《技术经济学》阶段练习题二
一、单项选择题
1.资金时间价值的习惯表示方式是
( A )
。
( A )
发生在后的资金的价值。
( B )
A．利率 B．利息 C．利润 D．净现值
2．两项等额的资金，由于时间价值的存在，发生在前的资金的价值
A．高于 B．低于 C．相等 D．无法确定3．某人储备养老金，每年年末存款100元，已知银行存款复利年利率为
l0％，l0年后他的养老金总数为
元。
A．1000 B
．1594 C．1548 D
．259
4．若A为n期期初年金，求P，可以用( A )计算。
n A．
A
1i1n B．1in
i1iA
1i11in
i1in-1C．
A
1in
1i
n-1
D
．i
A
A
11
1i
n
i
5．在资金的等值换算中，
i称为（ B ）。
1i
n
1
A．偿债基金系数 B．年金终值系数
C．资金回收系数 D．年金现值系数6．某现金流量如图，计息期利率为i,正确的表达式为（
A
）。
P A
k
m n
A.P=A(P/A,i,n-m+1)(P/F,i,m-k-1) B．P=A(P/A,i,n-m+1)(P/F,i,n-k) C.P=A(F/A,i,n-m+1)(P/F,i,m-k+1)
D．P=A(P/A,i,n-m)(P/F,i,m-k)
9．若NPV（ic）<0,则以下表述正确的是（D ）A．该项目亏损故不可行B．该项目亏损但可行C．该项目利润较低故不可行
D．该项目盈利能力低于行业的平均水平故不可行7．年利率为r，按月计息，则半年的等价利率为（
C
）
r12
A.r2
B．
1
12
1/2
6
C．
1r
6
12
1
D．1
r
12
10．某投资方案的初期投资额为
l 000万元，此后每年年末的净收益为
命期为20年，则该投资方案的净现值为
( D )
万元。 A．1800 B
．1300 C．2000 D
．878
11．若项目的NPV(18％)＞0，则必有( B )
。 A．NPV(20％)＞0 B．IRR＞18％ C．
Pt＝n D．NPVR (18％)＞l
300万元，若基准收益率为％，寿
1512．下列关于项目经济评价指标的说法中错误的是
A．多个互斥方案的选优可以运用净年值指标进行比较B．内部收益率是指项目对初始投资的偿还能力C．净现值率是由项目内生决定的
D．内部收益率是由项目的现金流量特征决定的
( C )。
13．在多方案决策中，如果各个投资方案的现金流量是独立的，其中任一方案的采用与否均不影响其他方案是否采用，则方案之间存在的关系为
A．依赖 B
C．
( C )。
。A．NPVRA＞NPVRB＞0 B．PA (A)＜PB (B)＜PC
D
）。
．互补 C．独立 D．互斥
A方案，因为( C )
．
14．若A、B方案互斥，则应选择
NAVA＞NAVB＞0 DIRRA＞IRRB＞ic
16．下列有关不确定性分析和风险分析的说法不正确的是（
A．两者的目的是共同的
B．不确定性分析能够粗略地了解项目的抗风险能力C．敏感性分析得到的敏感因素可以为风险分析提供依据D．不确定性分析可以知道项目敏感因素发生变化的可能性
19、对某项目进行单因素敏感性分析。当单位产品价格为1500元时，财务内部收益率为23%；当单位产品价格为1080元时，财务内部收益率为18%；当单位产品价格为950元时，财务内部收益率为10%；当单位产品价格为700元时，财务内部收益率为﹣元。A．1500 C．950
B．1080 D．700
l 200万元，概率为
0．4情况一般时，净现值为
( C )
400。
8%。若基准收益率为
10%，则单位产品价格变化的临界点为
（
C ）
20．某方案实施后有三种可能性：情况好时，净现值为万元，概率为
0．3；情况差时，净现值为—
．400万元．500万元
800万元，概率为0．3。则该项目的期望净现值为
A．600万元 B C．360万元 D产品变动成本为A．3500
18、某建材厂设计能力为年生产某型号预制构件
B．3000
C．4420 D．3400
7200件，每件售价
D）。
5000元，该厂固定成本680万元，每件
3000元，则该厂的盈亏平衡产量为（
17．生产性建设项目的预计产品市场需求量距盈亏平衡点越远，则项目 A．安全性越小 B．抗风险能力越小 C．安全性越大 D．发生亏损的机会越大
( C )。
8．某项目的净现金流量见表，则该项目的静态、动态投资回收期分别为（
表某项目的净现金流量
年数净现金流量累计净现金流量净现金流量现值
0 －110 －110 －110
1 －130 －240 －118.17
2 60 －180 49.56
3 90 －90 67.59
B ）年和（
4 125 35 85.375
）年。5 130 165 80.73
A．3.19，4.44 B．3.72，4.32
15．有三个独立方案
C．4.32，3.72 D．2.77，3.82
A、B、C，其寿命期相同。各方案的投资额及评价指标见下表，若资金受到限制，只能
筹措到600万元资金，则最佳的组合方案是
方案A B C A
投资额（万元）
250 180 270
30 25 28
( B )。IRR（%）
24
21 18
NPV（万元）
．A十B B．A十C C．B十C D．A十B十C
NPV
4
二、简答题
1．寿命期相等互斥项目选优的原理。原则1，现金流量的差额评价原则。
原则2，比较基准原则。即均以某一给定的基准收益率ic比较投资方案。
原则3，环比原则。原则4，时间可比原则。
3．用肯定当量法进行不确定项目分析的步骤。（1）将不肯定的期望现金流量按肯定当量系数折算为肯定的现金流量。
（2）用无风险折现率评价风险投资项目。
321
10.59
19.87
17.6921.4324.89
i
由上图看出，当ic在17.69%~19.87%之间时，
方案NPV的排序为2、4、3、1，刚好与IRR的排序一致。另外，当各方案的
NPV曲线平行、相较于
NPV轴的左端或i轴以下，IRR最大准则与NPV最大准则对寿命期相同的互斥方案的选择结论是一致的。
4．为什么双向均衡排序法在进行独立项目选择时不能保证获得最优解？
因为该方法采用的指标是内部收益率法，指标
2．在什么条件下，IRR最大准则与NPV最大准则对寿命期相同的互斥方案的选择结论是一致的。
可画图说明，如下图（这是方案个数大于等于
2均可）：
4个方案的情况，
选取本身就有问题；同时该方法也没有保证方案组合的优化。
三、计算题
1．有A、B、Ｃ、Ｄ、Ｅ、Ｆ六个项目，寿命相等。有关资料如下：
方案（K）A B C
初始投资(I)(万元) 10 15 20
21% 15% 18% IRRK
j=A —9% 20%
j=B ——23%
ΔIRRK-jj=C ———
j=D ———
j=E ———
j=F ———
D E F
若①此六项目互斥，
25 30 35
16% 19% 20%
17% 21% 12%
19% 24% 18%
14% 18% 20%
—22% 16%
——17%
———
ic=15%应选哪个项目？
70万，ic=18%, 应选哪些项目？
②此六项目独立，最多可投资金当六个项目互斥时，取
A项目为基项目，用增量法比选如下：
ΔIRRB-A=9%<15%,B与A优选A项目ΔIRRC-A=20%>15%,C与A优选C项目ΔIRRD-C=14%<15%,D与C优选C项目ΔIRRE-C=18%>15%,E与C优选E项目ΔIRRF-E=17%>15%,F与E优选F项目所以选择F项目
IRR
18%
A F E C D B
10 35 30 20 25 15
10 45 75 95 I
IMAX=70
若六个项目为独立项目，按照
IRR由大到小将项目排序，取
IRR≥18，若取（A,F,E）组合，I=75>70,
若取组合（A,F,C）组合，I=65，满足条件。
2．已知某项目内部收益率随投资变化如下表：投资（万元）IRR
52%
36%
25%
13%
4%
2000万
1600
1800
2000 2200 2400
(1) 画出敏感性曲线
IRR
13%
-20 -10 0 10 20 I %
求：（1）IRR对投资敏感性曲线（项目投资元为理想状况）；
（2）若ic=10%，投资由2000增加多少项目变为不可行。
（2）
2400I
10%4%
I220013%
I=2267
若ic=10%，投资由2000增加到2267时项目变为
不可行。
3.某建设项目需要安装一条自动化生产线，现在有三种方案可供选择。
A方案：从国外引进全套生产线，万元，单位产品可变成本为
年固定成本为
1350
1800元。
1350+1800Q<680+2300Q得Q>2此时应选A方案；同
理
由
950+2000Q<1350+1800Q
且B方
950+2000Q<680+2300Q 得 0.9 由680+2300Q<1350+1800Q且680+2300Q<950+2000Q B方案：仅从国外引进主机，国内组装生产线，年固定成本为950万元，单位产品可变成本为2000元。得Q<0.9 此时应选C方案。 C方案：采用国内生产线，年固定成本为680万元， 单位产品可变成本为 2300元。假设各条生产线的 生产能力是相同的，试分析各种方案适用的生产规模。设产量为 Q，由 1350+1800Q<950+2000Q 且 5.已知某公司各投资方案相互独立，数据如下表， iic＝１０％。假定公司只有可用资金５０万元，且必须投 资Ｂ项目，试问该公司应投资哪些项目，最大盈利是多少？ 方案 投资（万元） NPV（10）万元 IRR（%） Ａ30 10.5 18 Ｂ10 -1 8 Ｃ20 9 20 Ｄ15 4 12 Ｅ5 0.8 11 Ｆ 10 3 16 应投资于项目B、C、D、E，最大赢利12。8万元。 4.某投标单位参与某高层商用办公楼土建工程的投标。为了既不影响中标，又能在中标后取得较好得收益，决定采用不平衡报价法对原估价作适当调整，具体数字见下表。 桩基围护主体结构装饰工程 工程工程总价 调整前（投标估价） 1480 6600 7200 15280 调整后（投标估价） 1600 7200 6480 15280 现假设桩基围护工程、主体结构工程、装饰工程得工期分别为4个月、12个月、8个月，贷款月利率为1%，并假设各分部工程每月完成的工作量相同且
(完整版)技术经济学阶段练习题答案(第三、四阶段通用)
