山东大学
姓名：林武星
硕士学位论文
专业：项目管理
智能电网建设项目融资模式研究--基于天津智能电网的案例研
究
申请学位级别：硕士
指导教师：刘海英
2012-10-15
摘山东大学硕士学位论文要智能电网建设融资具有不可逆、不确定、约束限制多、多元化等特征。发展智能电网能够改善能源结构、优化资源配置和提高能源生产利用效率，工程不仅需要有庞大的资金支持，还要求具备更为完备、先进的电网融资机制。展，但电网建设项目通常具有建设周期长、资金需要量大、流动性不足等特点，且由于智能电网具有坚强、自愈、兼容、经济、集成、优化等显著特点，相应的，力。智能电网建设需要的融资是能够长期供应的、稳定的、多元化的融资需求。兴产业，将发挥重要作用。智能电网的发展已势不可挡，智能电网的全面推广已日力，且在一定时期内的还款压力极大。此外，电网建设项目建设周期长，投资回其次，本文从理论角度出发，分析了在现阶段，由于智能电网发展需要极大本文首先以智能电网的发展为研究背景，通过分析项目融资的理论基础，并益紧迫，带来的电网建设项目将逐日增多，而要完成智能电网建设这样一项巨大的企业本身盈利空间有限，还款压力显而易见。据此本文提出了利用内部资金市场报慢，加上项目建设更多的有政府意图，投资回报率很低，甚至为负，加上电网纯粹依靠银行借款、发行电网债券等传统融资模式，必然带来极大的还本付息压府扶持、银行借款以及债券融资。随着经济的发展，传统融资模式亦不断向前发要通过融资手段来解决资金来源问题，主要的资金来源是传统融资模式，包括政下的能源价格走高，企业的盈利能力受到很大限制，自有资金不断收窄。因而需及盈利能力，随着电网建设的不断投入，电价机制不断走向规范，清洁能源机制规模的资金支持，电网企业自有资金来源有限，更多的依赖于企业自身经营成果有项目是一个整体，且密不可分。仅靠政府投入、银行单一贷款很难缓解融资压沿革，分析出与智能电网项目配套的融资需求，即智能电网的配套建设较多，所现实要求，以国家智能电网建设法律规定为制度依据，结合电网项目融资的历史研究国内外对融资模式的研究文献。在前人研究的基础上，结合智能电网发展的对于保障能源安全供给、应对全球气候变化、提高民众生活品质、培育战略性新融资、融资租赁、资产证券化等融资模式及在智能电网建设中的可行性和应用前景，寻找两者中的契合点。构，形成多元化融资配置局面。山东大学硕士学位论文最后，本文以天津智能电网建设过程中的融资需求为案例，分析其融资需求及提点，通过银行借款、融资租赁、资产证券化三种融资模式在实际应用中的对比分析，论证在国内已经趋于成熟的融资模式，不断创新融资模式，优化融资结关键字：智能电网２融资模式融资租赁资产证券化ｔｏｏｆ锄ｄＳｕｃｈｌｉＩｎｉｔｅｄａｎａｔｉｏｎａｌｅ嬲ｅａｒｅ０ｐ蹦曲１９趾ｉＩＩｌｐｏｎａｎｔｓ疵ｇｕ砌ｍｅｃｏｍｐｒｅｈｅＩｌＳｉＶｅｈｕｇｅｒｅｓｏｕｒｃｅｓ锄ｄｑ砌ｉ够ｏｆｐｅｏｐｌｅ’ｓＦｉｒＳｔｌｙ，ｔｌｌｅＳｅｃｏｎｄｌｙ，丘．０ｍｓｏｕｒｃｅｓｓｍａｎ鲥ｄｐｒ而ｅｃｔｓｕｌ）ｐｌｙｒｃｑｕｉｒｅｓａ目ｅａｔｓｃａｌｅｏｆｃｏｒｒｅｓｐｏｎｄ吨锄ａＪｔ研ｄｃｏｎｓ仇ｌｃｔｉｏｎｐｒｏｊｅｃｔｓ丽ｌｌｐｒｏｊｅ鸥ｎ锄ｅｌｙｓｍａｒｔ面ｄｐｒｏＩｎ嘶ｏｎｍｓｅｐ缸ａｂｌｅ．ＲｅｌｙｉｎｇｉＩｌｔｅｇｒａｃｉｏＩｌ，ｏｐｔｉＩｎ刎ｏｎ曲ｄｉｌＩｌｐｒｏＶｅⅡ１ｅａＤｅＶｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｓｍａｒｔ鲥ｄｄｃＶｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｄｉＶｅｒｓｉｆｉｅｄ血觚ｃ吨ｎｅｅｄｓ．ＡｎｄｃｏｍｐｒｅｈｅｌｌｓｉＶｅ，ｓｔａｔｅ—ｏｆ二ｔ１１ｅ－ａｒｔ研ｄｃｏＩｌｓ砌ｌｉＩＩｌｉｔＳ，ｄｉｖｅｒＳｉｆｉｃａｔｉｏｎ锄ｄｂ血ｇｏｆｔＩｌｅｏｎｐｏｗｅｒ鲥ｄｐｒｏｊｅｃｔｆｍ弛ｃ吨ａＩｌ出ｙｓｉｓｆｍ觚ｃ吨ｐｒｅｓｓｕｒｅ．Ｓｍａｎ妒ｄｏｆ廿ｌｅａｎｍｙｓｉｓｏｆｐ啊ｅｃｔｆ－ｍａｎｃｉＩｌｇ，ａｎｄｒｏｌｅ．ＴｈｅｄｅＶｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｔｌｌｅｏｆ如ｎｄ吨ａｔ“ｓｄａｉｌｙｆｉＩ姗ｃｉａｌｅ伍ｃｉｅｎｃｙｓｕｐｐｏｒｔｉｎｇｔｌｌｅｔ０ｃｏ嬲ｔｍｃｔｉｏｎｔ０ｉＩＩｌｐｒ０ＶｅｇｏＶｅｍｍｅｎｔｈ硒ａｔｈｅｏｒｅｔｉｃａｌｐｏｉＩｌｔｏｆａ锄ａｒｔ面ｄｏｔｌｌｅｒｎｏｔａ．ｂｌｅｓｍａｎ鲥ｄｐｒａｃｔｉｃａｌｒｅｑｌｌｉｒｅｍ黜峪ｏｆｔｈｅｄｅＶｅｌｏｐｍ明ｔｏｆｍｅｅｎｅｒ｜盯ｓｅｃ血劬ｃｏｍｂａｔｉｎｇＡＢＳＴＲＡＣＴｏｔＩｌｅｒｆｅａｔｕｒｅｓ．山东大学硕士学位论文ｓｔａｇｅ，ｄｕｅｍｅｓｔｕｄｙＳｕｐｐｏｎｉｎｇｔｌｌｅｃｏ嬲仃ｕｃｔｉｏｎｍｅｃｏｎＳ仇ｌｃｔｉｏｎｓｍａｒｔ鲥ｄｔｏｔｌｌｅｌｉｔｅｍｔｕｒｃｃｏｎｃｅｍｉｎｇｔ１１ｅｆ．ｍａＩｌｃｉｎｇ．ｏｎｔｌｌｅｂ嬲ｉｓｏｆｐｒｅｖｉｏｕＳｒｅ砌ｔｓ孤ｄｐｒｏｆｉ乜ｌｂｉｌｉ吼诵ｔｌｌｔｌｌｅ鲥ｄｃｏ以肌ｅｔ０ｆ．ｍａｎｃｉＩｌｇｍｅｃｈａ血ｓｍｓ．ｈ船ｂｅｃｏｍｅｏｆｅｎｅＦｇｙｐｒｏｄｕｃｔｉｏｎｓｕｐｐｏｎ，锄ｄｍｏｒｅｄ印ｅ１１ｄｅｎｔｄｏｍｅｓｔｉｃ觚ｄｉｎＶｅｓ衄ｅｎｔ，ｂ锄１ｌ【ｍｃｇｌｏｂａｌｃｌｉＩｎａｔｅｓｍａｒｔ面ｄ，嬲ａｏｆｍｏｒｃ，甜ｌｈ嬲ｂｅｅｎｆｌｅａｔｕｒｅｓｄｕｅｔ０ⅡｌｅｆｉＩｌ锄ｃｉｎｇｎ∞ｄｓｏｎｉＩｌｃｒｅ嬲啦ｓｍａｎ西ｄｃｏｎＳ仃ｕｃｔｉｏｎｄｅＶｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｔｌｌｅｉｎｖｅｓｔｉｌｌｔ１１ｅｓｔｕｄｉｅｓ，ｃｏｍｂｉＩｌｅｄ丽ｔｌｌｓｉｌｌｇｌｅｏｆｔｌｌｅｔ０ｃｈ锄ｇｅ，ｉｒｎｐｒｏｖｅｐｒｏｊｅｃｔｓ嬲ａｓｙｓｔｅｍｂ硒ｅｄａｎｄ砸ｌｉ刎ｏｎ，锄ｄｃｏ璐仃ｕｃｔｉｏｎｏｎｆｍ锄ｃ吨ｌｏｎｇ－ｔｅ衄ｓｕｐｐｌｙ，ｓｔａ＿ｂｌｅ，ｓｍａｒｔ西ｄｃｏｎｓｍＪｃｔｉｏｎｌａｗ；ｃｏｍｂｉｌｌｅｄｗｉｔｌｌｔｌｌｅｌｌｉｓｔｏｒｉｃａｌｅｖｏｌｕｔｉｏｎｏｆｔｌｌｅｒｅｓｅ甜ｃｈｂａｃｋｇｒｏｕｎｄ，ｍｅⅡ１ｅｏｒｅｔｉｃａｌｂ硒ｉｓｉｎｔｅｍａｔｉｏｎａｌｒｃｓｅａｒｃｈｓ仃ｏｎｇ，ｓｅｌｆｈｅａｌｉｎｇ，ｃｏｍｐａｔｉｂｌｅ，ｅｃｏｎｏ面ｃｆｍａｎｃ堍ｈ弱ｎｏｔｒｅＶｅｒＳｉｂｌｅ，ｕｎｃｅｒｔ拙时锄ｄＶｉｅｗ’ｔＩｌｅ觚ａｌｙｓｉｓ鲥ｄ锄ｔｅ印ｒｉｓｅｓｏ啪ｔｌｌｅｅｎｔｅ印ｒｉｓｅ’ｓｏｗｎｗｈｏｌｅｔｌｌｅｓｍａｒｔ面ｄ，Ⅱｌｅｓｍａｒｔ西ｄｌｏ锄峪ｄｉ伍ｃｌｌｌｔｌｉＶｅｓ，锄ｄｔＩｌｅｄｅＶｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｓ缸ａｔｅｇｉｃｅｍｅｒｇｉＩｌｇｉＩｌｄｕｓｔｒｉｅｓ、衍Ｕｐｌａｙｒｅｑｌｌｉｒｅｓｎｏｔ０１１ｌｙｔｌｌｅｈｌＩｇｅｆ．ｍａｎｃｉａｌｓｕｐｐｏｒｔ，ａｌｓｏｒｅｑＩｌｉｒｅｓｍｏｒｅｏｖｅ刑ｈｅｈｎｉＩｌｇ，ｔｌｌｅｅｎｅｒｇｙ蛐ｒＬｌｃｔｕｒｅ，ｏｐ血ｉｚｃｔｌｌｅａＬｌＩｏｃａｔｉｏｎｉ１１ｃｒｅａＳ吨ｌｙｕｒｇｅ咄鲥ｄｃｏｍｐｌｅｔｅｔｌｌｅｏｆｔｏ３ａｌｌｉｇｈｅｒｐｒｏｊｅＣｔｍ腑ｇ缸ｄｉＩ坞，也ｅⅡｌｅｔａｒｉ仃ｍｅｃｈａｎｉｓｍｃｏｎｓｔａｎｎｙ４ａａｎｄｏｆｉｔＳ锄ｄｉ１１ｍｅｅｔｉｎｇｓｉｔＩｌａｔｉｏｎ．ｅｎｅｒｇｙｍｏｄｅｌｔ０ｇｏＶｅｎｌ］ｍｅｎｔＶｅ巧ｌｏｗ，ｏｒｆｉｎ趾ｃｉＩｌｇｅＶｅｎ锄ａＪｙｓｉｓｏｆ硒ｓｅｔｃｏ枷ｃｔｉｏｎｐｒｏｊｅｃｔｃｏｎｓ咖以ｏｎｐｒｏｊｅｃｔＳｆｃ嬲ｉｂｉｌｉ哆锄ｄ印ｐｌｉｃａｔｉｏｎＦｉＩｌａｌｌｙ，ｆｉｎ强ｃｉｎｇｐｏ血ｏｆｔＩｌｅ帆ｏ．ｏｔｌｌｅｒ僦ｔｉｏｎａｌｆ．ｍａｎｃｉｌｌｇｍｏｄｅｌｓｂｙｍｅＧｏＶｅｍｍｅＩｌｔＩｓｉｌｌｔｅｎｔｉｏｎｌａｃｋｏｆｌｉｑｕｉｄｉｔｙｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓ，ｒｅｌｙｓｏｌｅｌｙｏ汹ｉｚｅｍａ．ｍｎｅｅｄｓｓｏｕｒＣｅｎｅｅｄｓｐｒｉｃｅｓ，ｃｏ叩ｏｒａｔｅｔｌｌｅｆｉｎａｎｃｉｎｇｃｏｎｓⅡｕｃｔｉｏｎｓｅｃ嘶ｔｉｚａ．ｔｉｏｎｔｙｌ）ｉｃａＬｌｌｙｈａＶｅｌｏｎｇｏｆ缸１ｄｉＩｌｇｐ耐ｏｄｒｅＩｎｉｎｄｉｌｌｇ，ｍｒｏｕｇｌｌｔｏｔｌｌｒｅｅｓｕｐｐｏ吒ｂａＩｌｌ【ｂｏ玎０１ｗｉＩｌｇｓ锄ｄｂｏｎｄｏｎｏｆｉｔｓｏｗｎ如ｎｄｓ．１１１ｅｒｅｆｏｒｅｎｅｅｄｔｏｓｏｌＶｅｎａＩ巧ｉＩｌｓｍａｎ酣ｄｐｒｏＳｐｅｃｔｓｏｆｔｈｅｐｒｏｆｉ讪ｉｌｉ够ｈａＬｓ山东大学硕士学位论文ｔＩｌｅ位ｌｄｉｔｉｏｎａｌｆ．ｍａｎｃｉＩｌｇｍｏｄｅｌａｌｓｏｃｏｎｔｉｎｕｅｔｏｍｏＶｅｉｎｔｅｍａｌｃ印ｉｔａＪｍａｒｋｅｔｆｉｎａｎｃｉｌｌｇ，ｆｉｎ孤ｃｉＩｌｇ，ｌｅ嬲ｉｎｇ，ａＳｓｅｔｎｅｇａｔｉＶｅ．Ｃｏｕｐｌｅｄ晰廿１Ⅱｌｅｐｏｗｅｒ面ｄｓｔｌｌｌｃｔＩｌｒｅ，ｆｏ衄ａｔｉｏｎｃｏｎｓ咖ｃｔｉｏｎｂｙｂｅｅｎｆ－ｍａｎｃｉｎｇｍｏｄｅｌｓｉｓｌｏｎｇ，ｓｌｏｗｒｅｔｕｎｌｓｍ碰面ｄＫ叼啊ｏｒｄｓ：Ｓｍａｎ嘶ｄ，ＦｉｎａｎｃｉｎｇＭｏｄｅ，Ｆｉｎ孤ｃｅＬｅａｓｅ，Ａｓｓｅｔｔ０州Ｓｔ孤ｄ盯ｄｉｚａｔｉｏＩｌ，ｃｌｅａｎｍｅａＩｌｓｏｆｉｎｏｎｂｕｉｌｄｍｏｒｅ，ｔｌｌｅｒａｔｅｏｆｒｅｔｕｍｇｉＶｅｎｐｅｒｉｏｄｏｆｒｅｐａｙｍｅｎｔｐｒｅｓｓｕｒｅｇ陀ａⅡｙ．Ｉｎａｄｄｉｔｉｏｎ，ｔＩｌｅｌｉｌＩｌｉｔｅｄ，ｔｌｌｅｏｂｖｉｏｕｓｒｅｐａｙｍｅｎｔｐｒｅｓｓｕｒｅ．ＴｌｌｅｓｐｅｃｉｆｉｃｐａｐｅｒｐｒｏｐｏｓｅｓⅡｌｅｔｌｌｅｄｉＶｅｒＳｉｆｉｅｄｏｎｅｎｅｒｇｙｐｒａｃｔｉｃａｌｆｍ趾ｃｉｎｇｆ－ｍ锄ｃｅｌａ唱ｅｌｙｒｃｓｔｒｉ矾ｅｄｆｏｒｎ－ａｄｉｔｉｏｎａｌｆｍａｎｃｉＩ培ｍｏｄｅｌｓ，ｉＩｌｃｌｕｄｉＩ唱ｓｅｃ面ｔｉｚａｔｉｏｎｆｉｎ锄ｃｉＩｌｇｉｎｅＶｉｔａｂｌｙｂｒｉｎｇａ目．ｅａｔｄｅａｌｏｆｄｅｂｔｓｅｎｒｉｃｅｐｒｅｓｓｕｒｅ，ｂ龇ｌｌ【ｂｏｒｒｏｗｉｌｌｇｓ，ｆ．ｍａｎｃｅｌｅ雒ｅ，ｃｏｍｐａｒａｔｉＶｅｐｅｒｉｏｄ，ｌａｒｇｅｃａｐｉｔａｌｎｅｅｄｓ，ｔｈｅｆｏｒｖ砌，ｂｕｔｔｈｅｐｏｗｅｒ鲥ｄｃｏｎｓｍＪｃｔｉｏｎｔｏｆ．ｍｄⅡｌｅｂａｒｌｌ【ｂｏｎ．０咖ｇｓ，ｉｓｓ啪ｃｅｇｒｉｄｂｏｎｄｓａｎｄｃｏｎ鼬ｍｃｔｉｏｎｐｒｏｃｅｓｓ硒ａｃ硒ｅ锄越ｙｓｉｓｅｎｔｅｌｐｒｉｓｅｓｐｒｏｆｉｔｓｐａＣｅｉｓｄｅｍｏｎｓ删ｏｎｉＩｌｔｌｌｅｃｏｕｎｔｒｙｈａＳｂｅｅｎｍ删ｎｇ矗ｎａｎｃｉｎｇｍｏｄｅｌｓ，ｉｎｎｏＶａｔｉＶｅｆ．ｍ锄ｃｉｌｌｇｆｉｎａＩｌｃｉｌｌｇ．Ｗ汕ｅｃｏｎｏ面ｃｄｅｖｅｌｏｐｍｅ此Ｓｅｃｕｒｉｔ沱ａ廿ｏｎ１ｌＳｅｍｅｃｈ乏血ｓｍｓｏｕｒｃｅｓｉｎＶｅｓ廿Ｉｌｅｎｔ，ｐｌｕｓｔｈｅｉｌｗｅｓｎｎｅｎｔｉｓａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎｓ，ｐｏｗｅｒ班ｄｃｏｍ妇ｎｔｏｆⅡｌｅｃｏｌｌ｜ｉｇｕｒｅｏｆｍｏｄｅｏｆ
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