C． 恒定混合策略的效果优于买入并持有策略，进而将优于投资组合保险策略
D． 恒定混合策略的效果优于投资组合保险策略，进而将优于买入并持有策略
答案：A
54．采用下列何种策略时，股价上升买入股票，股价下跌卖出股票（ ）．
A．战略性资产配置
B．恒定混合策略
C．战术性资产配置
D．投资组合保险策略
答案：D
55．在风险-收益二维平面上，不考虑做空机制，由风险证券A和无风险证券B建立的证券组合一定位于（ ）．
A． 连接A和B的直线上
B． 连接A和B的直线的延长线上
C． 连接A和B的曲线上，且该曲线凹向原点
D． 连接A和B的曲线上，且该曲线凸向原点
答案：A
56．假设σp 、αp 和 分别表示证券组合P的标准差、β 系数和 α系数，σM 表示市场组合的标准差．那么，反映证券组合P的非系统风险水平的指标是（ ）．
A．
B．
C．
D．
答案：A
57．在下列几种股票价格中，道氏理论认为 最为重要（ ）．
A．开盘价
B．收盘价
C．全天最高价
D．全天最低价
答案：B
58．下列针对有效市场假说的看法中，基本分析流派赞同哪一种：（ ）
A． 市场是强有效的
B． 市场是次强有效的
C． 市场未达到弱有效程度
D． 市场未达到次强有效程度
答案：D
59．某贴息债券面值为100元，3月1日的贴现价格为98．5元，5月1日到期，采取单利计算，则到期收益率为：（ ）
A．9%
B．1．5%
C．6%
D．3%
答案：A
60．关于到期收益率计算方法和现实复利收益率法不正确的叙述是：（ ）
A． 现实收益率来源于投资者自己对未来市场收益率的预期和再投资的计划，可以得出比内含收益率更接近投资者实际情况的复利收益率
B． 在现实复利收益率的计算中，每位投资者对未来利率的预测与投资计划等各不相同，
所以很难得出市场普遍认可的结论
C． 到期收益率计算简便，易于进行比较，在交易与报价中可操作性较强
D． 市场收益率曲线波动平缓且票息较低时，到期收益率潜在的误差较大
答案：D
61．优先置产理论认为（ ）。
A． 远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期
B． 利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的
C． 流动溢价的存在使收益率曲线向右上方倾斜
D． 债券市场不是分割的，投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资
答案：D
62.关于债券投资面临的购买力风险叙述正确的是：
A．购买债券时面临的价格高低
B．购买力风险与利率负相关
C．债券和其他固定收益证券，优先股，不受购买力风险的影响
D．购买力风险即通货膨胀的风险
答案：D
63.以下投资策略属于债券互换策略的是：
A．子弹式策略
B．两极策略
C．免疫互换
D．税差激发互换
答案：D
64.关于凸性说法不正确的有：
A．由于存在凸性，债券价格随着利率变化而变化的关系旧接近于一条凸函数而不是直线函数
B．凸性的作用在于可以弥补债券价格计算误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度
C．凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资
D．凸性对于投资者是不利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进宪投资
65.某零息债券面值100元，票面收益率10%，两年后到期，当前市价95元，两年期市场得率为15%，则该债劵的久期为______。
A．1
B．2
C．0.15
D．1.1
答案：B。
答案：B
66．关于免疫策略的叙述不正确的是：（ ）
A． F．M．Reddington于1952年最早提出免疫策略
B． 免疫策略可以消除任何债券风险
C． 免疫策略找用来消除利率变动的风险
D． 免疫策略假定市场价格是公平的均衡交易价格
答案：B
67．夏普指数考虑的是总风险，而特瑞诺指数考虑的是（ ）．
A．全部风险
B．不可控制风险
C．市场风险
D．股票市场风险
答案：C
68．基金业绩分组比较的基本思路是，通过恰当的分组，尽可能地消除由于（ ）而对基金经理人相对业绩所造成的不利影响．
A．风格差异
B．组合差异
C．类型差异
D．资产差异
答案：C
69．基金业绩评估的成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变（ ）的百分比来对基金择时能力所进行的一种衡量方法．
A．现金比例
B．资产比率
C．债券比例
D．股票比例
答案：A
70．特瑞纳指数的问题是无法衡量基金经理的（ ）程度．
A．收益高低
B．资产组合
C．风险分散
D．行业分布
2012年6月份证券投资基金真题及答案
