收入和支收入以薪酬为主 收入以薪酬为主 收入以薪酬为主，事业发展和收入达到巅峰 以理财收入和转移收入为主，或变现资产维持生计 用减少 出 支出随成员增支出随子女上学支出随成员减少逐渐医疗费提高，其他费加逐渐增加 增加 降低 收入增加而支出收入达到巅峰，支出稳大部分情况下支出随家庭成员增储蓄 稳定，在子女上大中有降，是募集退休金大于收入，耗用退休加而减少 学前储蓄增加 的黄金时期 准备金阶段 和父母同住或和父母同住或自与老年父母同住或夫夫妻居住或和子女居住 自行购房租房 行购房租房 妻两人居住 同住 可积累的资产可积累资产逐年可积累的资产达到巅开始变现资产来应资产 有限，但可承增加，需开始控制峰，要逐步降低投资风付退休后的生活，投受较高风险 风险投资 若已购房，为交付险，保障退休金的安全 资以固定收益为主 信用卡透支或负债 房贷本息、降低负退休前还清所有债务 无新增负债 消费贷款 债余额 2.生命周期在个人理财方面的运用 （1）专业理财人员如金融理财师应根据客户家庭生命周期设计适合客户的银行理财产品、保险、信托、信贷理财套餐。 夫妻年龄 保提高寿险保额索取—>险《银行从业备考考试，保以子女教育年金储备安过资料》请咨询QQ：高等教育学费 排 1962930。 核心资股票70%，债券10%货币股票60%，债券30% 20% 货币10% 以养老保险和递延年金储备退休金 股票50%，债券40% 货币10% 投保长期看护险 25-35岁 30-55岁 50-60岁 60岁以后 家庭形成期 家庭成长期 家庭成熟期 家庭衰老期 股票20%，债券60%，货币20% 产 预期收益高、风险适度的预期收益高、风险适度风险低、收益风险低、收益配银行理财产品 的银行理财产品 稳定的银行理稳定的银行理 11
置 信贷运用 信用卡、小额信贷 财产品 财产品 无贷款或反按揭 房屋贷款、汽车贷款 还清贷款 （2）专业理财人员应根据客户家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议，总体原则：
①子女小时和客户年老时，注重流动性好的存款和货币基金的比重要高； ②家庭形成期至家庭衰老期，随客户年龄增加，投资风险比重应逐步降低； ③家庭衰老期的收益性需求最大，投资组合中债券比重应该最高。
【例题·单选题】处于不同阶段的家庭理财重点不同，下列说法正确的是（ ）。 A.家庭形成期资产不多但流动性需求大，应以存款为主 B.家庭成长期的信贷运用多以房屋、汽车贷款为主 C.家庭成熟期的信贷安排以购置房产为主 D.家庭衰老期的核心资产配置应以股票为主 『正确答案』B
『答案解析』A年轻可承受风险较高的投资。 C接近退休，信贷安排以还清贷款为主。
D为耗用老本的阶段，核心资产应以债券为主。 了解p24-p26内容：生命周期理论和个人理财规划
根据个人不同生命周期的特点（通常以十五岁为起点），针对学业、职业的选择到家庭、居住、退休所需要的财务状况，综合使用银行产品、证券、保险产品等金融工具，来进行理财活动和财务安排。
按年龄层把个人生命周期比照家庭生命周期分为6个阶段。分别为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。结合自身情况了解一下各个时期的特征和理财建议。索取—>《银行从业备考考试，保过资料》请咨询QQ：1962930。 期间 对应探索期 建立期 25-34 稳定期 35-44 维持期 45-54 高原期 55-60 子女独立 退休期 60岁以后 夫妻二人生活 15-24 年龄 家庭以父母家庭择偶结婚、有子女上中小子女进入形态 为生活重心 学前子女 学 高等教育 理财求学深造、提银行贷款购偿还房贷，筹收入增加负担减轻准享受生活 12
活动 高收入 房 集教育金 自用房产投筹退休金 备退休 规划、遗产 投资活期、定期存活期存款、股资、股票、基工具 款，基金定投 票、基金定投 组合 金 保险多元投资降低投资组固定收益合风险 投资为主 长期看护养老险、定期养老险、投领退休年意外险、寿险 寿险、储蓄险 险、退休年计划 寿险 资型保险 金至终老 金 二、货币时间价值
（一）时间价值概念与影响因素 1.概念
同等数量的货币或者现金流在不同的时点上价值不同。 货币的时间价值是指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值。 2.货币时间价值的原因
（1）货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报；
（2）通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿； （3）投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿； 3.影响货币时间价值的主要因素 （1）时间。时间越长，货币的时间价值越明显。
（2）收益率或通货膨胀率。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率是使货币购买力缩水的反向因素。 （3）单利和复利（复利具有收益倍加效应）。 （二）货币时间价值与利率的计算
1.基本参数索取—>《银行从业备考考试，保过资料》请咨询QQ：1962930。 （1）现值，货币当前的价值（PV）；
（2）终值，包括单利终值和复利终值（FV）； （3）时间，货币资金价值的参照系（t）； （4）利率，影响货币时间价值程度的要素（r）。 2.现值和终值的计算
①单期中的终值。 FV=C0（1+r）
其中，C。是第0期的现金流，r是利率。
【教材例题】利率为5%，拿出l万元进行投资，一年后，将会得到多少元？
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『正确答案』FV=10000×（1+5%）=10500（元）
②单期中的现值。
PV=C1/（1+r）其中，C1是第1期的现金流，r是利率。
【教材例题】利率为5%，个人想通过一年的投资得到l万元，那么个人在当前的投资应该为?
『正确答案』PV=10000／（1+5%）=9523.81（元） ③多期的终值和现值。
计算多期中终值的公式为：FV=PV×（1+r）t 计算多期中现值的公式为：PV=FV/（1+r）t
其中，（1+r）是终值复利因子，1/（1+r）是现值贴现因子。
【教材例题】陈太太购买某公司股票，该公司的分红为每股1.10元，预计未来5年内以每年40%的速度增长，5年后的股利为多少?
『正确答案』FV=1.10×（1+0.4）=5.92（元） 3.复利期间和有效年利率的计算
①复利期间。一年内对金融资产计m次复利，t年后，得到的价值是
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t
t
【教材例题】将50元进行投资，年利率为l2%，每半年计息一次，3年后的终值为多少? 答案： FV=50×
=70.93（元）
②有效年利率（EAR）。在上面的例子中，该投资的有效年利率是多少? 3年后能给人们回报的年收益率即为有效年利率，即 FV=50×[1+EAR]3=70.93（元）
EAR=12.36%索取—>《银行从业备考考试，保过资料》请咨询QQ：1962930。 因此，有效年利率的计算公式为
在名义年利率相同的情况下，复利频率不同，有效年利率也不同。随着复利次数的增加，有效年利率也会不断增加，但增加的速度会越来越慢。 14
4.年金的计算
年金是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同的现金流。
年金的利息也具有时间价值，因此，年金终值和现值的计算通常采用复利的形式。根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。一般来说，人们假定年金为期末年金。 ①年金现值的公式为
这笔年金的现值为 『正确答案』 PV=
=6710.08（元） ，C是每期现金流。
【教材例题】张先生在未来10年内每年年底获得l000元，年利率为8%，则
②期初年金现值的公式为
【教材例题】张先生在未来10年内每年年初获得l000元，年利率为8%，则这笔年金的现值为 『正确答案』
（1+0.08）
=7246.89（元） ③年金终值的公式为
【教材例题】张先生在未来10年内每年年底获得l000元，年利率为8%，则这笔年金的终值为索取—>《银行从业备考考试，保过资料》请咨询QQ：1962930。 『正确答案』
=14486.56（元）
④期初年金终值的公式为
（1+r）
【教材例题】张先生在未来10年内每年年初获得l000元，年利率为8%，则这
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2013年银行从业资格考试串讲笔记 - 个人理财考前重点讲义
