第六章 资本形成与经济发展
? 教学目的和要求 ? 认识资本对经济发展的作用，掌握资本形成的基本理论、主要因素及投资效率提高对经济发展的意义。
? 教学重点与难点
? 资本在经济发展中的作用 ? 资本形成的理论
? 储蓄的构成与影响因素
? 投资体制、投资效率及其衡量。 ? 教 学 时 数 4
?
第一节 资本在经济发展中的地位和作用
一、资本的含义与分类 资本形态的划分 ? 物质资本 ? 人力资本
二、物质资本在经济发展中的作用
1、从理论分析的角度 2、从实证分析的角度 3、对“唯资本论”的批评 4、结 论
第二节 资本的形成
一、储蓄与资本形成
（一）从储蓄到投资的转化再到资本形成（资本形成的过程） （二）储蓄转化为投资的融资渠道 （三）储蓄转化为投资的条件 （四）资本形成的三个阶段
（五）发展中国家工业化初期资本积累的源泉——农业剩余（资本形成的特点） 二、国民自愿储蓄与资本形成 （一）储蓄的动机和原因
? （1）预防动机；（2）养老动机；（3）遗赠动机（利他主义、对子女的补偿和控制等）；
（4）投资动机
（二）国民自愿储蓄能力大小的影响因素
? 1.与国民收入有一定的正比关系。 ? 2.收入分配的平等程度。
? 3.风俗习惯、宗教信仰和观念的影响。
? 4.金融体制的完善程度、金融机构的广泛程度和便利程度。 ? 5.与政治、经济环境的稳定性有紧密联系。
? 6.储蓄利率的高低是调节自愿储蓄的主要经济杠杆。但储蓄的利率弹性较小。（因为利
率的收入效应与替代效应作用相反）
? 归根结底，自愿储蓄增长的幅度取决于收入和经济发展水平。 三、企业储蓄的来源及影响因素
来源： 影响因素
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四、政府储蓄的来源及影响因素 （一）来源
? 1、税收－经常性支出=政府储蓄A；
? 2、国库券－政府国内负储蓄=政府储蓄B；
? 3、公债（我国叫重点建设债券，如电力建设债券、铁路建设债券、三峡建设债券等）
＋出售国营公司股票=政府储蓄C。
（二）影响因素
? 1、税率：
? 2、资金的动员力量 （三）措施
五、非自愿储蓄与资本形成
? （一） 含义：即强制性储蓄。
? 指政府通过行政力量，强迫居民和企业节省消费性支出以实现的储蓄。 ? （二）形式
? 1.通货膨胀。政府通过印刷钞票或创造信贷即通过通货膨胀，维持赤字财政，就是一
种非自愿储蓄。这种货币政策构成了发展中国家资本积累的一种特殊强制性来源——通货膨胀筹资。 ? 2.征税。
六、与储蓄无关的资本形成
? 1.由农业剩余带动的劳动力的转移所形成的资本积累。 ? 2.政府强制性的劳动动员和实物动员。
? 3.引进外资，可作为弥补国内资金不足，增加储蓄的一条有效途径。 ? 4.提高投资效率，降低资本产出比，等于增加了资本形成。
第三节 投资效率
一、投资的含义 二、投资效率及其衡量
（一）内部效率
指投资本身能直接获取的收益率。首先取决于投资规模，其次还有投资结构。有以下衡量指标：
1.边际潜在收益率（MPR ） 2.均等边际报酬（资本的分配）
3.资本产出比与增量的资本产出比 （ICOR）
?KK1?K0现期的资本?上期的资本ICOR????YY1?Y0现期的产出?上期的产出 4.资本劳动比率 5.再投资率 （二）外部效率
? 指投资所带来的社会收益率。由投资的外部性造成。 三、投资效率的影响因素及发展中国家投资效率低下的原因 中国等发展中国家投资效率低下的原因 ? 1、发展战略的失误。
? 2、投资体制的僵化和投资管理中的弊端
? 3、缺乏足够的技术管理人员等人力资源与物质资本相配套，生产能力过剩。即使增加
投资也不能提高投资效益。
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? 4、资本的吸收能力低。
? 5、金融市场的不健全、银行的非商业化、政府对利率和投资的干预和控制。
思考题：
? 概念：(1)资本 (2)储蓄 （3）资本形成（4）金融深化(5)投资效率(6)自愿储蓄和非
自愿储蓄 (7)ICOR
? 1、如何正确认识资本在经济发展中的地位和作用? ? 2、简述资本形成的有关理论。 ? 3、个人和家庭为什么需要储蓄？国民和企业储蓄能力大小取决于哪些因素? 我国国民
储蓄倾向高而企业储蓄倾向低的原因是什么? ? 4、税率高低与经济发展的关系如何? ? 5、运用通货膨胀强制储蓄的利弊如何? ? 6、投资效率对发展中国家的资本形成有何影响? 发展中国家投资效率低下的主要原因
何在？如何提高发展中国家的投资效率？ ? 7、试析中国当前的投资问题。
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第六章 资本形成与经济发展
