□ 练习题参考答案
一、单项选择题
1.B 2.D 3.C 4.B 5.A 6.D 7.C 8.A 9.D 10.B 11.D
二、多项选择题
1.ABCE 2.CD 3.DE 4.AE 5.ABCDE 6.BC 7.ABCDE 8.ABC 9.ABCDE 10.ABCE 11.BCD 12.BD
三、判断题
1.错误。资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。 2.错误。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。
3.错误。从经济学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资产的内涵是基本相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源特征。
4.错误。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。 5.正确。 6.正确。
7.错误。资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。 8.正确。
9.错误。成本利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。
10.错误。不一定。在反映盈利能力的指标的分母一定情况下，企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。 11.正确。
12.错误。如果企业缴纳消费税或营业税，税率变动对产品销售利润有影响。 13.错误。如果企业销售不缴纳营业税或消费税，这个结论是正确的。 14.错误。如果企业不存在优先股，那么二者是相同的。
15.错误。一般情况下，价格与收益比越高反映企业发展前景越好，并不一定盈利能力越高。另外必须注意，当每股收益可能为零或负数时，价格与收益比越高并不能说明企业发展情景好。
四、计算题
1. 收入利润率和成本利润率分析 （1）收入利润率分析
收入利润率指标 单位：% 收入利润率指标 产品销售利润率 营业收入利润率 总收入利润率 销售净利润率 销售息税前利润率
（2）成本利润率分析
成本利润率指标 单位：% 成本利润率指标 销售成本利润率 销售成本费用利润率 营业成本费用利润率 全部成本费用总利润率 全部成本费用净利润率
2.资本经营能力分析
项目 总资产报酬率（%） 负债利息率（%） 负债/净资产 净利润（千元） 净资产收益率（%）
分析对象：10.32%－6.42%=3.90% 采用连环替代法计算如下：
2001年：[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=6.42% 第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=8.16% 第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.1258]×（1－33%）=8.88% 第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－33%）=9.88% 2002年：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－30%）=10.32% 总资产报酬率变动的影响为：8.16%－6.42%=1.74% 负债利息率变动的影响为：8.88%－8.16%=0.72% 资本结构变动的影响为：9.88%－8.88%=1% 税率变动的影响为：10.32%－9.88%=0.44%
2001年 10.03 13.56 0.1258 550 6.42 2002年 12.33 5.01 0.3293 1 182 10.32 2001年 56.09 51.54 35.26 54.23 36.33 2002年 86.47 82.97 65.75 80.74 54.09 差异 30.38 31.43 30.49 26.51 17.76 2001年 28.34 20.26 30.65 22.65 37.93 2002年 36.85 31.28 37.41 27.14 42.44 差异 8.51 11.02 6.76 4.49 4.51
五、业务题
1.股份公司盈利能力分析 (1)
每股收益?250000?250001000000
=0.23
普通股权益报酬率? =12.5%
250000?250001800000
股利发放率?=78.26%
180000?10000000.23
价格与收益比率? =19.56
4.50.23
(2)根据所给资料，2001年度的普通股权益报酬率为（200 000－25 000）/1 600 000=10.94%，2002年度普通股权益报酬率比2001年度增加了1.56%，对于其变动原因，用差额分析法分析如下：
净利润变动对普通股权益报酬率的影响
?250000?25000???200000?25000??100%?3.1200000普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响
?225000225000?????100%??1.56000001600000??
两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了1.56%。
2.成本利润率分析 (1) 产品 名称 A B C 合计 (2)
2001年销售成本利润率=12300/55950×100%=21.98% 2002年销售成本利润率=15375/52150×100%=29.48% 分析对象：29.48%－21.98%=+7.5% 因素分析：
品种构成变动对成本利润率的影响：
销售数量 2001 2002 200 190 195 205 50 50 - - 销售单价 2001 2002 120 120 150 145 300 300 68250 67525 单位销售成本 2001 2002 93 90 130 110 240 250 55950 52150 单位销售利润 2001 2002 27 30 20 35 60 50 12300 15375 190?27?205?20?50?60?100%?21.980?93?205?130?50?240 ?12230?100%?21.98V320
=21.72%－21.98% = －0.26%
价格变动对利润的影响： 205×（145－150） = －10 250（元）
价格变动对销售成本利润率的影响：
?10250?100V320
= －18.20%
成本变动对销售成本利润率的影响：
29.48%???190?27?205?20?50?60??10250?100V320
=29.48%－3.52% =25.96%
各因素对销售成本利润率的影响如下：
品种构成变动对销售成本利润率的影响： －0.26%
价格变动对销售成本利润率的影响：－18.20% 成本变动对销售成本利润率的影响：25.96% 合计： 7.5% （3）
对企业商品经营盈利能力进行评价：
首先，企业2002年产品销售成本利润率比上年有较大提高，说明企业商品经营盈利能力有所增强。
其次，企业商品经营能力提高是各种因素共同作用的结果，其中成本降低对销售成本利润率的影响最为突出。而品种构成和销售价格对销售成本利润率都产生了不利影响。 第三，A、C两种产品价格与上期相同，而B产品的价格却有所下降，从而导致的销售成本利润率大幅降低，应进一步分析原因。但由于成本降低幅度高于价格下降幅度，从总体看是有利的。
第四，由于两个年度的销售量水平变化不大，因而品种结构销售成本利润率的影响较小，但由于是不利影响，需进一步分析原因。
第五，虽然成本降低使销售成本利润率有较大提高，但是由于C产品单位成本的提高使销售成本利润率有所下降，应进一步分析C产品成本变动的原因。
六、典型案例
1.计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标如下表： 单位：千元 项目 平均总资产 利润总额 利息支出 息税前利润 净利润 总资产报酬率 净资产收益率 2001年 2 815 000 115 200 8 000 123 200 77 184 4.38% 7.26% 2002年 3 205 000 395 100 5 000 400 100 264 717 12.48% 14.04% 2.分析总资产报酬率变动的原因。 分析对象：12.48%－4.38%=8.1%
补充计算：
项目 总资产周转率 销售收入息税前利润率
因素分析：
2002年 1500000/3205000=0.47 400100/1500000=26.67% 2001年 1200000/2815000=0.43 123200/1200000=10.27%
第七章-企业盈利能力分析试题答案知识讲解
