投资项目评价练习题
1．在下面的现金流量图中，知各现金流量T1、T2、T3、A以及折现率i，
求：①各现金流量的现值和
②各现金流量的终值和
③在考虑资金时间价值的条件下，如果所有现金流入恰好能够补偿现金流出，已知T1、T2、T3，试求A=？
T2 T3 0 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 A T1
2．某企业年初从银行贷款1200万元，并将从第2年开始的每年末偿还250万元。已知银行按年6%复利计息，试求企业在哪一年才能还清这笔贷款？（精确到0.1）
3．5000元的贷款，在年复利8%的情况下，打算按下表所示的计划进行偿还。试求在第5年X=？
年份 1 2 3 4 5
偿还金额 500 1000 1500 2000 X
4.教材P39，在例2-17中，设n=15年（为方便查表），其他所有条件不变的情况下，试按今天4750美元的价格，计算该债券的内部收益率（使用试算内插法），以判断年机会成本为10%的投资者是否应该购买该债券？
5．公司打算购买下表所列的两种设备中的一种，如果公司设定的ic为12%，试协助公司进行选择。
项目 设备A 设备B
初始投资 3400 元 6500元 服务寿命 3年 6年 残值 100 元 500元 年运行费用 2000元 1800元
1
6．某项工程，连续在三年中的每年年初分别投资1000、1500和2000万元。若资金全部来自银行贷款，复利利率为8%，从第3年末开始，分10年等额偿还，求：每年应偿还银行多少万元？
7.某项目净现金流量如图所示（单位：万元），已知PC=6年，iC=10%，ROIC=20-27%。
200
0 1 2 3 7 300 400
要求：①计算项目的静态投资回收期Pt、总投资收益率ROI（设正常年份息税前利润为180
万元）、净现值NPV。
②试述所得结果可以说明哪些问题？
8.购买某设备初始投资8000元，若其每年净收益为1260元，设备报废后无残值，试问： （1）如果使用8年后报废，其IRR=？
(2)如果希望IRR=10%，那么该设备至少应该使用多少年才值得购买？（精确到0.1）
9.如果你可以获得两个快餐许可经营权，而且你必须购买其中一个（现金流量如下表所示，单位：万元），并在第3年末将其卖出。若你的最低期望收益率为30%，试用△IRR法进行决策。[提示:（P/A，30%，3）=1.816 ；（P/A，40%，3）=1.589]
0 1 2 3 比萨饼 -50 10 60 170 汉堡包 -80 30 80 190
10.某地方计委收到3个建设期均为1年的投资项目申请，各项目数据如下（单位：万元）：
项目 0年投资 年净收益 寿命期（年）
A 10 4 6 B 15 5 7 C 22 6 8
（1） 如果只能建一个项目，应当批准哪一个（该类项目的最低期望收益率为10%）？ （2） 如果该地区可用于投资的资金只有40万元，应当如何进行决策？
2
11.某公司新项目建设投资为4254万元，其中固定资产投资4000万元，无形和其他资产200万元，预备费54万元，流动资金投资700万元。项目寿命期12年，建设期3年中，分别投入借款560、1500、800万元（利率10%，建设期内不要求偿还利息）。试采用直线折旧法，求出项目的折旧费为多少（残值率为5%）。
12.已知项目借款利率为10%，（1）请填写如下贷款偿还表（气球法，建设期不要求偿还利息）。（2）如果银行要求借款在4年内清偿，试判断项目是否有偿还能力。 序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 项目 年份 1 2 借款及还本付息 年初借款累计 本年借款 130 0 本年付息 本年还本 偿还本金的资金来源 利润 25 折旧与摊销 12 3 0 33 12 4 0 46 12 5 0 46 12
13.某机械项目，年设计生产能力为5万件，单位产品售价2000元，生产总成本为5200万元，其中固定成本2000万元，总变动成本与产量成正比关系。
试求：（1）以产量、销售价格表示的盈亏平衡点，并计算盈亏平衡生产能力利用率 （2）分析项目的抗风险能力如何。
14.某工厂拟安装一种自动装置，据估计，初始投资I为1000万元，服务期限10年，每年销售收入S为450万元，年总成本为280万元，若基准收益率ic=10%，分别就I、S，以及C各变动±10%时，对该项目的NPV作敏感性分析，并请判断该投资项目抵御风险的能力如何。
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