Y44、已知目标公司税后经营利润为1000万元，增量固定资产投资与增量营运资本投资为2000万元，资产负债率70%，则该目标公司的股权现金流量为（B ）万元。 比原则
Z43、在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（C）的观点，选B．400
Y56、已知息税前营业利润变动率为15%，财务杠杆系数为3，则税后营业利润变动率为（D ）。D．5%
Y63、用盈余公积金派发股利，若企业注册资本2000万元，盈余公积金600万元，那么，用盈余公积金派发股利最高金额应为（A ）万元。A．100
Z3、在财务管理的主体特征上，企业集团呈现为（D ）。D．一元中心下的多层级复合结构特征
Z10、在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（D ）。D、剩余索取权与剩余控制权
Z11、在企业治理结构的基本层面中，居于核心地位的是（C 董事会 )
Z13、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（ B）。B．对母公司监事会报告的审核批准权
Z18、支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的两个特征是（C）。C．真实有用性与重要性
Z22、在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是 （ D ）。 D．占领市场与扩大市场份额(市场占有率)
Z26、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（D ）的控制与推动。D．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准
Z27、准确地讲，一个完整的资本预算包括（D）。D．资本投资预算与运用资本预算 Z29、在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是（A ）预算项目的重要性 Z32、资产收益率是企业各项经济资源综合利用的结果，用公式可描述为（A ）。A．资产收益率＝销售利润率×资产周转率
Z36、在激烈的市场竞争中，企业集团拥有了驰名商标、品牌，就意味着有了竞争优势，这一特性属于无形资产的（B）。B．功能的利销性
Z42、在有关目标公司现金价值评估的折现率选择上，应遵循的基本原则是（D）。D．配
择恰当的方法，对目标公司的价值作出合理的估测。C．持续经营 Z45、在公司估价的实践中，最为普遍的预测期是（A）。 A．5年 Z47、在并购一体化整合中，最为困难也是最为关键的是（D）文化一体化 Z48、中国企业实施并购面临的最主要的陷阱是（C） C．信息错误
Z50、中国《关于外商投资企业合并与分立的规定》规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于分立后公司注册资本的（C ）。C．25% Z61、作为股权资本所有者，股东享有的最基本权利是（D ）。 D．剩余索取权与剩余控制权
Z66、知识资本报酬水平的高低，取决于（C）的大小。C．剩余贡献
Z68、在下列薪酬支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是（A ）。A．即期现金支付策略
Z69、在下列薪酬支付策略中，最具有塑造激励与约束效应的是（ D 期权支付方式 Z75、在财务危机预警指标体系中，用于预报企业集团市场竞争优劣态势的指标是(D)。D、核心(主导)业务资产销售率
8、（ C）是法人产权的基本特征。C．独立性与不可随意分割的完整性
38、（B）是企业集团以接受资本投入的方式引进其他企业的先进技术，置换休眠或病态资产原有的落后旧的技术，通过技术置换来优化组装休眠或病态资产B．技术置换模式
73、（ A ）指标值如果过低，预示着企业可能处于过度经营状态。A．销售营业现金流入比率 多选
A7、按照投资者行使权力的情况，可将公司治理结构分为（CD）等基本模式。C．外部人模式D．部人模式
B44、并购的财务一体化整合主要包括（ABCD）。A．财务战略一体化B．融投资政策一体化C．资源配置一体化D．预算管理一体化
C12、财务管理体制是企业管理体制的重要组成部分，包括（BCD）。B．财务决策制度C．财务组织制度D．财务控制制度
C13、从法律的角度，母子公司间关系的处理必须以（AC）为依托。A．独立责任原则C．有限责任原则
C15、财务中心主要包括基本职能有（BCDE）。B．资金监控中心C．资金结算中心D．资金信息中心E．资金信贷中心
C21、处于调整期的企业集团，其财务战略包括（ABD）。A．财务资源集中配置战略B．高负债率筹资战略D．高支付率的分配战略
D25、对于预算监控机构而言，整个监控工作必须着重抓住（BCD）等关键要素。B．销售进度C．成本与质量D．现金流
D30、单就投资而言，（ACD）对于强化管理控制发挥着极其重要的功能。A．投资政策C．产业纽带 D．资本纽带
D36、当前企业集团采取的虚拟一体化经营策略的主要形式有（BC）。B．合同制造网络C．策略联盟
D41、对目标公司的并购价格作出限定应包括（CD）等方面。C．目标公司的规模标准D．目标公司的购并价格上限
J8、集权制与分权制的“权”主要是决策管理权，包括（ABDE）。 A．生产权B．经营权D．财务权E．人事权
J26、就企业集团而言，具体预算目标的确定必须遵循（AE）等原则。A．市场原则E．权利制衡原则
M9、母公司在确定对子公司的控股方式时，应结合（ACE）加以把握。A．子公司的重要程度C．市场/治理效率E．股本规模与股权集中程度
P37、品牌战略的误区主要表现在（ABCD）等方面。A．损害原品牌的高品质形象 B．品牌个性淡化 C．心理冲突 D．跷跷板效应
Q1、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（BC）。B．发挥管理协同优势C．谋求资源的一体化整合优势
Q2、企业集团财务管理主体的特征是A．财务管理主体的多元性C．有一个发挥中心
作用的核心主体D．体现为一种一元中心下的多层级复合结构
Q3、企业集团成败的关键因素在于能否建立（AE）。A．强大的核心竞争力E．高效率的核心控制力
Q11、企业集团组织结构设置的“三权”分立制衡原则的“三权”是包括（BCE）。 B．决策权
C．执行权 E．监督权
Q18、企业集团的发展速度受制于（ABC）。 A．营销能力 B．融资能力 C．销售增长率
Q19、企业集团在初创期的财务战略定位包括（ACE）。A．股权资本型筹资战略C．一体化集权型投资战略E．零股利分配政策
Q20、企业集团发展期的财务战略实施，主要应从（ABCDE）方面考虑。A．合理测定集团发展速度B．主动谋取市场机会，充分利用各种金融工具，积极融资C．充分规划投资项目D．积极推进商业信用管理，为全面落实财务战略服务E．采用各种灵活的方式扩大集团规模
Q22、企业集团财务政策具体包括B．融资政策C．投资政策D．收益分配政策 Q27、企业集团资本预算的功能主要表现为（ABCE）。A．资源配置B．管理协调C．战略支持E．业绩评价
Q43、企业/企业集团对目标公司并购价格的支付方式主要包括（BCDE）。B．股票对价方式 C．杠杆收购方式 D．卖方融资方式E．递延支付方式 Q45、企业集团实施公司分立应注意的问题包括（ABCDE）。 A.谋求政策面的支持 B．争取债权人和股东的支持
C．抑制关联交易 D．防止信息泄露、市场扰乱 E．避免幕交易
Q53、企业集团整体股利政策的制定与决策过程，通常需要经由的权力层面包括（ABE）。A、企业集团财务部B、母公司董事会E、母公司股东大会
R47、融资政策是企业集团财务政策的重要组成部分，主要包括（BCE）等容。B．融资规划 C．融资质量标准 E．融资决策制度安排
R48、融资风险缘于资本结构中负债因素的存在，具体分为（CD） C．现金性风险 D．收支性风险
S6、所谓公司治理结构，就是指一组联结并规公司财务资本所有者、董事会、经营者、亚层次的经营者、员工及其他利益相关者彼此之间权、责、利关系的制度安排，包括（ABCDE）等基本容。A．产权制度B．决策督导机制C．激励制度D．组织结构E．董事/监事问责制度
S 52、税收筹划是指企业集团基于法制规，通过对融、投资以及收益实现进度、结构等的合理安排，达到()目的的活动。C．税后利润最大化D．税负相对最小化 29、投资政策是企业集团财务战略与财务政策的重要组成部分，包括（ACDE）等基本54、下列方式中，属于直接的股利分配性质的有（CD）C．现金股利D股票股利 58、下列能够直接体现知识资本权益特征的支付方式有（BC）。B．股票支付方式C．股票期权支付方式
59、下列指标中，反映企业财务是否处于安全运营状态的指标是（AE）。A．营业现金流量比率E．营业现金流量适合率
60、下列指标中，反映了企业营运效率高低的有（CDE）。C．核心业务资产销售率D．经营性资产销售率E．核心业务资产营业现金流入率
容。
A．投资领域 C．投资方式D．投资质量标准 E．投资财务标准
31、投资财务标准是管理总部基于（ACE）目标而对投资回报所确立的必要水准，是从价值角度决定投资项目可行与否的基本依据。A．谋求市场竞争优势C．实现企业价值最大化E．资本保值与增值
10、下列比例是集团公司对成员企业的持股比例（假设在任何成员企业里，拥有25%的股权即可成为第一大股东），则其中与集团公司可以母子关系相称的是（CDE）。C．C30%D．D51%E．E100%
16、相对于经营战略，财务战略的主要特征有（ACE）。A．支持性C．一致性
E．全员性
17、下列财务战略属于防御型的有（ABCD）。A．维持型财务战略B．调整型财务战略C．放弃型财务战略D．清算型财务战略
34、税法给予纳税企业“资本减免”的政策优惠包括（CD）。 C．首期免税折旧额D．每年免税折旧额
35、无形资产包括的基本特征与功能效应有（BCD）。B．本质的财富性C．功能的利销性D．价值的核变性
46、下列方面属于集团总部融资管理重点容的是（ABCDE）。 A．制定融资政策 B．规划资本结构 C．落实融资主体 D．统筹安排还款计划 E．实施融资监控并提供融资帮助
51、相对于企业其他各项支出，纳税成本具有的显著特征是（BE）。B．完全的现金性E．与收益变现程度的非对称性
61、下列指标，属于财务风险变异指数的是（BCD）。B．产权比率C．债务期限结构比率D．财务杠杆系数
62、下列指标值要求应该大于1是（ABD）。A．营业现金流量比率B．营业现金流量纳税保障率D．实性流动比率63、财务63.危机预警指标必须同时具备的基本特征是（BDE）。B．高度的敏感性D．先兆性E．危机诱源性
4、以下实体具有法人资格的是（BCE）。B．母公司C．子公司E．企业集团的财务公司
23、预算控制的机制性主要表现为（ACDE）等方面。A．风险自抗C．战略导向D．权力制衡E．人性化自我控制
24、预算控制循环的系统化过程包括（ABCDE）。A．目标拟定与预算编制
B．责
任落实与推动实施 C．业绩报告与偏差诊治 D．责任辨析与业绩评价 E．奖罚兑现与总结改进
50、依据《企业集团财务公司管理暂行办法》的规定，中国的企业集团财务公司的业务围主要包括（ABDE）。 A．负债类业务 B．资产类业务 D．金融中介服务类业务
E．外汇业务
5、在财务管理对象上，企业集团与单一法人制企业最大的不同在于（BCDE）。B．资金运动涉及的围不同C．资金的可调剂弹性和风险承担压力不同D．可利用的融资、投资以及利润分配的形式或手段不同E．在财务关系上，采取的财务对策与财务手段或形式不同
14、支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的两个特征是（DE）。D．有用性E．重
要性
28、资本分配预算包括的基本容有（ABCD）。A．确定资本投资方式B．划分资本预算单位C．确定资本分配标准D．选择资本分配形式
32、在投资必要收益率的厘定上，必须考虑的重要因素有（ABE）。A．市场竞争的客观强制 B．实现企业价值最大化
E．股东对资本保值增值的期望
33、在投资收益质量标准的确定上，必须考虑的因素有（BC）。B．时间价值
C．现金流量
38、站在集团总部角度，在整个并购过程中最为关键的方面有（ABCDE）。A．并购目标规划B．目标公司的搜寻与抉择C．并购资金融通D．并购后一体化整合E．并购陷阱的防
39、站在战略与战术或策略不同的角度，并购目标分为（AC）。A．长远性的战略目标 C．支持性的策略目标
40、在目标公司财务评价中，贴现式价值评估模式包括（ABE）。A．现金流量贴现模式B．收益贴现模式E．股利贴现模式
42、在运用现金流量贴现模式对目标公司进行评估时，必须解决的基本问题包括（BCDE）。B．折现率的选择C．预测期的确定D．明确的预测期的现金流量预测E．明确的预测期后的现金流量预测
55、在经营者的下列薪酬中，（ABCD）与管理绩效或公司效益不直接挂钩。A．生活保障薪金B．职位级差酬劳C．管理分工辛苦酬劳D．主管业务重要性附加酬劳 56、作为股权资本所有者，股东享有的最基本的权利有（AD）。A．剩余索取权D．剩余控制权
57、在经营者薪酬支付方式的确定上应遵循（ABCD）。A．权益匹配原则B．目标导向 原则C．后劲推动原则D．约束与激励互动原则 简答题：
比较并购战略目标与策略目标。并购的战略目标是实施整个并购过程必须始终遵循的基本思路与方向指引，具有长远性、战略性的特点；而并购策略目标是缘于消除各种
随机的、对战略目标的实现产生不利影响因素的考虑，是战略目标实现过程的阶段性步骤或技术性安排，具有短期性、阶段性的特点。
比较分拆上市与公司分立的主要区别。分拆上市与公司分立比较存在着三方面明显的区别：（1）在公司分立中，子公司的股份是被当作一种股票福利，按比例分至母公司的股东手中；而分拆上市中，在二级市场上发行子公司的股权所得归母公司所有。（2）在公司分立中，母公司通常对被分立出的子公司不再有控制权；而在分拆上市中母公司依然会保持对被分拆出去的子公司的控制权。（3）公司分立没有使子公司获得新的资金；而分拆上市使公司可以获得新的资金流入。
比较资本型与产业型企业集团并购战略目标。对于资本型企业集团，拟并购其它企业（目标公司）的动机，常常是基于目标公司的价格便宜，收购后经过必要的包装，再整个地分拆出售，以期获得更大的资本利得。对于产业型企业集团而言，并购目标公司的着眼点，或者是基于战略发展结构调整上的需要──借此而跨入新的具有发展前途、能给集团带来长期利益的行业，而更多的则是为了收购后与企业集团原有资源进行“整合”──谋求更大的资源聚合优势，以进一步强化核心能力，拓展市场竞争空间，推动战略发展结构目标的顺利实现。
并购的资金规划？（1）增资扩股（2）股权置换（3）金融机构信贷（4）卖方融资（推迟支付）（5）杠杆收购。
财务公司的最基本或最本质的功能？财务公司具有与财务结算中心类似的功能，只是财务公司出除了有财务结算中心的资金管理中心功能外，还有集团企业的筹资中心和融资中心功能。
财务公司决策制度安排必须遵循哪些基本原则？财务公司决策制度安排必须遵循的基本原则为：（1）必须有助于集团整体战略发展结构、投资政策的贯彻与实施；（2）必须符合与集团管理体制相适应的管理决策权力的科层结构体系；（3）必须有助于调动财务公司的积极性、创造性与责任感；（4）必须有助于集团整体的融资效率的不断提高。
财务战略的容扩型财务战略的实质是企业集团并购财务战略，他至少涵盖了一下重大决策事项：1扩的方式，既是自我积累是发展，还是对外合并或是收购；2扩的围与
领域，使横向的还是纵向的抑或是综合性的；3、扩的速度，既是适度还是炒历程的或者低速的，他受制于发行新股筹资的能力、现有资产的收益能力和股权资本的报酬率以及现有鼓励政策等因素；4扩的资本来源及结构安排，即是采取激进式的负债融资方式，还是稳健型股权资本融资方式等。
财务指标和非财务指标有哪些？财务指标，现金流量；销售利润率；剩余收益；成本差异。非财务指标有：质量因素；供货速度；新产品开发和灵活应变能力；降低库存水平；人员培训。
常用的经营者薪酬支付策略有几种？1即期支付策略就是在当期将薪酬支付给经营者的一种策略，包括即期现金支付和即期股票支付2递延支付策略是在未来几年中根据经营者的业绩表现决定前期的薪酬是否发放，发放多少、时间进度怎样的一种支付方式，包括递延现金支付、递延股票支付3期权支付策略对于及经营者而言，期权支付方式是一种最具激励与约束相应、最能将其个人利益与公司长远发展目标结合在一起的方式。
成本控制的容？成本控制容主要包括产品成本控制、资金成本控制和管理费用控制三部分。
传统的业绩评价体系的特征？传统的业绩评价体系的特征：（1）重视对财务指标的评价，忽视对非财务指标的评价；（2）重视对过去的评价，忽视对未来的评价；（3）重视对企业部经营过程的评价，忽视对企业与环境关系的评价；（4）重视对传统资产的评价，忽视对无形资产特别是知识资本的评价（5）重视对经营能力的评价，忽视对企业创新能力的评价。
当该比率大于1时，表明企业有良好的现金支付保障能力；如果该比率小于1，则意味着企业收益质量低下，可能处于现金流入匮乏，甚至处于过度经营的危险状态。 二者的区别与联系如下：（1）战略目标抑或策略目标，都是管理总部在购并目标制订过程必须统筹考虑的两个有机的、不可分割的组成部分；（2）并购战略目标是制定策略目标的基本依据，策略目标必须服从于战略目标的需要；（3）要站在战略与战术或策略不同的角度，对并购目标的进行分类。
风险企业的特点？风险企业的特：高风险、高收益。风险企业的风险来自三方面：一
是技术风险，二是市场风险，三是财务风险。风险企业融资的创新特征、风险企业的融资渠道？风险企业融资的创新特征：（1）风险资本是其主要资金来源（2）资金的筹集具有阶段性特性。风险企业的融资渠道；（1）个人资本（2）私募资金（3）租赁（4）风险资本（5）银行贷款（6）二板市场。
风险企业与传统企业的不同之处？风险企业与传统企业相比较，不同之处主要表现在风险、资产结构和信誉方面。 风险资本的特点？风险资本的特点：（1）高风险、高收益性（2）大多投向高新技术领域（3）大多投向新兴的，迅速发展的具有潜在高成长性的中小企业（4）具有很强的参与性（5）投资的中长期性，即低变现性（6）再循环性。
风险资本退出的主渠道？（1）大力支持高新科技企业上市，使之成为现阶段我国风险资本退出的方面方式（2）二板市场成为高新技太企业风险资本退出的最佳场所（3）建立为高新技企业服务的场外交易市场。
杠杆收购的实质？实质上是收购公司主要借债来获得目标公司的产权，且用后者的现金流量偿还负债的方式。
公司治理结构的含义及其基本容。所谓公司治理结构，就是指一组联结并规公司财务资本所有者、董事会、监事会、经营者、亚层次经营者、员工以及其他利益相关者彼此间权责利关系的制度安排，包括产权制度、决策督导机制、激励与约束机制、组织结构、董事/监事问责制度等基本容。
股本扩的途径？股本扩有以下几条途径：无偿增资送股、配股、定向募集增资扩股、公开募集增资扩股、可转换债券、认股权证等方式。
国际债券发行的条件？（1）财务稳健，资信良好，经在中国境注册且具备人民币债券评级能力的评级公司评级，人民币债券信用级别为AA级以上；（2）已为中国境项目或企业提供的贷款和股本资金在十亿美元以上；（3）所募集资金用于向中国境的建设项目提供中长期固定资产贷款或提供股本资金，投资项目符合中国国家产业政策、利用外资政策和固定资产投资管理规定。主权外债项目应列入相关国外贷款规划。 集权制与分权制各有利弊，无绝对的优劣高下之分。就国外企业集团管理体制的总体结构来看，大都趋向集权与分权相互糅和的模式。 集权制与分权制的抉择应根据
电大《企业集团财务管理》期末考试必备
