金融市场学
题型
一、选择 单选1x15=15’ （1）远期汇水，远期汇率
2、远期汇率的计算
（ 1） 直接标价法下远期汇率的计算：远期汇率=即期汇率＋升水（－贴水）
（ 2） 间接标价法下远期汇率的计算：远期汇率=即期汇率－升水（＋贴水）
规则
（ 1）若远期汇水前大后小，表示单位货币的远期汇率贴水，远期汇率=即期汇率－远期汇水。
（ 2） 若远期汇水前小后大， 表示单位货币的远期汇率升水， 远期汇率=即期汇率＋远期汇水。
（2）债券内在价值，选出一个
（3）基本概念，选出正确答案
（5）期权?金融期权?看涨?看跌期权?美式?欧式
（6）金融互换?利率互换。不要求分析计算。名词解释和选择
，
金融互换（ Financial Swaps） 是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约，即交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项的合约。
1、通过金融互换可在全球各市场之间进行套利，从而一方面降低筹资者的融资成本或提高
投资者的资产收益，另一方面促进全球金融市场的一体化。
2、 利率风险和汇率风险管理。
3、 金融互换为表外业务， 可以逃避外汇管制、 利率管制及税收限制。
利率互换（ Interest Rate Swaps） 指双方签定合约，在一定期限内根据同种货币、相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，而另一方的现金流根据固定利率计算。互换期限通常在2年以上。 （7）T 3 t4 t5 小计算题
3.（1）银行D，汇率??（2）银行C，汇率?（3）×=HKD
4.银行B，按的汇率买进远期英镑。?
5.（1）现在美国出口商拥有英镑债权，若不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将损失（）×100,000=1,700美元。?
?（2）利用远期外汇市场避险的具体操作是：?
10月中旬美出口商与英国进口商签订供货合同时，与银行签订卖出10万2个月远期英镑的合同。2个月远期汇率水平为1GBP?=?USD?58。这个合同保证出口商在付给银行10万英镑后一定得到×100,000=166,450美元。
这实际上是将以美元计算的收益锁定，比不进行套期保值多收入（）×100,000=450美元。?
当然，假若2个月后英镑汇率不但没有下降，反而上升了。此时，美出口商不能享受英镑汇率上升时兑换更多美元的好处。
（8）银行承兑汇票 市场业务 功能
一、银行承兑汇票（ Banker Acceptance）
商品交易→商业信用→商业汇票→
银行承兑汇票—银行承兑的汇票
商业承兑汇票—债务人承兑的汇票
企业必须交纳一定的手续费给承兑银行。银行承兑汇票由银行承诺承担最后付款责任，银行将其信用出借给企业。 商业信用→银行信用。
银行承兑汇票市场：银行承兑汇票的出票和交易市场。
三、银行承兑汇票市场的功能
1、一级市场，通过出票和银行承兑，增强商业信用和商业票据的信用程度， 促进国内贸易和国际贸易的发展。
2、二级市场，通过贴现、转贴现和再贴现，银行承兑汇票起短期融资的作用。
（9）回购协议（人民银行回购）作用
正回购。 人民银行向一级交易商卖出证券，并按约定的期限和价格购回所卖证券。 回笼基础货币。
? 逆回购。 人民银行向一级交易商购买证券，并按约定的期限和价格出售所买证券。 投放基础货币。
金融市场学重点删减
