湖南理工学院南湖学院《管理会计》课程教学成果
项目 平均存货 平均应收账款 平均应付账款 平均流动负债 经营活动现金流
量净额 营业成本 营业收入 存货周转率 应收账款周转率 应付账款周转率 现金流量比率
数据来源：根据康师傅财务报表计算得来
2011年 311.1815 141.385 1029.013 228.438 311.59 5778.611 7866.58 4.57 13.73 1.40 0.40
2010年 261.362 243.321 853.055 337.4815 825.11 4782.037 6681.482 4.64 13.91 1.40 0.24
分析结论：
康师傅2011、2010年现金流量比率分别为0.40、0.24均小于1，仅靠生产经营活动产生的现金流量满足不了偿债的需要，公司必须采取其他方式获得现金，才能保证债务及时清偿。
2011、2010年应收账款周转率分别为13.73、13.91均大于应付账款周转率1.40、1.40说明收回的应收帐款可以偿还应付帐款。
表3-23 现金流量比率趋势与对比分析 企业 康师傅 统一
分析结论：
康师傅2009年、2010年、2011年的现金流量比率分别为77%、18%和11%，持
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2009 0.77 0.48 2010 0.18 0.10 2011 0.11 0.04
数据来源：根据康师傅、统一财务报表计算得来
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续下降。统一2009年、2010年、2011年的现金流量比率分别为48%、10%和4%持续下降。虽然如此，康师傅每年的现金流量比率均小于统一，甚至不到康师傅的二分之一。
2.3.2 长期偿债能力分析
长期偿债能力
长期偿债能力分析表
单位：元
项目
平均总资产 平均负债 固定资产 股东权益 非流动负债 资产负债率
有形资产负债率 固定资产长期适合率
分析结论：
康师傅2011年、2010年资产负债率分别为0.6385、0.6277资产负债比率比较适中，2011年、2010年固定资产长期适合率为1.4422、1.3816，均大于1，有点不好。2011年、2010年有形资产负债率分别为0.5395、0.6263。总的看来康师傅的长期偿债能力还是不错的，资产足以偿还负债。
2011年
5350.093 2908.0773 4029.872 586.521 694.538
2010年
4149.5525 2507.6015 2922.936 547.929 294.312
0.6385
0.5395 1．4422 0.6277 0.6263 1．3816
数据来源：根据康师傅财务报表计算得来
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表3-25 长期偿债能力趋势与对比分析 指标
企业 康师傅
资产负债率 固定资产长期
适合率
分析结论：
康师傅2009年、2010年、2011年的资产负债率为57.08%、62.77%和63.85%，持续上升。统一2009、2010年、2011年的资产负债率分别为20.85%、30.49%和50.42%，也是一直上升，且浮动较大。但中康师傅每年的资产负债率适中，但统一每年的资产负债率有些偏低，没有充分利用财务杠杆效应。
2康师傅固定资产长期适合率2009、2010、2011年分别为1.3407、1.3816和1.4422，均大于1，相对不好，统一2009、2010、2011年分别为0.3358、0.4674和0.6567，均小于1，不错。
统一 康师傅 统一
2011
63.85
57.08% 62.77%
% 50.42
20.85% 30.49%
%
138.16144.22
134.07%
% %
65.67
33.58% 46.74%
%
2009 2010
数据来源：根据康师傅、统一财务报表计算得来
发展能力财务指标分析
单项发展能力分析
表3-26 发展能力分析表
单位：美元
项目 2011年 2010年 2009年 增长
率
11年 10年
43.54资产总5808.774891.413407.69
4 2 3 额 70.46% %
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股东权
586.521 547.929 446.42
益 营业收6681.485081.11
7866.58
2 3 入
营业利润 249 370 421 净利润 499.704 612.574 500.495
数据来源：根据康师傅财务报表计算得来
31.38% 22.74% 54.82
31.50% % -11.95-40.85% % 22.39% -0.16%
分析结论：
（1）.由上表可看出康师傅发展能力指标中除营业利润增长率和净利润为负值外其余均为正值，但有一种总体趋势，资产增长率、股东权益增长率、营业利润增长率、净利润增长率2011年比2010年持续上升，营业利润也有所上升，企业发张较不错。
（2）.比较各类型增长率之间的关系。
1股东权益增长率 ○
股东权益增长率2011年与2010年分别为22.74%、31.38%，有所上升，企业发展状况较好，2011年和2010年的净资产收益率分别为9.33%、3.09%，可看出股东权益上升主要由于净资产收益率上升导致的，可知由于企业2011年经营较好导致了股东权益增长率的上升。2011年、2010年净利润增长率分别为22.39%、-0.16%，可看出股东权益增长率均高于净利润增长率说明企业股东权益增长除主要来自生产经营活动创造的净利润，还有一部分是吸收投资。
2资产增长率 ○
康师傅2011年、2010年资产增长率分别为70.46%、43.54%，可看出企业资产规模增加放慢了速度，由上表看出企业2011、2010、2009年资产总额中股东权益和负债所占比率差不多，而且股东权益和负债均有上升，即资产的增加是由负债和股东权益共同上升引起的。
2011年、2010年企业的销售增长率分别为31.50%、54.82%，可看出企业的营业收入持续增长，由于营业收入增长率大于资产增长率，说明企业资产利用还是不错的。
3营业利润增长率 ○
营业增长率2011年、2010年分别为-11.95%、-40.85%%，说明营业利润大幅增加，
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企业营业利润增长在上升。而且营业利润增长率均小于营业收入增长率，说明企业在增加营业收入时，营业成本和期间费用增加幅度远大于营业收入，最终使得营业利润上升，关于营业成本和期间费用大幅上升的原因应该进一步研究分析，加强成本管理，控制成本费用开支。
4净利润增长率 ○
净利润增长率2011年、2010年分别为22.39%、-0.16%，企业净利润增长率大幅上升。将之与营业利润相比较，发现净利润增幅小于营业利润增幅，此时营业外利润不起主要作用，净利润升幅小于营业利润升幅，此时营业外利润也不起主要作用，由此看出虽然企业今年经营业绩较好，说明企业经营方向是正常的，以主营业务为主。
综上可看出企业增长能力较好，然而由于分析年限有限，应进一步分析在下结论。 整体发展能力分析
发展能力分析表
单位：元
增长
项目
2009 2010 4891.41
2
1821.258
6681.482 370 612.574
2011
率 10年
11年 1.70 1.44 1.55 0.59 1.00
3407.69
资产总额
3
股东权1462.64
4 益
营业收5081.11
3 入
营业利润 421 净利润 499.704
分析结论：
5808.77
1.44
4
2099.74
1.25
5
7866.58 1.31 249 0.88 500.495 1.23
数据来源：根据康师傅财务报表计算得来
（1）.由上表可看出康师傅企业发展能力指标中均为正值，但有一种总体趋势，资
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康师傅控股公司财务分析报告
