利
率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率）；
固定利率与浮动利率；市场利率与法定利率
金融市场上利率的构成：受经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政 策、国际经济政治关系、国家利率管制程度的影响。
四．社会文化环境 第二章 财务管理的价值观念 货币时间价值
1）货币时间价值的概念 2）货币流量时间线 3）复利终值和现值 a. 复利终值
FVn=PV（1+iFn=PVx FVIFi,n b. 复利现值 PV=FVnx PVIFi,n 4）年金终值和现值 a. 后付年金终值 FVAn=Ax FVIFAi,n b. 后付年金现值 PVAn=Ax PVIFAi,n c. 先付年金终值
XFVAn=AxFVIFAi,n x（1+i ） d. 先付年金现值
XPVAn=xAPVIFAi,n x（1+i ） e. 延期年金现值计算
VO二Ax PVIFAi,n x PVIFAi,m f. 永续年金现值计算
财务管理学人大第五版
