《资本运营理论与实务》 自学指导书
学习 目标 章 （节） 第一章 了解资本运营的目标和内容，掌握资本的筹措、运用和积累，熟悉资本的重组、集中和结构调整。 授课时数 1 授课内容 自学内容 作业 1、资本运营的目标1、资本的形态P15 1、企业价值P22----26 2、资本运营和生产运营最大化的含2、资本运营的内容P26---31 的区别P21 义。 1、合伙制企业、公司制企业p34 2、公司组织结构p38 3、证券承销p51 4、基金管理p52 1、我国现代企业的建立p40 2、产权市场和信息市场p45 3、证券市场、证券发行市场、证券流通市场p47 4、信贷市场p49 5、证券交易、私募发行p51 6、风险投资p52 1、趋势预测法p61 2、资本习性法p63 3、筹资渠道p66 4、长期借款的优缺点p71 5、可转换公司债券优缺点p79 6、经营性租赁、融资性租赁、回售租赁、杠杆租赁p80---81 7、普通股筹资、优先股筹资的优点p85 1、企业投资的基本原则。P121 2、资额的预测p125 3、证券投资的目的p141 4、债券投资p142 5、股票投资p143 6、可转换证券投资p144 7、证券组合投资的方式 8、跨国投资经营的方式p165 1、公司的组织结构的内容。 第二章 1 第三章 1 第四章 1 1、销售百分比法p62 2、回归分析法p64 3、放弃现金折扣、票据贴现p88 4、BOT p85 5、长期借款的资本成本、长期债券的资本成本、优先股的资本成本、普通股的资本成本p92---97 6、经营杠杆、财务杠杆p109 7、EPS---EBIT分析p113 1、货比时间价值p128 2、现金流量p129 3、NPV 法p130 4、现值系数p131 5、内含报酬率p132 6、期权投资p145 1、如何计算长期借款的资本成本、长期债券的资本成本。 p173NPV 1、应收账款周转率p181 2、存货周转率p182 3、流动资产、固定资产、总资产周转率p185 4、鲍曼模型p187 5、采购批量的确定p192 6、信用政策p19 1、资本循环过程p174 2、资本周转p177 3、资本报酬率p180 4、加快资本周转的途径p187 5、加速现金周转p189 6、固定资本的存量和加速周转p199 鲍曼模型 第五章 1 第六章 1 1、会计收益与经济收益1、资本积累的意义p203 p208 2、资本增值额的计量观2、剩余股利政策p220 念和方法p219 3、广义资本积累 剩余股利政策 第七章 1 1、资本重组、资产重组、1、 资本重组的必要性 企业重组p239 p240 2、 资本重组的方向与战略p246 3、 资本重组的方法与方式p249 1、 股份制是资本重组的股票内在价2、 股份有限公司的组建p266 重要方式p258 值的估价模1、 有限责任公司的组建p264 第八章 1 2、 组建股份制企业的原型 式p279 则与方式p261 4、 股票内在价值的估价模型3、 国有企业股份制改组p285 中的资产重组。 5、 股票上市的条件、程序4、 股票的境外发行与上p291 市p295 3、 发行股票的条件、程序、方第九章 1 1、MBOp341 1、 并购的类型p328 贴现模式 2、贴现模式p384 2、 并购理论综述p346 3、重置成本模式、市价模3、 并购战略、原则、程序式p392 p361 4、并购后的整合p402 1、企业分立的程序、重大1、 企业集团的特征与类型p419 财务事项p449 2、 企业集团与资本重组p425 2、资本结构指标分析p482 3、 企业集团的组建与管理p431 4、 企业出售451 5、 资本来源结构的调整p467 第十、十一章、十二章
1 6、 资本形态结构的调整p475 作业：
1、某商业企业2000年赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按360天计算。 要求：
（1）计算2000年应收账款周转天数。 （2）计算2000年存货周转天数。
（3）计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额。 （4）计算2000年年末流动比率。
2、某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表：
市场状况 概率 Ａ项目净现值 B项目净现值 好 0.2 200 300 一般 0.6 100 100 差 0.2 50 －50 要求：
（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。 （2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。 （3）判断A、B两个投资项目的优劣。
3、某企业现着手编制2001年月6份的现金收支计划。预计2001年6月，月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低5000元。 要求：
（1）计算经营现金收入。 （2）计算经营现金支出。
（3）计算现金余缺。 （4）确定最佳资金筹措或运用数额。 （5）确定现金月末余额。 4、英达公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的投资额为200万元。投资利润率为15%；B投资中心的投资利润率为17%，剩余收益为20万元；英达公司要求的平均最低投资利润率为12%。英达公司决定追加投资100万元，若投向A投资中心，每年可增加利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加利润15万元。 要求：
（1）计算追加投资前A投资中心的剩余收益。 （2）计算追加投资前B投资中心的投资额。 （3）计算追加投资前英达公司的投资利润率。
（4）若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益。 （5）若B投资中心接受追加投资，计算其投资利润率。
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