…………线…………○…………………线…………○……… 绝密★启用前 评卷人 得分 闽南理工学院考试试卷（C卷） （20 11 /2012 学年 第二学期） 二、单项选择题（本大题共10小题，每小题 1分，共10分） 1、已知两种证券收益率的标准差为0.2和0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是 【 】 A、0.04 B、0.16 C、0.25 D、1.00 课程名称 考试班级 题 号 金融工程学 0920471－473 一 二 三 四 五 试卷份数 命题教师 六 95 钟鸣长 八 系 别 七 ○ ○…………专 业 …… ……订订……班 级 …… …………○姓 名 ○…… ……………学 号 …装 装………考生诚信考试承诺书 ……①本人已阅读并且透彻理解了……学院期末考试的有关规定和纪律要求，愿意在考试中自觉遵…○守这些规定，如有违反，自愿按有关规定接受处理； ○…②本人坚决遵守学院期末考试……资格审查规定，不弄虚作假，不伪造、使用假证明、假证件，……如有违反，自愿按规定接受处理； ……③本人坚决服从考场工作人员…外和监考教师管理,自觉遵守考试纪律，考试诚实守信，不违内…规，不作弊； ④本人参加考试时所提供的个……人信息是真实可信、准确、完整的，如因个人信息错误、失……真、缺失造成不良后果，责任……由本人承担。 …○○……………………○○………………得 分 阅卷教师 考试方式 □√考试 □考查□√闭卷 □开卷 总成绩 核分人 注意事项： ① 在试卷规定的位置填写考生本人信息，认真阅读《诚信考试承诺书》，并在规定位置签名。 ② 答题要字迹清楚、工整，保持卷面整洁；自觉遵守考试纪律。 评卷人 得分 一、名词解释（本大题共5 小题，每小题4分，共20分） 1、套期保值 2、积木分析法 3、金融期货合约 4、远期利率协议 5、金融互换 - 1 - 第1页，共10页 2、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合 【 】 A、不能降低任何风险 B、可以分散部分风险 C、可以最大限度地抵消风险 D、风险等于两只股票风险之和 3、在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是 【 】 A、实际投资收益率 B、期望投资收益率 C、必要投资收益率 D、无风险收益率 4、某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的 【 】 A、买入期货 B、卖出期货 C、买入期权 D、互换 5、期权交易的保证金要求，一般适用于 【 】 A、期权的买方 B、期权的卖方 C、期权买卖的双方 D、均不需要 6、欧洲美元是指 【 】 A、存放于欧洲的美元存款 B、欧洲国家发行的一种美元债券 C、存放于美国以外的美元存款 D、美国在欧洲发行的美元债券 7、某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的 【 】 A、买入期货 B、卖出期货 C、买入期权 D、互换 8、通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ ）功能。 【 】 A、风险转移 B、商品交换 C、价格发现 D、锁定利润 第2页，共10页
9、期权的最大特征是 【 】 A、风险与收益的对称性 B、卖方有执行或放弃执行期权的选择权 C、风险与收益的不对称性 D、必须每日计算盈亏 10、当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（ ）现象。 【 】 A、转换因子 B、基差 C、趋同 D、Delta中性 评卷人 得分 三、多项选择题（本大题共5小题，每题2分，共10分） 1、金融工程中对风险的处理方法包括 【 】 A、完全消除风险 B、消除不利风险,保留有利风险 C、用确定性取代不确定性 D、不用在意风险的存在 2、期货交易的优势主要有 【 】 A、具有极强的流动性 B、具有一整套防范违约的机制 C、交易成本较低 D、可在到期日前任何一天进行交易 3、“1×4”的远期利率协议表示 【 】A、1月对4月的远期利率协议 B、3个月后开始的1月期FRA C、为期3个月的借款协议 D、1个月后开始的3月期FRA 4、下列各项中，能够衡量风险的指标有 【 】A、方差 B、标准差 C、期望值 D、标准离差率 5、下列对持续期产生影响的因素有 【 】A、债券价格 B、附息率 C、支付利息的频率 D、到期收益率 评卷人 得分 四、简答题（本大题共4小题，每小题6分，共24分） 1、简述金融工程的要素和步骤。 第3页，共10页 2、简述远期交易与期货交易的区别。 3、简述期权的要素及功能。 第4页，共10页 题答许不内线订装 …………线…………○…………………线…………○……… 4、为什么证券组合可以降低风险？ 方案 W1 W2 W3 A 0.3 0.3 0.4 系 别 ○ ○…… ……专 业 … ……… 订订…班 级 … … … ………… ○姓 名 ○… … …… ………学 号 … 装 装…… …考生诚信考试承诺书 … …①本人已阅读并且透彻理解了…学院期末考试的有关规定和纪 …律要求，愿意在考试中自觉遵…○守这些规定，如有违反，自愿按有关规定接受处理； ○ …②本人坚决遵守学院期末考试… …资格审查规定，不弄虚作假，不伪造、使用假证明、假证件，… …如有违反，自愿按规定接受处理； …评卷人 得分 …③本人坚决服从考场工作人员…五、计算题（本大题共3小题，其中第1题6分，第2题6分，第外和监考教师管理,自觉遵守考试纪律，考试诚实守信，不违内 3题12分， 共24分） …规，不作弊； ④本人参加考试时所提供的个… …人信息是真实可信、准确、完整的，如因个人信息错误、失………1、含有3种证券的投资组合，证券1的预期收益为r2真、缺失造成不良后果，责任1=6%，标准差σ1=10%；证券…由本人承担。 …○○的预期收益为r2=8%，标准差σ2=30%；证券3的预期收益为r=10%,标准差σ3=20%,三…………种证券间的相关系数Ρ1,2= 1，Ρ1,3= -1 ，Ρ2,3 = 0，用W1、W2、W3分别表示三种证券的投…………资比重，有证券组合方案A（如下表所示），请计算证券投资组合方案A的方差（σp2）。 ○○………… - 3 - 第5页，共10页 …… 2、公司股票初期的股息为1.8美元/每股。经预测该公司股票未来股息增长率永久性的保持在5%的水平，假定贴现率为11%。那么，求该公司股票的内在价值？ 第6页，共10页
3、光华股份有限公司有关资料如下： （1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元，所得税税率为33%。 （2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹集费用忽略不计。 （3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定盈余公积金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。 （4）据投资者分析，该公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。 要求：（1）计算光华公司本年度净利润； （2）计算光华公司本年应计提的法定盈余公积金； （3）计算光华公司本年末可供投资者分配的利润； （4）计算光华公司每股支付的现金股利； （5）计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率； （6）利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。 第7页，共10页 第8页，共10页 题答许不内线订装 …………线…………○…………………线…………○……… 评卷人 得分 六、论述题（本大题共1 小题，每小题12分，共12分） 1、试述股票指数期货交易的特点。 系 别 ○ ○…………专 业 …… ……订订……班 级 …… …………○姓 名 ○…… ……………学 号 …装 装………考生诚信考试承诺书 ……①本人已阅读并且透彻理解了……学院期末考试的有关规定和纪律要求，愿意在考试中自觉遵…○守这些规定，如有违反，自愿按有关规定接受处理； ○…②本人坚决遵守学院期末考试……资格审查规定，不弄虚作假，不伪造、使用假证明、假证件，……如有违反，自愿按规定接受处理； ……③本人坚决服从考场工作人员…外和监考教师管理,自觉遵守考试纪律，考试诚实守信，不违内…规，不作弊； ④本人参加考试时所提供的个……人信息是真实可信、准确、完整的，如因个人信息错误、失……真、缺失造成不良后果，责任……由本人承担。 …○○……………………○○………… ……- 5 - 第9页，共10页第10页，共10页
金融工程C试卷
