中国神华2010年财务报表的具体分析与评价
姓名：杨沨 学号：14507205
第一节、中国神华2010年的基本概况
从对中国神华股份有限公司2010年各季报报的综合浏览中，我们可以了解如下内容： 一、提供的季度报告的总体结构的详细情况：
该季度报告是刊登于新浪网的财经版块上的。在其披露的年度报告的内容中，包括了上市公司所需提供的各项报表，如资产负债表、现金流量表、公司利润表等以及附注信息。应该说，比较而言，该企业披露的信息较为详细。
二、企业所处的行业以及生产经营特点、存在的主要问题：
从季度报告中的有关信息，我们可以了解到：神华集团有限责任公司是于1995年10月经国务院批准，按照《公司法》组建的国有独资公司，是以煤炭生产、销售，电力、热力生产和供应，煤制油及煤化工，相关铁路、港口等运输服务为主营业务的综合性大型能源企业。神华集团是全国最具竞争力的综合性能源企业，实施多元化的发展战略，矿、路、电、港一体化开发，产、运、销一条龙经营，拥有54个累计生产能力为2亿吨的煤矿，全长为1369公里的运转能力为1.28亿吨公里的铁路专用线，1608万千瓦装机容量的电厂，煤制油和煤化工项目正在加快建设。
公司经营中面临的主要问题：一是由于大宗商品价格起落问题，影响了公司的正常生产经营；二是资源税问题。加大了经营成本，影响了公司的经营业绩;三是国内限价以及煤的供求问题，给公司的发展也带来了一定的影响。
三、企业对自身财务状况的表述
2010年1-9月期间，公司商品煤产量达到166.2百万吨，完成年度经营目标的72.6%； 煤炭销售量达到213.0百万吨，完成年度经营目标的78.3%；总发电量为1,067.3亿千瓦时，完成年度经营目标的 84.7%；总售电量为 992.7 亿千瓦时，完成年度经营目标的85.1%。按企业会计准则，公司实现营业收入人民币110,013百万元，同比增长24.8%；
归属于本公司股东的净利润人民币28,355百万元，同比增长14.7%；基本每股收益人民币1.426元，同比增长14.7%。
在上述表述中，我们可以感受到企业对自己的业绩是较为满意的。但是，仅仅根据主营业务收入、利润等指标的增长，还不能认为“较好”。
四、企业的控制性股东的持股情况
截止2010年9月30日，神华集团有限责任公司是第一大股东，该公司持有本公司国有股1451100万股，占总股本的72.96%。
第二节、关注审计报告的措辞
从审计报告的措辞来看，该审计报告是一个无保留意见的审计报告。也就是说，注册会计师认为，企业的财务报告，符合以下条件:
一、会计报表的编制符合《企业会计准则》和国家其他财务会计法规的规定。 二、会计报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和资金变动情况。
三、处理方法遵循了一致性的原则。
四、注册会计师己按照独立审计准则的要求，完成了预定的审计程序，在审计过程中未受阻碍和限制。
五、存在影响会计报表的重要的未确定事项。
该公司的财务报表经过了第三方即会计师事务所的独立审计，并且第三方出具了无保留意见的审计报告，所以应该说该公司对外公布的财务报表是具有一定的可信度的。
第三节、财务比率分析
以中国神华股份有限公司财务报表数据为基础，有关比率计算见附表基本财务比率(2010年)，现在利用表中的比率对企业的财务状况进行初步分析:
一、关于企业的盈利能力
我们知道反映企业盈利能力的指标，主要有毛利率、营业利润率、净资产收益率、总资产报酬率以及每股收益等指标月。此外，存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等指标也与企业的营业利润之间有内在的联系:在周转一次有毛利的情况下，上述周转率越高，企业的盈利能力也就越高。结合一下报表数字，在上述盈利能力指标中，企业的毛利率达47.47%，营业利润率达37.46%，总资产报酬率(息税前利润/平均总资产)为12.55%，净资产收益率(当年净利润/当年平均净资产)为15.04%，虽然就比率本身而言，还没有对企业的业绩在同行业之间进行比较，但是我们能够感觉到该企业在其经营领域具有一定的竞争能力和生存能力，企业的盈利能力较高。 二、关于各种与盈利能力有关的周转率指标
除了应收账款周转率和应付账款平均付账期在很大程度上反映企业的偿债能力以外，正如我们前面所说，存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等指标，也与企业的营业利润率之间有内在的联系。该企业应收账款周转率达12.997，存货周转率
达6.1038，因此，从对企业的盈利能力的基本判断来看，可以初步认为，企业资产的整体周转质量很高。
三、关于短期偿债能力
反映短期偿债能力的指标，除了流动比率、速动比率、现金流动负债比等指标外，还应当包括应收账款周转率和应付账款平均付账期。应收账款周转率反映公司的销货结算速度，及应收账款对资金的占用程度，如果企业的应收账款周转率太慢，极有可能企业短期偿债会遇到问题。流动比率、速动比率高，一般表明该公司当年的短期偿债能力较好。根据表中短期偿债能力指标，该公司应收账款周转率为了12.997，流动比率为1.9033、速动比率为1.7119，应收账款周转率、流动比率、速动比率均较高，我们可以得出如下判断:该企业债权回收正常，短期偿债能力很好。
四、关于长期偿债能力
评价企业的长期偿债能力，主要是看其偿还本金和支付利息的能力。分析长期偿债能力，既要评价资产负债表所反映的长期财务状况，又要分析利润表所反映的获利能力。对短期偿债能力的分析主要是研究流动资产与流动负债之间的关系，不太强调获利能力的重要性，因为流动资产在短期内可转化为现金用于偿付流动负债。对长期债务而言，债权人则关心企业的长期存续性，如果企业的盈利能力很强，日后就能从经营活动中获取足够的现金或从其他债权人及投资者筹集到新的资金，这样就不用顾虑以后偿付本金和利息的能力。因此企业获利能力也是评价其长期偿债能力的主要指标。负债对资产比率和负债对股东权益比率通常被用来评价企业的偿债能力。
1、 负债对资产比率
负债对资产比率越低，债权人所承担的风险就越少。因为企业在清理时，资产的变现所得很可能低于账面价值。神华公司2010年9月30日的资产负债率为:资产负债率二负债总额/资产总额=117,136,000,000.00/336,973,000,000.00=34.7612%对债权人来说，他们主要关心债权的安全程度，所以资产负债率越低越好。该企业资产负债率低，债权相对比较安全。
2.、负债对股东权益比率
负债对股东权益比率用来反映负债与权益资本的数量关系，从而评价企业的财务风险。因为负债和权益资本有着完全不同的性质，负债要求企业定期支付利息，到期归还本金，而不管企业是否盈利。权益资本不需偿还，在董事会未宜布股利之前也不承担支付股利的法律责任。所以一般认为，企业负债对股权益比率越高，企业的财务风险就越大，债权人的保障程度就越小。一旦该比率高于资产报酬率，就会使股东利益遭受损害。
负债对股东权益比率=负债总额/所有者权益总额*100%=117,136,000,000.00/219,837,000,000.00=53.2831%该比率比较合理，所以企业的财务风险较小，债权人对该企业投资可以相对放心。
第四节、对三张报表进行比较分析
一、对利润表(含利润分配表)的分析
利润表也称收益表，是企业财务成果及其分配过程的集中体现，该表表明了企业的“面子”。利润表的作用主要表现在:通过对利润表自身的分析，我们可以考察企业在一定时期利润的构成与实现状况;通过对利润表的趋势分析，可以考察企业盈利模式的发展变化情况;通过对利润结构与现金流量结构的对比分析，可以考察企业对利润的支付能力:通过对利润结构与资产结构的对比分析，可以考察企业资产的相对盈利能力等。以下是对该企业的盈利能力变化分析：
1、利润构成变化分析
公司的主营业务收入、主营业务成本及主营业务利润数据显示，公司2010年的主营业务收入比上年上升了24.8%,主营业务利润上升了12.5%，营业利润上升了18.5% ，利润总额上升了19.1%,净利润上升了16.8%。从这几个数据可以发现，企业的主营业务利润上升的幅度略低于主营业务收入上升的幅度，其原因是2010年企业的财务费用以及公允价值变动收益上升的幅度较大，达70.4% (主营业务成本上升了36.2%)。而营业利润与利润总额和净利润上升的幅度相当。其原因是神华公司各项收入以及支出基本稳定，没有大的起落，因此各项利润基本持平。
2、投资收益变化分析
2010年投资收益仅出现小幅增长，长幅仅为2.5%，结合资产负债表可以看出，对联营企业和合营企业的投资收益出现较大幅度增长。2010年，该企业新增加了对联营企业和合营企业的投资。
根据利润表揭示出来的信息，我们可以得出如下印象:
企业当年的主营业务收入和主营业务利润都比上年有很大幅度的提高，这说明企业的产品在市场上的竞争力很强。净利润比上一年度有很大的增加，净利润的增加，是在毛利率增加，投资收益迅猛增长下取得的。净利润的增加，导致了股东权益的增加，会给投资者带来很大的信心。
二、对现金流量表的分析
现金流量表是反映企业会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价
物产生影响及程度的会计报表。其主要目的是为报表使用者提供企业一定会计期间内现金流入与流出的有关信息。对现金流量表的分析能起到以下作用:有助于分析企业创造现金的能力，并预测企业未来的现金流量;将现金净流量与利润相比较，有助于判断利润的质量;避免了应计制的不足而导致的利润的可调性，以现金净流盈为企业业绩的评价指标，增加了可比性和准确性；有助于了解企业的资本结构，预测未来的融资能力和必要性;揭示了企业现金的支付能力。
1、企业当期现金流量的基本态势
从总体上来看，企业当年的现金及现金等价物净增加约15,307000000.00元。其中经营活动现金流量净额为46,041,000,000.00元， 投资活动现金流量净额为-15,140,000,000.00元，筹资活动现金流盆净额为-15,594,000,000.00元。这就是说，企业当年投资活动、筹资活动均出现了入不敷出的情况。经营活动和企业以前年度积累的货币资金使得企业的现金流转得以正常维持。
2、经营活动现金流量和够用程度
经营活动的现金流量，最好能够完成:补偿固定资产折旧与无形资产摊销费用；支付现金股利；支付利息费用。在经营活动现金流量难以完成上述支付的条件下，企业或者收款出现了问题，或者付款出现了问题。当然，也有可能是企业报表编制有误。从报表上的内容来看，经营活动现金流量净额比去年增加了50.46亿，增幅为12.31%。
1、销售商品、提供劳务收到的现金比上年收到的现金增加约230.84亿
从当年的利润表来看，企业的主营业务收入比上年增加了约218.6亿，从当年的资产负债表来看，应收帐款比上年增加了18.44亿，从而可知该企业当年在销售商品、提供劳务后资金回收情况欠佳。企业当年的利息费用约为3400万元，固定资产折旧为10.98亿，没有无形资产摊销，现金股利为10.69亿元，企业当年经营活动产生的现金流量足以支付上述费用。企业经营活动产生的现金流量在补偿了当期的非现金消耗性成本后仍有剩余来支付现金股利，为企业的投资等活动提供现金流量的支持。
2、购买商品、接受劳务支付的现金比上年支出增加230.84亿
从各个报表项目之间的对应关系来看，企业购买商品、接受劳务支付的现金比上年支出增加应该导致利润表中主营业务成本增加，或者存货规模增加，或者预付账款规模增加，或者应付账款规模增加。从企业当年的资产负债表和利润表可以看出，主营业务成本比上年增加了153.46亿元，存货增加约18.65亿元，预付账款增加3.88亿元，应付账款增加16.31亿元，这样，上述诸因素合计为192.3亿元，如果考虑企业的主营业务成本、在产品存货和
中国神华2010年财务报表的具体分析与评价
