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XXXX中央电大财务管理形成性考核册答案1-4(全)

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XXXX中央电大财务管理形成性考核册答案1-4(全)

1.某人现在存入银行1000元,假设存款年利率为5% ,且复利计息,3年后他能够从银行取回多少钱?

1000×(1+5%)3=1157.63元。三年后他能够取回1157.63元。

2.某人期望在4年后有8000元支付学费,假设存款年利率为3% ,那么现在此人需存入银行的本金是多少?

设存入银行的本金为x

x〔1+3%〕4 =8000

x=8000/1.1255=7107.95元。每年存入银行的本金是7108元。

3.某人在3年里,每年年末存入银行3000元,假设存款年利率为4%,那么第3年年末能够得到多少本利和?

3000×[(1+4%)3 -1]/4%=3000×3.1216=9364.8元

4.某人期望在4年后有8000元支付学费,因此从现在起每年年末存入银行一笔款项,假设存款年利率为3% ,他每年年末应存入的金额是多少?

设每年存入的款项为x

公式:P=x〔1-〔1+i〕n-n)/i) x=〔8000×3%〕/ (1+3%)4-1 x=1912.35元

每年末存入1912.35元

5.某人存钱的打算如下:第1年年末,存2000元,第2年年末存2500元,第3年年末存3000元,假如年利率为4% ,那么他在第3年年末能够得到的本利和是多少?

第一年息:2000×(1+4%) = 2080元。 第二年息:〔2500+2080〕×(1+4%) = 4763.2元。 第三年息:〔4763.2+3000〕×(1+4%) = 8073.73元。 答:第3年年末得到的本利和是8073.73元。

6.某人现在想存一笔钱进银行,期望在第一年年末能够取出1300元,第2年年末能够取出1500元,第3年年末能够取出1800元,第4年年末能够取出2000元,假如年利率为5%,那么他现在应存多少钱在银行。

现值PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/(1+5%)3+2000/(1+5%)4=5798.95元 那他现在应存5799元在银行。

7.某人期望在4年后有8000元支付学费,因此从现在起每年年末存入银行一笔款项,假定存款年利率为3%,他每年年末应存入的金额是多少?

设每年存入的款项为X

公式:P=X〔1-〔1+i〕n-n)/i) X=〔8000×3%〕/ (1+3%)4-1 X=1912.35元

每年末存入1912.35元

8.ABC企业需要一台设备,买价为本16000元,可用10年。假如租用,那么每年年初需付租金2000元,除此以外,买与租的其他情形相同。假设利率为6%,假如你是那个企业的决策者,你认为哪种方案好些?

假如租用设备,该设备现值=2000×[〔P/A,6%,9〕+1]=15603.4(元) 由于15603.4<16000,因此租用设备的方案好些。

9.假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资,期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时,所要求的投资酬劳率是多少?

Pv = 20000,n = 5 S= 20000 × 2.5 = 5000 求V n 解: ∵S = Pv – (1+i)

∴5000 =2000×(1+i)5

∴2.5 =(1+i)5 查表得(1+20%)5=2.488 <2.5

5

(1+25%)=3.052 >2.5

2.5?2.488x ?3.052?2.48825%?20%0.12x ∴ ?0.5645% ∴

∴x = 0.11% i= 20% + 0.11% = 20.11% 答:所需要的投资酬劳率必须达到20.11%

10.投资者在查找一个投资渠道能够使他的钱在5年的时刻里成为原先的2倍,问他必须获得多大的酬劳率?以该酬劳率通过多长时刻能够使他的钱成为原先的3倍?

〔P/F,i,5〕=2,通过查表,〔P/F,15%,5〕=2.0114,〔F/P,14%,5〕=1.9254,运用查值法运算,〔2.0114-1.9254〕/〔15%-14%〕=〔2-1.9254〕/〔i-14%〕,i=14.87%,酬劳率需要14.87%。

87

〔1+14.87%〕=3.0315,〔1+14.87%〕=2.6390,运用插值法,〔3.0315-3〕〔/8-n〕=〔3.0315-2.6390〕/〔8-7〕,n=7.9,以该酬劳率通过7.9年能够使钱成为原先的3倍。

11.F公司贝塔系数为1.8,它给公司的股票投资者带来14%的投资酬劳率,股票的平均酬劳率为12%,由于石油供给危机,专家推测平均酬劳率会由12%跌至8%,估量F公司的新的酬劳率为多少?

投资酬劳率=无风险利率+〔市场平均酬劳率-无风险利率〕*贝塔系数 设无风险利率为A

原投资酬劳率=14%=A+(12%-A) ×1.8,得出无风险利率A=9.5%; 新投资酬劳率=9.5%+〔8%-9.5%〕×1.8=6.8%。

作业2

1.假定有一张票面利率为1000元的公司债券,票面利率为10%,5年后到期。 1〕假设市场利率是12%,运算债券的价值。

1000×10% /〔1+12%〕+1000×10% /〔1+12%〕2+1000×10% /〔1+12%〕3+1000×10% /〔1+12%〕4+1000×10% /〔1+12%〕5+1000 /〔1+12%〕5=927.9045元 2〕假如市场利率为10%,运算债券的价值。 1000×10% /〔1+10%〕+1000×10% /〔1+10%〕2+1000×10% /〔1+10%〕3+1000×10% /〔1+10%〕4+1000×10% /〔1+10%〕5+1000 /〔1+10%〕5=1000元〔因为票面利率与市场利率一样,因此债券市场价值就应该是它的票面价值了。〕

3〕假如市场利率为8%,运算债券的价值。 〔3〕1000×10% /〔1+8%〕+1000×10% /〔1+8%〕2+1000×10% /〔1+8%〕3+1000×10% /〔1+8%〕4+1000×10% /〔1+8%〕5+1000 /〔1+8%〕5=1079.854元

2.试运算以下情形下的资本成本〔1〕10年期债券,面值1000元,票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%,企业所得税率外33%;〔2〕增发一般股,该公司每股净资产的帐面价值为15元,上一年度行进股利为每股1.8元,每股盈利在可预见的以后坚持7%的增长率。目前公司一般股的股价为每股27.5元,估量股票发行价格与股价一致,发行成本为发行收入的5%;〔3〕优先股:面值150元,现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%。

解:(1)K=

1000?11%?(1?33%)=6.9% 那么10年期债券资本成本是6.9%

1125?(1?5%)1.8?(1?7%)?100%?7%=14.37% 那么一般股的资本成本是14.37%

27.5?(1?5%)150?9%=8.77% 那么优先股的资本成本是8.77%

175?(1?12%)(2)K=

(3)K=

3、某公司本年度只经营一种产品。税前利润总额为30万元,年销售数量为16000台,单位售价为100元固定成本为20万元。债务筹资的利息费用为20万元,所得税为40%,运算公司的经营杠杆系数,财务杠杆系数和总杠杆系数

息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元 经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20/50=1.4

财务杠杆系数=息税前利润/〔息税前利润-利息费用〕=50/〔50-20〕=1.67 总杠杆系数=1.4*1.67=2.34

4.某企业年销售额为210万元,息税前利润为60万元,变动成本率为60%,全部资本为200万元,负债比率为40%,负债利率为15%。试运算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

DOL?解1:

Q(P?V)Q?MC?Q(P?V)?FEBIT

(210?210?60%)??1.460DFL?EBITEBIT?I?D/(1?T)

60??1.2560?200?40%?15%总杠杆系数=1.4*1.67=2.34

解2:息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元

经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20/50=1.4

财务杠杆系数=息税前利润/〔息税前利润-利息费用〕=50/〔50-20〕=1.67 总杠杆系数=1.4*1.67=2.34

5.某企业有一投资项目,估量酬劳率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资120万元。请问:如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标,应如何安排负债与自有资本的筹资数额。

解:设负债资本为X万元, 那么

(120?35%?12%x)?(1?40%)=24%

120?x解得X=21.43万元 那么自有资本为=120-21.43=98. 57万元 答:应安排负债为21.43万元,自有资本的筹资数额为98.57万元。 6.某公司拟筹资2500万元,其中发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率外10%,所得税为33%,优先股500万元,年股息率7%,筹资费率3%;一般股1000万元,筹资费率为4%;第一年预期股利10%,以后各年增长4%。试运算机该筹资方案的加权资本成本。

解:债券成本=

1000?10%?(1?33%)?100%=6.84%

1000?(1?3%)500?7%?100%=7.22%

500?(1?3%)1000?10%?4%=14.42%

1000?(1?4%) 优先股成本=

一般股成本=

加权资金成本=

10001000500?6.84%??14.42%??7.22% 250025002500=2.74% + 5.77% + 1.44%

XXXX中央电大财务管理形成性考核册答案1-4(全)

XXXX中央电大财务管理形成性考核册答案1-4(全)1.某人现在存入银行1000元,假设存款年利率为5%,且复利计息,3年后他能够从银行取回多少钱?1000×(1+5%)3=1157.63元。三年后他能够取回1157.63元。2.某人期望在4年后有8000元支付学费,假设存款年利率为3%,那么现在此人需存入银行的本金是多少?
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