股份有限公司财务分析报告
长航凤凰股份有限公司
财务分析报告
（报告年份2016年）
报告撰写人 姓名 班级 学号
报告撰写时间：2017年11月
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目录
一、公司财务状况综述 ......................................................... 3 （一）资产负债、营业收入及获利总体情况 ....................................... 3 1.公司情况................................................................. 3 2.财务情况................................................................. 3 （二）偿债能力 ............................................................... 3 （三）运营能力 ............................................................... 3 （四）盈利能力 ............................................................... 4 （五）成长能力 ............................................................... 4 二、财务报表分析 ............................................................. 4 （一）资产负债分析 ........................................................... 4 1.资产状况及资产变动分析 ................................................... 5 2.流动资产结构变动分析 ..................................................... 7 3.非流动资产结构变动分析 ................................................... 8 4.负债及所有者权益变动分析 ................................................. 9 （二）利润分析 .............................................................. 10 1.利润总额增长及构成分析 .................................................. 11 2.成本费用分析 ............................................................ 12 3.收入质量分析 ............................................................ 13 （三）现金流量分析 .......................................................... 14 1.现金净流量变动趋势分析 .................................................. 15 2.现金流入流出结构对比分析 ................................................ 16 3.现金流量质量分析 ........................................................ 17 三、公司财务分项能力分析 .................................................... 17 （一）偿债能力分析 .......................................................... 17 1.短期偿债能力分析 ........................................................ 18 2.长期偿债能力分析 ........................................................ 19 （二）营运能力分析 .......................................................... 19 1.应收账款周转率分析 ...................................................... 20 2.存货周转率分析 .......................................................... 20 3.资产使用效率分析 ........................................................ 21 （三）盈利能力分析 .......................................................... 21 1.资产报酬率分析 .......................................................... 22 2.销售毛利率与销售净利率分析 .............................................. 22 3.成本费用净利率分析 ...................................................... 23 4.以资产/股东权益为基础的获利能力分析 ..................................... 23 （四）成长能力分析 .......................................................... 24 四、公司财务综合能力分析 .................................................... 26 五、公司财务存在的问题及对策 ................................................ 27 （一）公司财务存在的问题 .................................................... 27 （二）改善措施 .............................................................. 27 （三）个人建议 .............................................................. 28
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一、公司财务状况综述
（一）资产负债、营业收入及获利总体情况
1.公司情况
长航凤凰成立于1992年6月15日，后在深交所上市，控股股东为中国长江航运（集团）总公司。其主营业务涵盖船舶租赁、销售、维修及技术开发，国内、国际船舶普通货物运输等，曾是我国内河经营干散货专业化运输规模最大的企业。公司前身为武汉凤凰股份有限公司,系于1992年5月8日经武汉市体制改革委员会批准,由中国石化武汉石油化工厂与中国人民保险公司武汉市分公司青山区支公司、武汉石化实业公司等单位共同发起组建的股份有限公司。
2.财务情况
2012 年在全球经济疲软的大背景下，公司运输业务全线亏损。2012年，完成营业收入 21.08 亿元，较上年同期下降 17.66%；营业成本 26.23 亿元，较上年同期减少 4.48%；实现归属于上市公司股东的净利润为亏损 18.80 亿元。
2013 年，受航运业持续低迷影响，公司主业续亏，由于不能清偿到期债务，公司的资产因此被冻结、拍卖，生存面临严重考验。业绩惨淡，完成营业收入 13.54 亿元，较上年同期下降 35.92%；营业成本 15.68 亿元，较上年同期减少 40.22%；实现归属于上市公司股东的净利润为亏损 45.14 亿元，扣除非经常性损益的净利润为-12.20 亿元。
2014 年沿海运输主业效益增长，扭亏为盈，完成营业收入 9.82 亿元，较上年同期下降27.49%；营业总成本 9.60 亿元，较上年同期减少 63.15%%；实现归属于上市公司股东的净利润 43.07 亿元。
2015 年公司完成营业收入 7.70 亿元，较上年同期下降 21.58%；营业总成本 6.62 亿元，较上年同期减少 22.84%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.23 亿元。
2016 年公司完成营业收入 7.12亿元，较上年同期下降 21.58%；营业总成本 6.62 亿元，较上年同期减少 22.84%；实现归属于上市公司股东的净利润 972 万元。公司扣除非经常性损益后主业利润为1,416 万元，与去年同比，减少 64 万元，基本持平。
（二）偿债能力
偿债能力较强。2016年，流动比率较高，企业偿还流动负债的能力强。速动比率较高，短期偿债能力强。资产负债率较低，长期偿债能力较强。近年来，负债在减少。
（三）运营能力
运营能力有待提高。2016年，总资产周转率较低，企业利用资产进行经营的效率较 3 / 29
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差。流动资产率周转较慢，可以进一步提高资金的利用效率。应收账款周转率较低，企业回收应收账款的速度较慢。存货周转率较高，企业的变现速度快，存货采购成本较低。
（四）盈利能力
盈利能力不足。2016年，净资产收益率较低，资产利用效率不够高。资产利润率较低，企业的资产盈利能力较低。营业毛利率较高，销售净利率较低，通过销售获取利润的能力不足。
（五）成长能力
成长能力略低。总资产增长率、净资产增长率、营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率均为负。航运行情普遍不良。但净利润增长率在上升，企业在改革过程中成长能力在加强。
2016年财务能力指标值体系表
股东权益报酬最高年份 2012年 基期 指标值 0.26 0.25 1.09 -39.36 0.23 1.73 6.15 32.85 815.85% -24.66% -17.87% -106.80% -41.79% -1759.48% -27.17% 85.33% 85.33% 2016年 增减变化 （%） 1679.40% 1769.57% -84.51% -100.00% 251.50% -34.33% -39.63% -51.75% -99.01% -120.97% -225.95% -105.93% 21.91% -98.56% 33.74% -198.12% -198.12% 股东权益报酬最低年份 2014年 基期 指标值 1.25 1.17 0.70 1.46 2.58 6.32 26.84 -175.12% 964.97% 13.55% 660.52% 16.03% -102.88% -4.30% -192.27% -192.27% 2016年 增减变化 （%） 276.91% 303.42% -75.79% -44.08% -56.07% -41.23% -40.95% -104.61% -99.46% 66.11% -99.04% -417.80% -75.33% 745.12% -56.45% -56.45% 指标 2016年指标值 偿债能力流动比率 速冻流量比率 资产负债率 利息保障倍数 总资产周转率 流动资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 净资产收益率 总资产利润率 营业毛利率 销售净利率 总资产增长率 净资产增长率 营业收入增长率 营业利润增长率 净利润增长率 4.70 4.70 0.17 0.82 1.14 3.72 15.85 8.07% 5.17% 22.50% 6.33% -50.94% -25.38% -36.34% -83.73% -83.73% 营运能力 盈利能力 成长能力 二、财务报表分析 （一）资产负债分析 4 / 29
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比较资产负债表
项目 流动资产 非流动资产 资产合计 流动负债 非流动负债 负债合计 所有者权益 2012年 793,024,339.64 2013年 182,843,686.93 2014年 315,765,364.28 157,862,727.07 473,628,091.35 253,055,255.74 76,651,117.39 329,706,373.13 2015年 336,264,472.60 155,473,532.81 491,738,005.41 166,792,476.91 56,157,912.93 222,950,389.84 268,787,615.57 2016年 191,226,607.36 50,000,000.00 241,226,607.36 40,659,172.60 40,659,172.60 200,567,434.76 3,691,192,198.05 225,349,520.08 4,484,216,537.69 408,193,207.01 3,000,336,092.31 5,150,327,985.70 1,878,455,089.43 261,019,346.53 4,878,791,181.74 5,411,347,332.23 -394,574,644.05 -5,003,154,125.22 143,921,718.22 比较百分比资产负债表
项目 流动资产 非流动资产 资产合计 负债合计 所有者权益 资产总额 项目 流动负债 非流动负债 负债合计 2012年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 17.68 82.32 100 108.80 -8.80 100 44.79 55.21 100 1,325.68 -1,225.68 100 66.67 33.33 100 69.61 30.39 100 2014年 68.38 31.62 100 45.34 54.66 100 2015年 79.27 20.73 100 16.86 83.14 100 2016年 2013年 61.50 38.50 100.00 95.18 4.82 100.00 76.75 23.25 100.00 74.81 25.19 100.00 100.00 - 100.00 1.资产状况及资产变动分析
资产分布和增长率变动图 5,000,000,000.00 4,000,000,000.00 3,000,000,000.00 2,000,000,000.00 1,000,000,000.00 -2012流动资产合计流动资产合计2013201420152016资产总计资产总计非流动资产合计非流动资产合计 5,000,000,000.00 4,000,000,000.00 3,000,000,000.00 2,000,000,000.00 1,000,000,000.00 - 5 / 29
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