房地产企业轻资产运营模式的风险防范
1引言
近年来，房地产业逐渐发展成为我国国民经济的重要组成部分。目前中国经济正处于转型发展的关键期，房地产企业在政策、市场等因素影响下亟需探索并实施可持续的企业发展模式。其中，商业运营模式转变是当前房地产企业创新发展和高质量发展的重要内容。因此，有必要对实施的新型或多元化商业运营模式的必要性、可行性、适用性和风险防范等内容展开研究。
2房地产企业商业运营模式演变分析 2.1房地产企业发展的制约因素
我国房地产企业普遍采取“滚动开发”式的重资产经营模式，但在当前国内外经济形势下，该模式的实施受到了多方面的制约，导致企业的运营成本和风险与日俱增。这些制约房地产企业发展的因素主要有：1）政策约束。在高房价和高空置率等问题下，政F多次开展政策性市场调控，抑制房产投资，稳定房屋价格，调整购置规则，这给房地产行业的发展带来了较大影响。2）资源约束。随着城镇化进程的推进以及国家对耕地保护力度的加强，全国范围内可开发、有开发价值的闲置土地面积逐渐减少，房地产企业竞争压力增大。3）成本约束。随着资源紧缺、人员及材料成本增加的局面日趋严重，融资难、成本高、回款慢、时间紧、工期短等问题极易造成房地产企业的资金链断裂。尤其是依赖长期滚动开发模式的房地产企业更难以在短时间内脱身。4）供需失衡。全国大部分城市的高房价与当地居民人均可
支配收入水平不匹配，另外还受城市规划与产业配套不协调等问题影响，不仅造成房屋空置率较高，需求方的购房需求更受政策、价格等因素影响被抑制，供需失衡的问题较为突出。从上述分析可知，房地产企业的发展已经受到政策、市场、资源、需求等多方面因素的制约，创新发展和发展模式转型的需求十分迫切。
2.2房地产企业商业运营模式演变分析
在原有房地产开发模式下，一旦出现预期回收资金未能如期收回等情况，房地产企业会面临巨大的财务危机和信用危机。近年来，许多房地产企业逐步探索从单一模式向注重企业管理、品牌价值输出、聚焦绿色房产以及建筑工业化的多元化方向演变，向做“轻”资产路径靠拢。其中，处于不同发展规模和发展阶段的房地产企业在演变过程中体现出不同的特点。1）龙头大型房地产企业。该类企业的特点是规模大，资金实力雄厚，管理和技术能力成熟，年销售额达到千亿级人民币，在整个房地产行业的管理标准、技术研发、品牌塑造等方面处于引领地位，抗风险能力较强。近年来，众多龙头大型房地产企业及时调整商业运营模式，逐渐转向以房产管理、服务为主的商业模式，输出品牌和运营能力，试图摆脱资金占比大的重资产运营模式。2）区域性大型房地产企业。该类企业以占据一个或多个省份区域市场的大型房地产企业为主，其特点是资金实力较为雄厚，区域性资源较为丰富，年销售额达到百亿级人民币。该类型企业的管理运营和品牌开发能力相对较弱，品牌知名度不高。目前该类型企业逐步由适度扩张转向通过深耕区域市场来塑造品牌形象、稳定市场份额，并通过优化
管理和对外开放合作等多种模式降低开发风险。3）中小型房地产企业。该类企业特点是企业规模小、项目少，掌握少量优势资源，主要业务集中在二、三线城市及下属县市，融资能力有限，管理能力和技术水平不足，发展比较迟缓，抗风险能力较低。借助在地方政策和资源上的优势，该类企业除自行开发项目外，还积极加强与大型房地产企业开展项目合作，整合优势资源，力求提升盈利水平。各个类型的房地产企业正经受着经济发展转型的考验，不同规模的企业要探索适合自身发展的转型道路。从发展趋势来看，房地产企业在强强联合、兼并重组、优势资源合作、摆脱资金束缚、寻求发展等方面的演变趋势较为突出，更加注重推出绿色节能产品、塑造品牌形象、实施轻资产运营模式并增强风险防范能力。
3房地产企业轻资产运营模式风险识别
轻资产运营模式以价值为驱动，根本目的是用有限的资金获得更多的收益。目前，国内外零售行业、互联网行业、服务行业、能源行业等有很多企业采用轻资产运营模式来优化资本结构和盈利方式，并取得显著成效。但是轻资产模式是行业背景下的新兴产物，在具体的运营过程中必然面临诸多内、外部的风险，需要做好风险识别和防范工作。
3.1房地产企业轻资产运营模式调研
轻资产商业运营模式日益成为各个房地产企业破解发展障碍、应对激烈的行业竞争、规避资金和运营风险、谋求长期稳定发展的首选模式。以此为基础，企业还在探索多元化的收入渠道，摆脱单一的高
风险商业地产收入模式，分解资金压力并分散运营风险。通过调研发现，目前房地产企业主要采取以下三种轻资产发展模式，且每种模式下均有代表性的房地产企业。1）品牌和管理输出模式。项目投资资金全部来源于外来投资方，房地产企业负责设计、建造、招商、运营、宣传、信息、电商等多个环节，并从销售或商铺净租金利润中分成。2）房地产项目代建模式。企业充分发挥自身的专业化优势和品牌影响力，包揽委托方房地产项目全过程的开发、管理服务，并执行自身的品质要求、建设标准和价值体系。房地产企业不垫付房产建筑、设备采购等的任何资金，向委托方收取相应比例的管理费、代理费等作为房地产企业的收入。3）小股操盘模式。该模式下充分实行小股操盘模式，在合作项目中持有少部分股份，但并不控股，通过房地产企业自身的品牌价值增殖能力、管理能力以及业内影响力，赢得操盘权。企业通过从中收取项目管理费、项目利润分配以及收益超过合同标准部分的分红奖励等方式来盈利。总体来说，房地产行业轻资产商业运营模式都是在做“轻”资产、降低资产压力，提高资金利用率，突出管理和品牌运营能力的作用。
3.2房地产企业轻资产运营模式的风险识别
当前房地产企业在轻资产商业运营模式实施过程中出现了输出方与需求方在组织与组织、组织与个人之间的多种冲突，极易引起运营风险。1）收益与诚信冲突轻资产运营模式下往往存在预期收益难以兑现的风险，合作方要求签订保底协议而又无法完全保障收益的隐患。项目实施后，需求方往往会以缴纳少量违约金的方式取消合作，
将宣传、设计和建设成果占为己有，并通过后期与其他开发商或施工单位的博弈挽回损失。但采取轻资产运营模式的输出方却无法如约获得预期收益，同时还要面临品牌形象受损、人员流失等问题。2）品牌和品质冲突在房地产市场上，品牌是品质的保证，品质是品牌形成和巩固的基础。品质下降会给品牌带来忠诚度下降、美誉度受损的风险，甚至引发品牌危机。在大多数轻资产运营模式的实施中，输出方的目的是利用品牌和管理输出以实现企业经营模式和盈利来源多元化，对项目品质要求较高；需求方的目的是利用输出方的品牌号召能力来提升项目盈利能力，在成本管控压力下对项目品质要求较低，双方在合作中存在品牌、品质和收益之间的博弈冲突。尤其当输出方未参与销售产品的设计、建造、销售等环节时，需求方就会采用擦边球战略，利用广告、传单等宣传手段营造产品的品牌效应，迷惑消费者。如若产品品质出现问题，则会给输出方带来品牌受损的风险。并且，企业过分关注中间价值增值而将上下游环节外包给其他企业但却忽视其经营质量的行为也会引发品牌和品质的冲突。3）经营与服务冲突双方在轻资产运营模式下的合作中，由于经营风格冲突、经营目标差异、团队工作偏好等问题容易引发矛盾和冲突。需求方从经营的角度试图掌握合作方选择、建筑物资采购、设备租赁、招投标等多个环节的主动权，但提供服务的输出方却有自身稳定的合作伙伴、完善的工作流程和成熟的管理策略。这种矛盾势必增加冲突发生的不确定性，并导致成本、进度、质量、安全等多个方面的风险。4）团队能力和稳定性冲突高质量的服务是由先进成熟的管理理念、管理模式，以及
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