QD啤酒股份有限公司 20XX年度财务分析报告
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目录
1公司概况 ............................................................................................ 2
1.1公司简介 ................................................................................... 2 1.2基本财务状况 ............................................................................ 2 1.3公司战略 ................................................................................... 3 2行业分析 ............................................................................................ 4 3会计分析 ............................................................................................ 4
3.1资产负债表分析 ........................................................................ 4 3.2利润表分析 ............................................................................... 9 3.3所有者权益变动表分析 ............................................................ 12 3.4现金流量表分析 ...................................................................... 13 4财务分析 .......................................................................................... 17
4.1盈利能力分析 .......................................................................... 17 4.2营运能力分析 .......................................................................... 21 4.3偿债能力分析 .......................................................................... 23 4.4发展能力分析 .......................................................................... 26
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4.5杜邦综合分析 .......................................................................... 30 5总结与建议....................................................................................... 33
5.1总结 ........................................................................................ 33 5.2建议 ........................................................................................ 34 5.2.1针对原材料价格、人工成本上升提出的建议 .......................... 35 5.2.2针对应收账款过快增长提出的建议 ........................................ 35 5.2.3针对现金比率过高提出的建议 ............................................... 35
1公司概况 1.1公司简介
QD啤酒股份有限公司成立于19XX年XX月XX日，前身是19XX年由德、英商人合资创建的日耳曼啤酒公司QD公司，是中国历史最悠久的啤酒制造厂商，品牌价值居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。
19XX年XX月XX日，QD啤酒股票在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年XX月XX日QD啤酒（XXXX）在SH证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。
上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，QD啤酒在中国18个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。公司拥有的“QD啤酒”品牌是我国首批十大驰名商标之一，其高端产品纯生、易拉罐啤酒等保持良好的发展态势，第二品牌产品销量也实现了近年来的最快的增长。
1.2基本财务状况
截止20XX年12月31日，QD啤酒资产总额273.649亿元，负债为134.914亿元，占49.30%。自有资本为138.735亿元，占50.70%，注册资本13.51亿元，总股本135098万股。20XX年报告期内公司实现营业收入282.91亿元，同比增长9.73%；利润总额为26.665亿元，同比增加7.34%；
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营业利润为23.51亿元，同比增加9.94%；净利润为19.75亿元，同比增长7.06%。
1.3公司战略
公司发展战略：年内公司继续实施“双轮驱动”发展战略，一方面通过内涵式增长，有效提升了现有产能的利用率，另一方面，通过新建工厂和收购兼并，进一步完善了国内市场布局，并改变区域市场的竞争格局。XX月公司与SDL（中国）在华东市场的整合正式展开，并发挥了较好的区域协同效应，带动了产品结构的提升。年末公司签订了收购嘉禾啤酒50%股权的框架协议，并成功实现与张家口新钟楼啤酒的合作，在张家口启动新建20万千升啤酒厂项目，使公司在华北市场竞争优势进一步提升。公司在JXJJ和HNLY新建的工厂已分别于年底竣工投产，将对公司今后进一步开拓当地市场发挥重要作用。公司将始终围绕\提升品牌形象、加强质量管理、深耕市场网络\，充分发挥品牌、技术、规模等优势，持续提升公司的核心竞争力,做中国啤酒行业的领导者。利用SWOT模型，我们对QD啤酒的公司战略进行了SWOT分析。
优势（Strength）：主品牌“QD啤酒”是我国首批十大驰名商标之一，品牌优势显著；公司不断整合与扩张基地市场，生产潜力巨大；依托行业唯一的国家重点实验室，科研成果丰硕；主要生产设备达国际先进水平，保障产品的高品质；高中低端产品相结合，结构合理；销售网络和渠道较完善。
劣势（Weakness）：原料价格、人工成本上升挤压公司利润；其他啤酒品牌在市场上占有量较大；行业产能过剩，产品平均售价低；高附加值产品的推广力度欠缺；内部整合尚未完成，组织结构与制度体系有待完善。
机会（Opportunity)：啤酒行业整合效果逐渐显现，未来行业集中度有待进一步提高；国家推进扩大内需政策，城镇化步伐与中西部经济发展加快，国内啤酒市场在销量及价格方面增长空间较大；位于发达沿海地带，地理位置优越；增发新股给QD啤酒的发展带来新的机遇。
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威胁(Threat)：宏观经济的不稳定导致汇率波动，影响主要依赖进口的主品牌原材料价格；国内大型啤酒企业产能规模的快速提高与啤酒市场的放缓相矛盾；YJ、华润等国内外竞争对手抢占市场；该细分市场基本无经验可以借鉴，自行摸索过程可能会遭遇不可预见的困难而使市场开发受阻；企业自身资源有限，一旦被强势竞品瞄准，使竞争升级，则公司将陷入被动局面。
面对新情况新机遇，公司将打造一支具有行业领先水平的营销、制造和职能管理团队；持续加大品牌推广和市场开拓力度，完善市场销售网络；以现有企业的改扩建、新建工厂和收购兼并并举的发展途径，提升在国内市场的销售份额。
2行业分析
20XX年，在国内啤酒行业增速放缓（据国家统计局统计，国内啤酒行业全年完成产量5,062万千升，同比增长4.59%）。近年来尽管中国啤酒市场增长放缓，但仍是世界上增长最快的地区之一，因此也成为国际啤酒巨头重要的竞逐之地，市场竞争仍呈激烈的态势。随着大企业市场开拓和并购力度的加大，行业集中度进一步提升，去年国内前5大啤酒企业的市场占有率已达70%以上。消费升级会带动国内啤酒行业产品结构和价格的提升。在销售渠道方面，除餐饮、商超等主要渠道外，电子商务等也会为家庭啤酒消费增长带来新的增长点。
3会计分析 3.1资产负债表分析
表3-1资产负债水平分析表单位：元
项目 流动资产 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 其他应收款
20XX 8531720 84760 152293 132346 188461 183395 20XX 7118250 61800 82685.1 83739.1 63996.4 87291.9 4
变动数 1413470 22960 69607.9 48606.9 124464.6 96103.1 变动率 19.86% 37.15% 84.18% 58.05% 194.49% 110.09% 对总资产的影响 5.97% 0.10% 0.29% 0.21% 0.53% 0.41% 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产 长期股权投资 投资性房地产 固定资产原值 累计折旧 固定资产净值 固定资产减值准备 固定资产净额 在建工程 固定资产清理 无形资产 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 流动负债 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 流动负债合计 非流动负债 长期借款 应付债券 专项应付款 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计
2534550 466863 12274400 1271950 7924.99 16019500 6651510 9368030 627723 8740310 506624 5368.76 2533030 1079930 21525.1 700162 223660 15090500 27364900 101080 138383 2707070 980498 823317 332033 1202.93 1020 4231980 1797170 11113800 4881.29 0 450936 173745 1748080 2377640 13491400 2360060 284314 10142100 163877 7252.93 15875900 6863320 9012530 668840 8343690 678285 9917.06 2546580 1081680 6425.45 485349 195910 13519000 23661100 147618 81883.2 1993400 656414 886635 350866 1735.07 1101.57 3213580 2786.28 7336020 452486 1409320 120064 178573 1381210 3541650 10877700 5
174490 182549 2132300 1108073 672.06 143600 -211810 355500 -41117 396620 -171661 -4548.3 -13550 -1750 15099.65 214813 27750 1571500 3703800 -46538 56499.8 713670 324084 -63318 -18833 -532.14 -81.57 1018400 1794383.72 3777780 -447604.71 -1409320 330872 -4828 366870 -1164010 2613700 7.39% 64.21% 21.02% 676.16% 9.27% 0.90% -3.09% 3.94% -6.15% 4.75% -25.31% -45.86% -0.53% -0.16% 235.00% 44.26% 14.16% 11.62% 15.65% -31.53% 69.00% 35.80% 49.37% -7.14% -5.37% -30.67% -7.40% 31.69% 64400.70% 51.50% -98.92% -100.00% 275.58% -2.70% 26.56% -32.87% 24.03% 0.74% 0.77% 9.01% 4.68% 0.00% 0.61% -0.90% 1.50% -0.17% 1.68% -0.73% -0.02% -0.06% -0.01% 0.06% 0.91% 0.12% 6.64% 15.65% -0.43% 0.52% 6.56% 2.98% -0.58% -0.17% 0.00% 0.00% 9.36% 16.50% 34.73% -4.11% -12.96% 3.04% -0.04% 3.37% -10.70% 24.03%
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