2024年高级会计师《高级会计实务》模拟试题二含答案
天琪公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税税率为33%，公司目前总资金为2000万元，其中80%由普通股资金构成，股票账面价值为1600万元，20%由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券回购股票的办法予以调整。经咨询后调查，目前债务利率和权益资金的成本情况见表1、表2。
表1 债务利率与权益资本成本
表2 公司市场价值与企业加权平均资本成本
假定不考虑其他因素。
、填写表1中用字母表示的空格。
【正确答案】 根据资本资产定价模型：
A=6%+1.3×(16%-6%)=19%(1分)
20.2%=6%+1.42×(B-6%)
B=16%(0.5分)
21%=C+1.5×(16%-C)
C=6%(0.5分)
D=6%+2×(16%-6%)=26%(0.5分)
【该题针对“企业资本结构决策与管理”知识点进行考核】
、填写表2公司市场价值与企业综合资本成本中用字母表示的空格。
【正确答案】 E=(600-400×8%)×(1-33%)/19%=2002.95(万元)(1分)
F=400+2002.95=2402.95(万元)=400/16.65%(1分)
G=8%×(1-33%)=5.36%(0.5分)
H=A=19%(0.5分)
I=5.36%×16.65%+19%×83.35%=16.73%(0.5分)
J=(600-1000×14%)×(1-33%)/26%=1185.38(万元)(1分)
K=1185.38+1000=2185.38(万元)(0.5分)
L=1000/2185.38×100%=45.76%(1分)
M=1185.38/2185.38×100%=54.24%[或=1-45.76%=54.24%](1分)
N=14%×(1-33%)=9.38%(1分)
O=D=26%(0.5分)
P=9.38%×45.76%+26%×54.24%=18.39%(1分)
【该题针对“企业资本结构决策与管理”知识点进行考核】
、根据表2的计算结果，确定该公司最佳资本结构。
【正确答案】 由于负债资金为800万元时，企业价值最大，加权平均资本成本最低，所以此时的资本结构为公司最佳资本结构。(3分)
【该题针对“企业资本结构决策与管理”知识点进行考核】
2024年高级会计师《高级会计实务》模拟试题二含答案
