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大豆、原油国际贸易对我国通货膨胀的影响
作者：天天论文网 日期：2016-2-23 13:23:26 点击：0
［提要］ 本文选择大豆、原油这两种我国进口依赖性强的大宗商品为代表，运用数据和现象分析我国目前存在的通货膨胀现象，以及两种商品进口价格对我国CPI 和PPI 的传导路径。并通过格兰杰因果检验对大豆、原油进口价格与我国CPI、PPI 的引导关系进行分析，结果表明：原油进口价格对我国通货膨胀影响显著，大豆进口价格对CPI 有长期的影响。
关键词：大豆；原油；进口价格；通过膨胀
改革开放以来，随着我国经济的高速发展，通货膨胀作为一种复杂的经济现象时有发生，并且日趋严重。衡量一个国家通货膨胀最常用的指标就是居民消费价格指数（CPI）。而随着我国同外部经济的联系日益紧密，我国的物价涨跌同大宗商品进口价格的波动日益联系紧密。由于我国经济的不断发展，对大宗商品进口需求量日益增加，大宗商品进口价格的波动传导到我国国内市场，从而引起国内CPI 的波动。自2007 年以来，国际市场原油、金属、农产品等价格纷纷刷新历史最高记录，我国CPI 也随之急剧上升，到2008 年上半年达到了719%的顶峰。随后，伴随着大宗商品进口价格的回落，我国CPI 又开始下降，到2009 年3 月跌至-112%。因此，研究我国目前大宗商品贸易现状和愈发严重的输入型通货膨胀压力之间的关系，对于我国经济的健康发展以及社会稳定具有重要的现实意义和政策指导意义。
一、研究方法和数据说明本文样本数据为2000 年1 月至2013 年12 月的月度数据，样本期间中国CPI 和PPI 月度数据来源于中经网数据库，原油和大豆每月进口价格以当月进口金额与当月进口数量之比衡量，数据来源于中经网数据库。采取理论分析与实证分析相结合的方法，并结合因果逻辑法和统计分析法，完成从现象分析到实证检验的研究过程。在理论分析中，本文在归纳总结前人研究成果的基础上，以大豆、原油进口价格作为重要变量来解释我国目前发生通货膨胀的现象并推导出我国输入型通货膨胀的可能国际传导途径。在实证分析中，本文使用格兰杰因果检验的统计分析方法，使用大豆、原油进口价格指数来验证主要大宗商品价格冲击与我国通货膨胀的因果联系。
二、大豆、原油国际贸易与我国通货膨胀的关系在现实生活中，大宗商品的进口价格会通过传递途径对国内商品价格产生影响，进而影响到我国的CPI 和PPI。大豆、原油进口价格由当年进口总额与进口数量之比衡量，2000 年至2013 年进口价格如图1 左轴所示（单位：万元）。由图1 可以看出，2000～2008 年之间大豆、原油进口价格一路上扬，2009 年出现小幅回落之后，两种商品进口价格恢复上升趋势。同样，国内CPI 和PPI 在2000 年至2008 年持续上升后2009 年又小幅回落后恢复上涨姿态，CPI、PPI 呈现出与大豆、原油进口价格大致相同的走势。历史数据反映出了大豆、原油进口价格的变化确实与我国的通货膨胀存在一定现实的关系。（图1）
在国际大宗商品市场中，大宗农产品与CPI 的关系比较紧密，中科院农业政策研究中心副研究员仇焕广通过研究认为，粮食价格每上涨1%会推动CPI 上涨0.3%。在本文研究的两种主要大宗商品中，只有大豆对CPI 会产生直接的影响。以大豆为代表的豆类是我国生活中常见的食品原料，对副食价格变动的贡献率很高；大豆油脂产品是我国居民生活必不可少的食品；而大豆的豆粕又是猪的主要饲料，会影响到猪肉价格的上涨。而从1996 年开始，我国大豆贸易从出口转向进口，且进口量每年激增，2003 年中国成为世界上最大的大豆进口国，大豆进口量占世界进口量的62%。2013 年中国大豆进口依存度高达85%。由此可见，从理论分析上，高度依赖进口大豆会对我国CPI 产生很大影响。
以原油为代表的能源类产品价格是我国PPI 的重要组成部分，原油进口价格的变化会直接影响我国PPI 的水平。原油又是我国工业生产中必不可少的能源和原材料，因此通过生产成本的传导，也会间接影响CPI 的水平。国际原油价格首先导致橡胶、塑料、合成纤维、农药、医药等中下游产品价格上涨；其次我国国内成品油的价格会直接影响到各类商品的运输和车辆、飞机等交通，进而推动CPI 构成中的交通通讯类的变化。另外，间接的影响比如，能源价格的上涨导致食品的运输成本和用电费用增加，会间接推动食品价格的上涨。历史数据表明，原油进口价格与我国CPI 和PPI 存在较高的相关性。三、大豆、石油进口价格与中国通货膨胀之间关系实证分析（一）数据说明。本文数据来源于中经网数据库发布的CPI
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和PPI 的月度数据代表我国的通货膨胀水平；大豆、石油月度进口价格以月度进口金额与月度进口数量之比衡量，并根据不同时期的汇率均换算成人民币表示，去除汇率变化对实证结果的影响，这四个变量分别记为CPI、PPI、OIL、SOY。
本文主要研究2000 年至今的中国通货膨胀情况，因此选择的样本区间为2000 年1 月至2013 年12 月的月度数据；另外，由于在物价统计中，公众及市场最关心的通常不是物价指数绝对水平的波动，而是其同比增速的相对变化速率，如本月CPI 和PPI 增速比上月提高或降低多少个百分点。因此，下文对所有指标变量均采取相对变化速率的口径进行分析，即同比增速的一阶差分：t 期目标变量t=t 期同比增速-（t-1）期同比增速。如，4 月份CPI 同比上涨7%，5 月份CPI 同比上涨7.3%，则本期目标变量CPI 为7.3%-7%=0.3%。
（二）单位根检验。在进行时间序列数据的分析时，为了排除伪回归的可能性，首先应当检验各数据的平稳性。因此，本文首先对各个变量进行ADF 单位根检验，结果如表1 所示，在1%的显著性水平上，所有变量的一阶差分序列是平稳序列，这说明原序列有一个单位根，为一阶单整I（1）。这些价格序列在随机游走的过程并不包含随机趋势项，这与我们通常对价格序列性质的判断相一致，满足进行协整检验的前提。（表1）
（三）协整检验和格兰杰因果检验。协整是指经济变量之间存在长期稳定的均衡关系，通常经济序列为随机游走的时间序列，长期来看几个经济变量之间的线性组合有可能平稳，即存在某种确定的变化关系，这时就称它们之间存在协整关系。只有当各个变量的时间序列为同阶单整时才可能存在协整关系。
协整分析主要用于短期关系容易受到随机扰动项的影响而长期关系又受到均衡关系制约的经济现象。以下四组变量均通过了协整检验，满足格兰杰因果检验的条件。
在上述序列都是平稳序列的基础上，本文通过格兰杰检验来对前文假设的价格传导关系进行检验。初步的格兰杰因果检验结果如表2所示，可能存在因果关系的三个变量组合为：OIL和CPI、OIL 和PPI 以及SOY 和CPI。其中，OIL 对PPI、SOY 对CPI 在滞后2～7 期传导关系均为显著，OIL 对CPI 在滞后3～6期传导关系明显，其余未通过格兰杰因果检验，传导关系不显著。（表2）
（四）实证结论。本文通过格兰杰因果检验对2000 年1 月到2013 年12 月近两次通货膨胀期间大豆、原油进口价格和我国通货膨胀相关的月度数据进行假设检验，得到以下结论：
国际原油价格对我国通货膨胀的影响最为显著，其中原油价格对生产品价格2～7 期传导关系均为明显，但对消费品价格3～6 期传导明显。由此可见，国际原油价格是所研究商品中对我国物价水平影响最为明显的大宗商品，必须予以重视。同时，也反映出了原油市场所存在的问题，我国大量进口的石油主要进入工业领域，而进入居民消费领域的石油产品比重较少，受到我国成品油定价机制的影响，滞后于国际油价的变化，从而导致消费者和石油企业的多方损失。同时，国际油价上涨为众多产业带来成本压力，由于不健全的石油产品产业结构，相关企业难以转嫁成本，只能自行消化降低利润，这也是目前油价向我国CPI 弱于我国PPI 传导关系的原因之一。
大豆进口价格对我国消费者价格指数影响较大，但未表现出对生产者价格指数的影响。SOY 是CPI 的格兰杰原因，存在正向长期稳定的影响，是本文所研究商品中对CPI 影响最为显著的大宗商品。正如理论分析所预测，大豆作为植物油和动物饲料最基本的原材料，属于国际初级产品中的农产品原材料类，尤其是国产大豆出油率低于国外进口的转基因大豆，因此国内油企更倾向于使用进口大豆，这就为我国通胀输入压力。
另外，豆粕等饲料的涨价所引起的猪肉价格上涨更是在通胀愈演愈烈时成为众矢之的。因此，大豆为我国消费品输入的通胀压力不容忽视。
总之，对大豆、原油重点商品的单独论证显示出了与理论分析大致相符的结果和一些理论难以企及的细节性问题，为了缓解目前我国通胀的国际输入性压力，以上问题亟待解决。
四、小结对于宏观的大宗商品国际贸易来说，缓解输入型通货膨胀压力有两条途径：取得国际定价权和减轻进口依赖。其中，国际定价权的取得需要完善我国期货市场、建立商品信息系统和监测预警机制以及发展行业协会；减轻对外依赖主要通过建立完善的国际储备、加速海外并购投资和资源开发。
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本文通过对原油、大豆对我国通货膨胀的实证分析得出：
对我国通货膨胀影响最为显著的原油来说，其价格波动对我国PPI 贡献很大，因此当国际油价发生价格大幅变动时，我国政府应迅速做出反应，并且相关政策的效果需要持续半年以上。
我国的原油市场是由国家分配的有限开放的寡头垄断市场，极大地阻碍了我国原油的国际定价权。因此，开放国内市场，增加竞争程度，改善成品油定价机制，健全法律法规，完善上海石油期货市场是夺取定价权的首要前提。而面对我国原油对外依存度逐年增加的问题，需要加快建立国家石油储备计划，提高海外投资成功率等相应措施。对于代表粮食产品的大豆来说，发展强有力的行业协会，预测和分析国际市场走势，寻找多源粮食供应，提高国内大豆的品质和产量，减轻对外依赖，扶持国内产业，才一是解决大豆价格向我国CPI 输入压力的可行之策。
综上所述，我国政府在治理当前和未来可能发生的通货膨胀时，应考虑到大宗商品贸易所带来的影响，并且根据影响力不同予以区分，分别实施针对性的措施，从国际贸易和国内产业两方面入手，解决重点商品对于我国通货膨胀的传导问题。
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