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第四章
二、判断题
1、财务战略属于局部性、长期性和导向性的重大谋划。 （） 2、财务战略与企业文化和价值观没有关系。 （） 3、财务战略的选择必须与宏观经济周期相适应。 （） 4、财务战略的选择必须与企业发展阶段相适应。 （）
5、在企业的衰退期，企业财务战略的关键是如何回收现有投资，并将推出的投资现金流返还给消费者。（）
6、企业的全面预算主要由营业预算、资本预算和财务预算构成。（）
7、在企业预算的全面预算中，营业预算的预算期最短，资本预算其次，财务预算的预算期最长。（）
8、全面预算主要用于落实企业短期战略目标规划，而非长期。（）
9、企业预算委员会的职责之一是组织企业预算的编制、审核、汇总工作。（） 10、企业预算委员会及预算管理部一般应于每年年初提出本年度本企业预算的总体目标。（） 11、因素分析法比较简单，对筹资数量的预测结果不太精确。（）
12、在对筹资数量预测的 分析中，现金、存货、应收账款都是可变资本，而固定资产则是不变资本。（）
13、在营业收入比较法下，预计利率表与实际利润表、预计资产负债表与实际资产负债表的内容和格式都是相同的。（）
14、利润预算是企业预算期营业利润、利润总额和税后利润的综合预算，是企业综合性最强的预算。（）
15、权益资本结构即企业的所有者权益和总资产的比值。（） 三、单选题
1、短期借款较多，降低流动比率，这对一个企业来说一般属于（）
A优势 B劣势 C机会 D威胁
2、2009年12月5-7日，中央经济工作会议在北京召开。会议提出2010年经济工作的总体要求，包括：深入贯彻科学发展观，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势心情况着里提高政策的针对性和灵活性，等等。上诉材料对一个中国企业来说，一般属于（） A优势 B劣势 C机会 D威胁 3、SWOT分析法是（）
A宏观环境分析技术 B微观环境分析技术 C内外部环境分析技术 D内部环境分析技术 4、在SWOT分析法中，最理想的组合是（） A SO组合 B WO组合 C ST组合 D WT组合
5、一般而言，采用非现金股利政策市在企业发展的（）阶段 A初创 B扩张 C稳定 D衰退
6、关于不同发展的财务策略，下列说法不正确的是（）
A初创期应该尽量使用权益筹资，应寻找从事高风险投资、要求高回报的投资人
B在成长阶段，由于经营风险降低了，因此可以大量增加负债比例，以获得杠杆利益 C在成熟阶段，企业权益投资人主要是大众投资者，公司多余的现金返还给股东 D在衰退期，企业应该进一步提高负债融资比率
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7、 以下（）项目不属于敏感资产项目。
A现金 B应收账款 C应收票据 D存货
8、 天舒公司上年销售收入为2000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，销售量增长
10%，所确定的外部融资额占销售增长的百分比为20%，则相应外部追加的资金为（）万元。
A62 B60 C25 D75
9、 静怡公司上年度资本实际平均占用额1500万元，其中不合理部分为100万元，预计
本年销售增长20%，资本周转速度加快1%，则预测年度资本需要额为（）万元。 A1663.2 B1696.8 C1900.8 D1939.2
10、 汇贤公司20*9年财务结构预算安排中，资产期限结构的财务结构预算是40%，
这意味着汇贤公司20*9年财务状况预算中，（）。
A 流动资产＼长期资产＝４０％ B长期资产＼流动资产＝６０％ C流动负债＼全部负债＝４０％ D长期资产＼全部资产＝６０％
11、 茉莉公司20*9年财务结构预算安排中，权益资本结构的财务结构预算是９５％，
这意味着茉莉公司20*9年财务状况预算中，（）。 A所有者权益＼总资产＝９５％ B所有者权益＼总资产＝５％ C总负债＼所有者权益＝９５％ D长期资产＼全部资产＝９５％
12、 芳菲公司20*9年财务结构预算安排中，长期资本属性结构的财务结构预算是４
５％，这意味着芳菲公司20*9年财务状况预算中，（）。 A长期资产＼全部资产＝４５％ B长期负债＼全部负债＝４５％ C长期负债＼（长期负债＋所有者权益）＝４５％ D长期负债＼（全部负债＋所有者权益）＝４５％ 四.多项选择题
1.财务战略具有（ ）的特征
A.财务战略属于全局性，长期性和导向性的重大谋划。 B.财务战略涉及企业的外部环境和内部条件环境。 C.财务战略是对企业财务资源的短期优化配置安排
D.财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关。 E.财务战略受到企业文化值观的重要影响
2.财务战略可以按照管理的职能领域分类，分为（ ） A.投资战略 B.筹资战略 C.营销战略、 D.股利战略 E.营运战略
3.对财务战略具有重要影响的主要财务因素包括（ ） A.产业政策 B.财政政策 C.税收政策 D.金融政策 E.宏观周期
4.怡红柳绿公司是一家老字号重工业企业，面对刚刚度过全球金融危机经济复苏的宏观经济环境和止跌企稳叙事上扬的行业环境，在自身条件允许时可以考虑选择的措施有（ ） A.增加厂房设施
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B.减少融资租赁 C.减少临时性雇员、 D.建立存款 E.开发新产品
5. 莺歌燕舞公司是一家刚刚成立的多媒体产品研制和生产企业，产品还处于研发投入阶段，尚未形成收入和利润能力，但其市场前景被评估机构看好，对这家公司，以下哪些说法是正确的（ ）
A.该企业处于引入期
B.该企业面临的经营风险非常小
C.该企业财务战略的关键应是吸纳债务资本 D.该企业的筹资战略应是筹集资本 E.该企业的股利战略最好是不分红
6.明利公司是一家成立不久的清洁用品开发生产一企业，其开发的新产品荣获多项国家专利，并已经成功打入地区市场，销售区域正快速向全国铺开，利润有了大幅度增长，超额利润明显。该企业在财务战略上可以考虑进行以下安排（ ） A.以促进销售增长，快速提高市场占有率为战略重点 B.采用积极扩张型财务战略
C.对如何处理好日益增长的现金流量这一问题重点关注
D.筹资战略上尽量利用债务资本，适度引入资本市场增加权益资本 E.投资战略是对核心业务大力追加投资 7.平安公司是一家成立多年的交通运输企业，受政府政策支持，企业销售已经实现稳定增长，每年有多且稳定的利润收入，但当地交通运输行业的竞争日趋加剧，该企业可以考虑实施以下（ ）财务战略
A.以更多低成本的债务资本替代高成本的权益资本 B.实施较少的股利分配
C.可以考虑扩展新的相关旅游产品市场
D.可以考虑进行一些相关产品或业务的并购
E.可以考虑快递多向大幅度地投资于房地产，保健品，药品，汽车，金融等公司从未涉及的新行业，迅速实现公司的多元化发展 8.全面预算的特征有（ ）
A.以战略规划和经营目标为导向 B.以业务活动环节及部门为依托 C.以人，财，物等资源要素为基础 D.与管理控制相衔接 E.是企业的分部具体计划 9.财务预算一般包括（ ） A．现金预算
B．营业收入预算 C．长期投资预算 D．利润预算 E．长期状况预算
10.全面预算的作用有（ ）
A．用于落实企业长期战略目标规划、 B．用于明确业务环节和部门的目标
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C．用于协调业务环节和部门的行动 D．用于控制业务环节和部门的业务 E．用于考核业务环节和部门的业绩 11.全面预算的有效依据主要有（ ） A．宏观经济周期 B．企业发展阶段 C．企业战略规划 D．企业经营目标 E．企业资源状况
12.影响企业筹资数量的条件和因素主要有（ ） A．法律对注册资本和企业负债限额的规定 B．企业经营和投资的规模 C．利息率的高低
D．对外投资规模的大小 E．企业资信等级的优劣
13.在营业收入比例法中，以下（ ）不是敏感项目 A．应收帐款 B．固定资产 C．实收资本 D．短期借款 E．长期负债
14.以下（ ）是利润预算的内容 A．营业收入的预算 B．营业利润的预算 C．利润总额的预算 D．税后利润的预算 E．每股收益的预算
15.以下（ ）是财务状况预算的内容 A．短期资产预算 B．长期资产预算 C．短期债务资本预算 D．长期债务资本预算 E．权益资本预算
16.企业与财务状况有关的财务结构主要有（ ） A．资产期限结构
B．债务资本期限结构 C．全部资本属性结构 D．长期资本属性结构 E．权益资本结构 五．简答题
1.运用SWOT分析法分析财务战略，一般需要考虑哪些企业内外部财务环境的影响因素?为什么要考虑这些因素？
2.在不同的企业发展周期，企业应分别选择确定什么样的财务战略？ 3.全面预算是什么？有什么主要特点？
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4.全面预算对企业有什么作用？
5.试说明筹资数量预测的营业收入比例法的原理、优缺点和局限。 六、计算与分析题
1. 新钢公司是一家特种钢材生产企业，在特种钢材行业处于领先地位，在整个钢铁行业中处于中间地位。20x9年，由于该行业原材料价格大幅度上涨，生产产品的市场需求趋于稳定，新钢公司的盈利能力大幅降低，生产经营面临较大的困难。
请根据上述资料，运用SWORT方法，对新钢公司内部环境与外部环境进行简要分析。（节选改编自2009年注册会计师（新制度）考试《公司战略与风险管理》样题）
2. 昭琦公司20x4—20x8年的产销数量和资本需要额如表4-1所示。假定该公司20x9年预计产销量为82 000件。试预测该公司20x9年资本需要总额。 表4-1 昭琦公司产销量与资本需要总额的历史资料表 年份 20x4 20x5 20x6 20x7 20x8 产销量（x）（万件） 1.8 4.5 7.7 9.2 6.8 资本需要总额（y）（万元） 280 480 610 730 600 3. 鲁桥公司20x8年实际利润表（简化）和实际资产负债表（简化）的主要项目金额如表4-2、表4-3所示，企业所得税税率为25%。该公司20x9年预计营业收入为50 000万元，税后利润的留用比率为40%。
（1）试在表4-2中填制鲁桥公司20x9年预计利润表（简化）部分，并给出预测留用利润的算式。
（2）试在表4-3中填制鲁桥公司20x9年预计资产负债表（简化）部分，并给出预测需要追加的外部筹资额的算式。
（3）若鲁桥公司按照这两张预计财务报表中的数据分别作为20x9年的利润预算和财务状况预算的对应数据，试计算鲁桥公司20x9年财务结构预算中的五项财务结构，即：资产期限结构、债务资本期限结构、全部资本属性结构、长期资本属性结构和权益资本结构。 （4）假设在20x9年，鲁桥公司情况有所变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为220%，敏感负债项目中应付账款与营业收入的比例降低为50%，预计固定资产（系非敏感资产项目）增加2 000万元、长期借款（系非敏感负债项目）增加1 000万元。针对这些变动，鲁桥公司20x9年对资产总额，负债总额和追加外部筹资额的预测分别需要做哪些调整？
表4-2 20x9年鲁桥公司预计利润表（简化） 单位：万元 项目 营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 20x8年实际数 40 000 25 000 4 500 1 900 1 500 600 占营业收入的比例（%) 占营业收入的比例（%) 精选资料
财务管理第4章
