万科A偿债能力分析
一、万科A偿债能力分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业 有无支付现金
的能力和偿还债务能力,是企业能否生存和健康发展的关键。
(一)短期偿债能力分析
1.流动比率
流动资产 113,456,373,203.92
2008年年末流动性比率= =
=
=1 76
流动负债 64,553,721,902.60
2009年年末流动性比率=
:
流动资产 130,323,279,449.37
=
=1 92
流动负债 68,058,279,849.28 流动资产
2014年年末流动性比率=
=205521000000/129651000000=1.59
流动负债
分析:万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84,说明与同类公司 相比,万科
09年的流动比率明显高于同行业比率,万科存在的流动负债财务风 险较少。同时,万科09年的流动比率比08年大幅度提高,说明万科在09年的 财务风险有所下降,偿债能力增强。但10年呈下降状态,说明公司的短期偿债能 力下降了,企业的财务状况不稳定。
2.速动比率
2008年年末速动比率:
流动资产 存货 113,456,373,203.92 - 85,898,696,524.95 流动负债
=0.43
64,553,721,902.60
2009年年末速动比率:
流动资产 存货 130,323,279,449.37 - 90,085,294,305.52 流动负债
68,058,279,849.28
=0.59
2014年年末速动比率:
流动资产存货
流动负债
=0.56
=(205521000000-333000000) /129651000000
分析:万科所在的房地产业 08年的平均速动比率为0.57,可见万科在09 年的速动比率与同行业相当。同时,万科在
说明万科的财务风险有所下降,偿债能力增强。 说明受房地产市场调控影响,偿债能力稍变弱。
09年的速动比率比08年大有提高,
10年,速动比率又稍有下降,
3、现金比率
2008年的现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债
=19978285900/64553721902=30.95% 2009 年的现金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8% 2014 年的现金比率=37816900000/129651000000=29.17%
分析:从数据看,万科的现金比率上升后下降,从 08年的30.95上升到09 年的33.8,说明企业的即刻变现能力增强,但 10年又下降到29.17,说明万科 的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。
(二)长期偿债能力分析
1. 资产负债率
负债总额 80,418,030239.89
2008年年末资产负债率 =
2008
年年末资厂负债率资产总额
= =0 674
119,236,579,721.09
负债总额 92,200,042375.32
2009=0.670 年年末资产负债率=资产总额=
137,608,554,829.39
负债总额
=
=161051000000/215638000000=0.74
2014年年末资产负债率
分析:万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56,万科近三年的 资产负债率略高于同行业水平,说明万科的资本结构较为合理,偿还长期债务的 能力较强,长期的财务风险较低。此外,
09年的负债水平比08年略有下降,财 务上趋向稳健。10年,资产负债率上升说明偿债能力变弱。 2. 负债权益比
2008年年末负债权益比
负债总额
=
80,418,03Q239.89 =2.07
所有者权益总额
38,818,549,481.20
2009年年末负债权益比
负债总额 所有者权益总额
2014年年末负债权益比
92,200,042375.32
=2.03
45,408,512454.07
负债总额 所有者权益总额
=161051000000/5458620000=2.95
分析:万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。分析得出的结 论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高, 说明企业 充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。。
3. 利息保障倍数 2008年年末利息保障倍数