【该题针对“管理用财务报表（一）,管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号10937362】 6、
【正确答案】 D 【答案解析】
2008年的权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
2009年的权益净利率＝销售净利率×（1＋10%）×总资产周转率×（1－5%）×权益乘数×（1＋4%） 权益净利率的变动情况：
（2009年的权益净利率－2008年的权益净利率）/2008年的权益净利率＝（1＋10%）×（1－5%）×（1＋4%）－1＝8.68%
【该题针对“杜邦分析体系”知识点进行考核】 【答疑编号10937369】 7、
【正确答案】 A 【答案解析】
本年每股净资产＝[850－（12＋3）×10]÷100＝7（元/股），本年市净率＝30÷7＝4.29。 【该题针对“市价比率,管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号10937434】 8、
【正确答案】 C 【答案解析】
营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在1年内偿还。 【该题针对“偿债能力比率（上）,短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10937477】 9、
【正确答案】 C 【答案解析】
营运资本配置比率＝营运资本/流动资产＝（流动资产－流动负债）/流动资产＝1－1/流动比率＝0.5，解得：流动比率＝2。
【该题针对“偿债能力比率（上）,短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10939477】 10、
【正确答案】 C 【答案解析】
营运资本＝长期资本－长期资产，选项C可以导致营运资本增加，所以，有助于提高企业短期偿债能力。 【该题针对“偿债能力比率（上）,短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10939479】 11、
【正确答案】 C
【答案解析】
2011年权益净利率＝15%×2＝30%，总资产净利率提高对权益净利率的影响：（18%－15%）×2＝6%，权益乘数下降对权益净利率的影响：18%×（1.8－2）＝－3.6%，2012年权益净利率＝18%×1.8＝32.4%。 【该题针对“财务报表分析的目的与方法”知识点进行考核】 【答疑编号10944832】 12、
【正确答案】 A 【答案解析】
长期资本负债率＝非流动负债÷（非流动负债＋股东权益）×100%＝非流动负债/（非流动负债＋1500）×100%＝40%，由此可知，非流动负债为1000万元。资产负债率＝负债÷（负债＋股东权益）×100%＝负债÷（负债＋1500）×100%＝50%，因此，负债为1500万元，流动负债＝1500－1000＝500（万元），流动资产＝500×2＝1000（万元），货币资金＋交易性金融资产＝500×1.2＝600（万元），货币资金＝600－100＝500（万元），营运资本＝1000－500＝500（万元）。
【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10944837】 13、
【正确答案】 A 【答案解析】
营运资本配置比率＝营运资本／流动资产＝（流动资产－流动负债）／流动资产＝1－流动负债／流动资产，根据营运资本配置比率＝60%可知，流动负债／流动资产＝40%，即流动资产＝120／40%＝300（万元）。 【该题针对“短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10944942】 14、
【正确答案】 C 【答案解析】
偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产、速动资产和流动负债等额减少。由于业务发生前流动比率和速动比率均大于1，分子与分母同时减少相等金额，则流动比率和速动比率都会增大。所以应当选择C。例如：原来的流动资产为500万元，速动资产为400万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500÷200＝2.5，速动比率为400÷200＝2； 现在偿还100万元的应付账款，则流动比率变为（500－100）÷（200－100）＝4，速动比率变为（400－100）÷（200－100）＝3，显然都增加了。 【该题针对“短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10944960】 15、
【正确答案】 B 【答案解析】
流动比率＝1÷（1－营运资本配置比率）＝1÷（1－60%）＝2.5，由“流动比率＝流动资产÷流动负债”得：年末流动负债＝300÷2.5＝120（万元），现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷年末流动负债＝138÷120＝1.15。 【该题针对“短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10944963】 16、
【正确答案】 C 【答案解析】
净经营长期资产增加＝经营长期资产净值增加－经营长期负债增加＝（1100－1000）－（120－100）＝80（万元），资本支出＝净经营长期资产增加＋折旧与摊销＝80＋100＝180（万元）。 【该题针对“管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号10945112】 17、
【正确答案】 C 【答案解析】
每股收益＝（净利润－优先股股利）/流通在外普通股加权平均股数，每股净资产＝普通股股东权益/流通在外普通股股数＝（股东权益－优先股权益）/流通在外普通股股数。 【该题针对“市价比率”知识点进行考核】 【答疑编号10945274】
二、多项选择题 1、
【正确答案】 BD 【答案解析】
债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加＝税后利息费用－（金融负债增加－金融资产增加），所以，选项A的说法不正确；实体现金流量＝税后经营净利润－（经营营运资本增加＋净经营性长期资产增加），由于净经营资产＝经营营运资本＋净经营性长期资产，净经营资产＝净负债＋股东权益＝投资资本，所以，投资资本＝经营营运资本＋净经营性长期资产，投资资本增加＝经营营运资本增加＋净经营性长期资产增加，即实体现金流量＝税后经营净利润－投资资本增加，选项B的说法正确；税后利息费用＝税后债务利息－税后金融资产收益，故选项C的说法不正确；股权现金流量＝股利分配－股权资本净增加，由于净利润－股利分配＝留存收益增加，所以，股利分配＝净利润－留存收益增加，即股权现金流量＝净利润－留存收益增加－股权资本净增加＝净利润－（留存收益增加＋股权资本净增加），由于股权资本净增加＝股票发行－股票回购＝股本增加＋资本公积增加，所以，留存收益增加＋股权资本净增加＝股东权益增加，股权现金流量＝净利润－股东权益增加，选项D的说法正确。 【该题针对“管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号10945096】 2、
【正确答案】 ABC 【答案解析】
实体现金流量＝营业现金毛流量－经营营运资本增加－资本支出＝债务现金流量+股权现金流量＝融资现金流量，所以选项D不正确。
【该题针对“管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号10945092】 3、
【正确答案】 ACD 【答案解析】
如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有出售金融资产、借入新的债务、发行新的股份。 【该题针对“管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号10945087】
4、
【正确答案】 ABC 【答案解析】
实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产增加，所以选项D不正确。 【该题针对“管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号10945084】 5、
【正确答案】 BCD 【答案解析】
经营营运资本＝（经营现金＋其他经营流动资产）－经营流动负债＝（100×60%＋3000）－2000×（1－40%）＝1860（万元），经营资产＝经营现金＋其他经营流动资产＋经营长期资产＝（100×60%＋3000）＋5000＝8060（万元），经营负债＝经营流动负债＋经营长期负债＝2000×（1－40%）＋4000＝5200（万元），净经营资产＝经营资产－经营负债＝8060－5200＝2860（万元）。
【该题针对“管理用财务报表”知识点进行考核】 【答疑编号10945060】 6、
【正确答案】 AD 【答案解析】
长期资本－长期资产＝营运资本＝流动资产－流动负债，当长期资本不变时，增加长期资产会降低营运资本，而营运资本的数额越大，财务状况越稳定，增加长期资产会减少营运资本，所以，选项A正确；减少长期资产会提高营运资本，从而提高财务状况的稳定性。所以，选项D正确。 【该题针对“短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10944971】 7、
【正确答案】 ACD 【答案解析】
长期债权投资变现导致速动资产和流动资产增加，但流动负债不变，对流动比率和速动比率都有影响，并且对速动比率的影响大于对流动比率的影响。例如：原来的流动资产为500万元，速动资产为400万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500÷200＝2.5，速动比率为400÷200＝2；现在把100万元的长期债权投资变为现金，则流动比率变为：(500＋100)÷200＝3，增加(3－2.5)÷2.5＝20％，速动比率变为：(400＋100)÷200＝2.5，增加(2.5－2)÷2＝25％，显然，速动比率变化更显著一些。 【该题针对“短期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10944967】 8、
【正确答案】 AD 【答案解析】
利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多，所以选项B不正确。利息保障倍数等于1也很危险，因为息税前利润受经营风险的影响，很不稳定，而利息支付却是固定的，所以选项C不正确。 【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10944882】
9、
【正确答案】 ABD 【答案解析】
利息保障倍数＝息税前利润/利息，利息保障倍数越大，利息支付越有保障。虽然长期债务不需要每年还本，但却需要每年付息，如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就很难指望，因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力，即选项A的说法正确；财务杠杆表明债务多少，与偿债能力有关，产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，是两种常用的财务杠杆比率，即选项B的说法正确；因为实际用以支付利息的是现金，而不是利润，所以，利息保障倍数不如现金流量利息保障倍数更可靠，选项C的说法不正确；当企业的经营租赁额比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性融资，因此，经营租赁也是一种表外融资，这种长期性融资，到期时必须支付租金，会对企业偿债能力产生影响，因此，选项D的说法正确。 【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10944856】 10、
【正确答案】 ABCD 【答案解析】
资产负债率＝200/500×100％＝40％，产权比率＝200/(500－200)＝2/3，利息保障倍数＝(100＋30＋20)/20＝7.5，长期资本负债率＝(200－160)/(500－160)×100％＝11.76％。 【该题针对“长期偿债能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10944855】 11、
【正确答案】 AD 【答案解析】
选项A、D都使企业资产减少，从而会使总资产周转次数上升；选项C没有影响；选项B会使资产增加，因而会使总资产周转次数下降。
【该题针对“营运能力比率”知识点进行考核】 【答疑编号10937454】 12、
【正确答案】 BCD 【答案解析】
根据杜邦财务分析体系：权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数＝（净利润÷销售收入）×（销售收入÷资产总额）×[1÷（1－资产负债率）]，今年与上年相比，销售净利率的分母（销售收入）增长10%，分子（净利润）增长8%，表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母（资产总额）增加12%，分子（销售收入）增长10%，表明总资产周转次数在下降；总资产净利率＝净利润/总资产，净利润的增长幅度小于资产总额的增长幅度，表明总资产净利率在下降；资产负债率的分母（资产总额）增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，销售净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。
【该题针对“杜邦分析体系”知识点进行考核】 【答疑编号10937364】 13、
【正确答案】 ACD
第1章财务报表分析答案.doc
