02任务－营运能力分析答案
一、作品题（共 1 道试题，共 100 分。） 得分：90 1.
题目：营运能力分析 一、答题要求
1．从提供的资料中选择一个公司，并以选定公司的资料为基础进行分析；
2．除了题目提供的基础资料外，学生必须自己从各种渠道搜集选定公司的其他相关资料（包括同行业
资料）。
3．根据各次记分作业的要求，选用恰当的分析方法，进行必要的指标计算及分析说明，并作出相应结
论。
4．由于本课程的四次记分作业具有连贯性，因此学生第一次选定题目资料所提供的某个公司后，后面
各次作业都必须针对同一公司进行分析。
二、评分标准
评价标准 评价项目 最高分 完整搜集记 资 料 收 集 20 分作业要求的分析对象的资产负债表、利润表和现金流量表；完整搜集分析对象所处行业各项指标的平均值或可比企业值；合理加工A级 B级 C级 D级 （12-13） 搜集了部分记分作业要求的分析对象的资产负债表、利润表和现金流量表；搜集了部分分析对象所处行业各项指标的平均值或可比企业值；对收集的资料进行少量的加工。 E级 （＜12分） 搜集了少量记分作业要求的分析对象的资产负债表、利润表和现金流量表；搜集了少量分析对象所处行业各项指标的平均值或可比企业值。对收集的资料进行少量的加工，或未加工。 （18-20分） （16-17分） （14-15分) 较完整的搜集记分作业要求的分析对象的资产负债表、利润表和现金流量表；较完整搜集分析对象所处行业各项指标的平均值或可比企业值；比较合理的加资料。 基本完整搜集记分作业要求的分析对象的资产负债表、利润表和现金流量表；基本完整搜集分析对象所处行业各项指标的平均值或可比企业值； 对收集的资料进行了基本的加工。 收集的资料。 工了收集的 分 使用的分析析 方 法 指 标 根据记分作20 计 算 业要求，完整、准确计算各年相关指标。 20 方法符合记分作业的要求；运用恰当的分析方法，完成记分作业。 使用的分析方法比较符合记分作业的要求；运用比较恰当的分析方法，较好的完成记分作业。 使用的分析方法基本符合记分作业的要求；基本完成记分作业。 使用的分析方法基本符合记分作业的要求；完成部分记分作业。 使用的分析方法在一定程度上不符合记分作业的要求；未能完成记分作业。 根据记分作业要求，比较完整、准确计算各年相关指标。 根据记分作业要求，基本完整、准确计算各年相关指标。 根据记分作业要求，计算了各年相关指标，但存在部分错误。 根据记分作业要求，计算了部分各年相关指标，但存在大量错误。 形 分析指标比与本次记分较齐全（缺少1-2个），分析内容比较全面（有2-3年历史对比分析、与2-3个同行业企业对比分析、3个以上指标的影响因素分析），分析过程比较完整（有数值及文字说明） 分 结论合理，符析 20 结 论 合逻辑和企业实际，有很强的材料支撑。 结论比较合理，符合逻辑和企业实际，有较强的材料支撑。 作业相关的指标齐全，分分 析 20 析内容全面（有3-5年历史对比分析、与同行业平均值对比分析、全部指标的影响因素分析），分析过程完整（有数值及详细分析指标比较齐全（缺少2-3个），分析内容比较全面（有1-2年历史对比分析、与1-2个同行业企业对比分析、2个以上指标的影响因素分析），分析过程比较完整（有数值及一定的文字说明） 分析指标不够齐全（缺少3个以上），分析内容不够全面（只有1年历史对比分析、与1个同行业企业对比分析、没有影响因素分析），分析过程不够完整（有数值但没有文字说明） 分析指标很不齐全（只有1-2个），分析内容很不全面（没有历史对比分析或同行业企业对比分析、没有影响因素分析），分析过程很不完整（数值不全且没有文字说明） 成 性 考 核 过 程 的文字说明） 比较详细的结论基本合理，基本符合逻辑和企业实际，有一定结论基本合理，基本符合逻辑和企业实际，有材结论不够合理，与分析材料的逻辑关系不强，缺乏必要的材料支撑。 的材料支撑。 料。 三、几点说明
1．学生完成第一次记分作业时，需从提供的资料中选择一家公司作为分析对象，以后三次记分作业必须就同一家公司进行分析，否则视为未完成记分作业。
2．学生未在规定时间内完成某次记分作业，没有补做机会，但可以继续完成下一次记
分作业。
3．鉴于本课程的记分作业内容完全是主观性题目，无法由计算机自动阅卷，为了减轻
评阅教师工作量，每个学生每次作业在规定的时间内可以多次提交答案，但评阅教师只对最后一次提交的答案进行评阅并给出成绩。
四、附件材料 上市公司年报.rar
02任务答案
万科A营运能力分析
营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析万科的营运能力: 1. 短期资产营运能力
( 1) 存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作为万科的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。由于万科业务规模扩大, 存货规模增长速度大于其销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年下降若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大,但万科的销售规模也保持了较快的增长, 在业务量扩大时, 存货量是充足货源的必要保证, 且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降, 在建开发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理。因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围, 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项目, 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效应, 保持适度的增长速度。
( 2) 应收账款周转率。7 年来万科的应收账款周转率有了较大幅度的上升( 见表) , 原因是主营业务的大幅上升,较严格的信用政策和收账政策的有效实施。 年份 2006 2007 2008 2009 应收帐款周转13.90 16.00 23.76 28.07 率 3.长期资产营运能力
固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅增长所致, 说明万科保持了高度的固定资产利用率和管理效率, 同时也反映了其固定资产与主要业务关联度不高。总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标( 见下表) 近年的下降趋势主要是由于存货周转率的下降, 但其毛利率, 应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小, 万科要提高总资产周转率, 必须改善存货的管理。
年份 2006 2007 2008 2009 总资产周转0.62 0.69 0.60 0.57 率 总的来说, 万科的资产营运能力较强, 尤其是其应收账款、固定资产的营运
能力非常优秀, 堪称行业典范。但近年来的土地储备和在建工程的增多, 存货管理效率下降较为明显, 因此造成了总资产管理效率降低, 管理层应关注存货的管理。
电大作业财务报表分析02任务-营运能力分析答案
