财务管理考试知识点归纳 第1章：总论 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 ---企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 ---企业财务关系是企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。 财务管理的特点：综合性、广泛性、迅速反映性 财务管理目标（取决于企业目标） （一）企业的基本目标 1．生存目标 2．发展目标 3．获利目标 （二）企业的社会责任 1．保障员工权益的责任 2．保障债权人权益的责任 3． 保障消费者权益的责任 4．自然环境保护的责任 财务管理的整体目标标： 1. 以利润最大化为目标 2. 股东财富最大化（股票价格最大化） 3. 以企业价值最大化为目标 第2章：财务管理的基础概念 时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。时间价值有绝对数（时间价值额）和相对数（时间价值率）两种表现形式。 复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值，又称本利和。 复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值。由终值求现值叫作贴现。 nFV?PV(1?i)?PV?FVIFni,n 1 PV?FVn??FVn?PVIFi,n(1?i)n 年金：是指一定时期内，每隔相同的时间，收入或支出相同金额的系列款项。 年金终值：各期等额收付款项的复利终值之和。 年金现值：各期等额收付款项的复利现值之和。 后付年金（普通年金）终值和现值的计算： (1?i)n?1FVAn?A??A?FVIFAi,n i 11? (1?i)n?A?PVIFAi,n PVAn?A?i 年金的形式： 1.后付年金（每期期末有等额收付款项的年金） 2.先付年金：每期期初有等额收付款项的年金。 3.延期年金：在最初若干期没有收付款项，后面若干期有等额收付款项的年金。 4.永续年金：无限期等额收付款项的年金。 名义利率：是指利息在一年内要复利几次时给出的年利率，用r表示 实际利率：是指根据名义利率计算出的每年复利一次的年利率，用i表示。 风险报酬：投资者因冒着风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外补偿。 风险报酬可用绝对数（风险报酬额）和相对数（风险报酬率）表示。 KiPi【1】计算期望报酬率 K?i? n【2】计算标准离差 ??(Ki?K)2?P?i i?1 标准离差只能用来比较期望报酬率相同的投资项目的风险程度 【3】计算标准离差率 ?? （右式少乘100%） CV?K 标准离差率可以用来比较期望报酬率不同的投资项目的风险程度。 【4】计算风险报酬率 （b为风险报酬系数） RR?b?CV 【5】计算投资报酬率 ?n K?RF?RR?RF?b?CV同时投资于多种证券的方式称为证券的投资组合，简称证券组合或投资组合。证券组合的风险分为可分散风险与不可分散风险 不可分散风险的程度通常用 系数来度量。 证券组合的风险报酬 Rp??p(KM?RF) 资本资产定价模型 Ki?RF??i(KM?RF) 资本资产定价模型既适用于证券组合，也适用于证券组合条件下的单个证券，但不适用于单项资产投资决策。单项资产投资决策中应采用前述的 K ? R F ? bV 。 第3章 财务分析（无考题） 第4-5章 企业投资管理 现金流量是指与投资决策有关的现金流入、流出的数量。 一定时期内现金流入量与现金流出量之差，称为净现金流量。 沉没成本是指已经发生的成本； 机会成本是指因为选择某个投资方案而丧失的其他收益机会。 现金流量的构成：初始现金流量 、营业现金流量、终结现金流量 初始现金流量包括： 1.投资前费用 2.设备购置费用 3.设备安装费用 4.建筑工程费 5.营运资金的垫支 6.原有固定资产的变价收入扣除相关税金后的净收益 7.不可预见费 每年营业净现金流量?年营业收入?年付现成本?所得税 每年营业净现金流量（NCF） =年营业收入－年付现成本－所得税 =税后净利+折旧 每年营业净现金流量=税后收入-税后成本+税负减少 =营业收入?(1?税率)-付现成本?(1?税率)+折旧?税率终结现金流量： 1.固定资产残值收入或变价收入 2.收回垫支在流动资产上的资金 3.停止使用的土地的变价收入 折现现金流量指标主要有净现值、获利指数、内含报酬率、贴现的投资回收期等 净现值计算公式 NCFn?NCF2?NCF1NPV?????????C12n? (1?K)(1?K)??(1?K) nnNCFtCFATt??C??(1?K)t?(1?K) t?1t?0 t获利指数计算公式 ?nNCFtPI????1 ?k?t?1 ???t ?c nt内含报酬率计算方法： ?NCF?C?o t?? 1?r t?1 nNCFt ?o ?tt? ?1?r? 非贴现现金流量指标是指不考虑货币时间价值的各种指标。包括投资回收期、平均报酬率、平均会计报酬率 投资回收期(PP,Payback Period)代表收回投资所需的年限。回收期越短，方案越有利。其计算如：投资回收期=原始投资额/每年NCF 第6章 企业筹资管理（上） 企业筹资指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，经济有效地筹措和集中资金的活动。 筹资来源： 政府资金、银行资金、非银行金融机构资金 、其他法人资金、个人资金、企业内部资金、国外和港澳台资金 筹资方式（渠道）： 吸收投入资本、发行股票、长期借款、发行债券、融资租赁、留存收益
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