《《财财务务管管理理学学》》
第一章 财务管理总论
一、 企业财务管理的概念：
1、 企业资金运动存在的客观必然性：社会主义经济从经济形态上看是商品经济。企业的再生产过程是使用价值的 生产和交换过程。价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 2、 企业资金运动的过程：筹集——投放——耗费——收入——分配 3、 企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系； ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系； ⑶企业与税务机关之间的关系； ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 4、 财务管理的内容和特点： 内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管 理。 特点：在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。 二、 企业资金运动的规律：
1、 各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性； 2、 资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡； 3、 不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配； 4、 资金运动同物质运动存在着即相一致又相背离的辩证关系； 5、 企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。 三、 企业财务管理的目标：
1、 财务管理目标概述：财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，他决定着企 业财务管理的基本方向。 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； ⑶财务管理目标具有层次性。
总体目标与分部目标具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 2、 实现财务目标的若干具体问题：⑴利润最大化； ⑵资本利润率最大化和每股利润最大化； ⑶企业价值最大化或股东财富最大化。 四、 企业财务管理的原则：
1、 资金合理配置原则； 2、 收支积极平衡原则； 3、 成本效益原则； 4、 收益风险均衡原则； 5、 分级分权管理原则； 6、 利益关系协调原则。 五、 企业财务管理的体制：是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。
1、 企业总体财务管理体制： ⑴建立企业资本金制度； ⑵建立固定资产折旧制度； ⑶建立成本开支范围制度； ⑷建立利润分配制度。 2、 企业内部财务管理体制： ⑴资金控制制度； ⑵收支管理制度； ⑶内部结算制度； ⑷物质奖励制度。
（小型企业，通常采取一级核算方式；大中型企业，通常采取二级核算方式。）
3、 企业财务法规制度： ⑴企业财务通则； ⑵分行业的企业财务制度； ⑶企业内部财务管理办法。 六、 企业财务管理的基本环节：
1、 财务预测：⑴明确预测对象的目的； ⑵搜集和整理资料；
⑶确定预测方法，利用预测模型进行核算；
⑷确定最优值，提出最佳方案。 2、 财务计划：⑴分析主客观条件，全面安排计划指标；
⑵协调人力、物力、财力，落实增产节约措施； ⑶编制计划表格，协调各项计划指标。
3、 财务控制：⑴制订标准； ⑵执行标准； ⑶确定差异； ⑷消除差异； ⑸考核奖惩。
4、 财务分析：⑴进行对比，作出评价； ⑵因素分析，抓住关键； ⑶落实措施，改进工作。
5、 财务检查：⑴审阅凭证账表，清查财产物资，揭露问题； ⑵分清性质，明确责任； ⑶查明原因，整顿工作。 七、 资金时间价值：资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象，也是现代财务管理的两个价值
观念。 1、 资金时间价值的概念： ⑴资金时间价值的含义：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。 ⑵资金时间价值存在的条件：资金时间价值产生的前提，是商品经济的高度发展和借贷 关系的普遍存在；在社会主义资金的运动中也必然客观地存在着这种时间价值。 ⑶资金时间价值的实质：①要正确理解资金时间价值的产生原因； ②要正确认识资金时间价值的真正来源； ③要合理解决资金时间价值的计量原则 ⑷在我国运用资金时间价值的必要性：①资金时间价值是衡量企业经济效益、考核企业 经营成果的重要依据； ②资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决 策的重要条件。
2、 资金时间价值的计算： ⑴单利终值和现值的计算： 单利终值 Ｖｎ＝Ｖ０×（１＋ｉ×ｎ） １ 单利现值 Ｖ０＝Ｖｎ×（１＋ｉ×ｎ）
n
⑵复利终值和现值的计算：复利终值 Ｖｎ＝Ｖ０×（１＋ｉ） 1 n
复利现值 Ｖ０＝Ｖｎ×（１＋ｉ） ｎ
ｔ－１
⑶年金终值和现值的计算：年金终值 Ｖｎ＝Ａ ∑ （１＋ｉ）
ｔ＝１
ｎ 1
ｔ
年金现值 Ｖ０＝Ａ ∑ （１＋ｉ） ｔ＝１
∞ 1 1
ｔ
⑷永续年金现值的计算： Ｖ０＝Ａ? ∑（１＋ｉ）＝Ａ? ｉ
i＝１
⑴⑵Ｖ０为现值，即0年（第1年初）的价值；Ｖｎ为终值，即第n年末的价值；i为利率；n为计息期数。
⑶Ｖ０为年金现值；Ｖｎ为年金终值，A为每次收付款项的金额；i为利率；t为每笔收付款项的计息期数；n为全部年金的计息期数。
复利：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。 年金：是指一定期间内每期相等金额的收付款项。
八、 投资风险价值：
1、 投资风险价值的概念：含义：是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值以外的额外收益， 又称投资风险收益、投资风险报酬。 投资决策的三种类型： ⑴确定性投资决策； ⑵风险性投资决策； ⑶不确定性投资决策。 投资收益率＝无风险投资收益率＋风险投资收益率
2、 投资风险价值的计算：概率分布和预期收益：概率分布有两种类型，一种是不连续的概率分布，另一种是连续 的概率分布。概率分布愈集中，概率分布图中的峰度愈高，投资 风险就越低。
风险收益的衡量： 第一步，计算投资项目的预期收益； 第二步，计算投资项目的收益标准离差；
2I
标准离差δ＝ Σ（随机变量Ｘi－期望值Ｅ）×概率Ｐ 第三步，计算投资项目的收益标准离差率； 标准离差δ
标准离差率Ｖ＝ 期望值Ｅ ×100％ 第四步，求投资方案应得风险收益率；
应得风险收益率ＲR＝风险价值系数b×标准离差率Ｖ 应得风险 收益期 风险收益率ＲR 收益额ＰR＝ 望值Ｅ × 无风险收益率ＲF＋风险收益率ＲR
第五步，计算投资方案的预测投资收益率，权衡投资方案是否可取 预测收益额 预测投资收益率＝ 投资额 ×100％ 预测风险收益率＝预测投资收益率－无风险收益率 预测风险 收益 预测风险收益率 收益额 ＝ 期望值 × 无风险收益率＋预测风险收益率
第二章 筹资管理
一、 企业筹集资金的必然性和要求：
1、 筹集资金的必然性：⑴企业自主经营要求企业享有筹资的自主权； ⑵企业生产发展要求充分利用社会的资金潜力； ⑶横向经济联合引起资金的横向流动； ⑷社会闲散资金形成企业资金筹集的可靠来源。 2、 筹集资金的要求：⑴合理确定资金的需要量，控制资金投放时间； ⑵周密研究投资的方向，大力提高投资效果； ⑶认真选择筹资的来源，力求降低资金成本； ⑷适当安排自有资金比例，正确进行负债经营。
二、 企业资本金制度：是国家对有关资本金的筹集、管理以及企业所有者的责权利所作的法律规范。建立企业资本金
制度，有利于理顺产权关系，确保资本金的安全完整，维护所有者的权益。
1、 企业资本金的概念和构成：概念：是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利和 社会效益为目的，用以进行企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金 。从性质上看，资本金是投资者（所有者）投入的资本，是主权资金，不同 于债务资金；从目的上看，资本金要将本求利，具有盈利性，不同于非盈利 性的事业行政单位资金；从功能上看，企业资本金用以进行生产经营，承担 民事责任，在有限责任公司和股份有限公司则以其资本金为限对所负债务承 担责任；从法律地位看，资本金不同于过去国有企业的国家基金，筹集来的 资本金要在工商行政管理部门办理注册登记，已注册的资本金如果追加或减 少，必须办理变更登记。 构成：国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。 2、 企业资金的筹集：基本要求：⑴确定各类企业资本金的最低限额； ⑵确定无形资产出资额的最高比例。 资本金筹集的期限问题，三种办法： ⑴实收资本制； ⑵授权资本制； ⑶折衷资本制。
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