中级财务管理历年考试真题及参考答案解析
（2018年）
一、单项选择题（本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个 符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的 选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分）
1.某企业向银行借款 500 万元，利率为 5.4%，银行要求 10%的补偿性余额，则该借款的实际 利率是（ ）。 A.6% B.5.4% C.4.86% D.4.91%
2.某 ST 公司在 2018 年 3 月 5 日宣布其发行的公司债券本期利息总额为 8980 万元将无法于 原定付息日 2018 年 3 月 9 日全额支付，仅能够支付 500 万元，则该公司的债券投资者面临 的风险是（ ）。 A.价格风险 B.购买力风险 C.变现风险 D.违约风险
3.与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是（ ）。 A.对债权人的利益重视不够 B.容易导致企业的短期行为 C.没有考虑风险因素 D.没有考虑货币时间价值
4.在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为增量产品定价基础的是（ ）。 A.固定成本 B.制造成本 C.全部成本 D.变动成本
5.某公司预计第一季度和第二季度产品销量分别为 140 万件和 200 万件，第一季度期初产品 存货量为 14 万件，预计期末产品存货量为下季度预计销量的 10%，则第一季度的预计生产 量为（ ）万件。 A.146 B.154 C.134 D.160
6.（根据教材重新表述）某产品的预算产量为 10000 件，实际产量为 9000 件，实际发生固 定制造费用 180000 元，固定制造费用标准分配率为 8 元/小时，标准工时为 1.5 小时/件， 则固定制造费用项目成本差异为（ ）。 A.超支 72000 元
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B.节约 60000 元 C.超支 60000 元 D.节约 72000 元
7.有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对于自由现金流量的支配，从而在一 定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（ ）。 A.所得税差异理论 B.代理理论 C.信号传递理论 D.“手中鸟”理论
8.某公司当年的资本成本率为 10%，现金平均持有量为 30 万元，现金管理费用为 2 万元， 现金与有价证券之间的转换成本为 1.5 万元，则该公司当年持有现金的机会成本是（ 万元。 A.5 B.3.5 C.6.5 D.3
9.下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是（ ）。 A.无担保条款 B.赎回条款 C.回售条款
D.强制性转换条款
10.某公司在编制成本费用预算时，利用成本性态模型（Y=a+bX），测算预算期内各种可能的 业务量水平下的成本费用，这种预算编制方法是（ ）。 A.零基预算法 B.固定预算法 C.弹性预算法 D.滚动预算法
11.下列财务指标中，最能反映企业即时偿付短期债务能力的是（ ）。 A.资产负债率 B.流动比率 C.权益乘数 D.现金比率
12.下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是（ ）。 A.发行普通股 B.认股权证 C.融资租赁 D.留存收益
13.根据作业成本管理原理，下列关于成本节约途径的表述中，不正确的是（ ）。 A.将外购材料交货地点从厂外临时仓库变更为材料耗用车间属于作业选择 B.将内部货物运输业务由自营转为外包属于作业选择
C.新产品在设计时尽量考虑利用现有其他产品使用的原件属于作业共享 D.不断改进技术降低作业消耗时间属于作业减少 14.下列财务分析指标中能够反映收益质量的是（ ）。 A.营业毛利率
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）
B.每股收益 C.现金营运指数 D.净资产收益率
15.某公司基期息税前利润 1000 万元，基期利息费用为 400 万元，假设与财务杠杆相关的其 他因素保持不变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（ ）。 A.2.5 B.1.67 C.1.25 D.1.88
16.某航空公司为开通一条国际航线，需增加两架空客飞机，为尽快形成航运能力，下列筹 资方式中，该公司通常会优先考虑（ ）。 A.普通股筹资 B.债券筹资 C.优先股筹资 D.融资租赁筹资
17.债券内在价值计算公式中不包含的因素是（ ）。 A.债券市场价格 B.债券面值 C.债券期限 D.债券票面利率
18.已知银行存款利率为 3%，通货膨胀率为 1%，则实际利率为（ ）。 A.1.98% B.3% C.2.97% D.2%
19.下列各项中，不属于债务筹资优点的是（ ）。 A.可形成企业稳定的资本基础 B.筹资弹性较大 C.筹资速度较快 D.筹资成本负担较轻
20.下列各项中不属于普通股股东权利的是（ ）。 A.剩余财产要求权 B.固定收益权 C.转让股份权 D.参与决策权
21.下列各项因素中，不影响存货经济订货批量计算结果的是（ ）。 A.存货年需要量 B.单位变动储存成本 C.保险储备
D.每次订货变动成本
22.计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是（ ）。 A.留存收益资本成本 B.债务资本成本 C.普通股资本成本
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D.优先股资本成本
23.一般而言，营运资金指的是（ ）。 A.流动资产减去存货的余额 B.流动资产减去流动负债的余额 C.流动资产减去速动资产后的余额 D.流动资产减去货币资金后的余额
24.某公司购买一批贵金属材料，为避免资产被盗而造成的损失，向财产保险公司进行了投 保，则该公司采取的风险对策是（ ）。 A.规避风险 B.接受风险 C.转移风险 D.减少风险
25.在对某独立投资项目进行财务评价时，下列各项中，并不能据以判断该项目具有财务可 行性的是（ ）。
A.以必要报酬率作为折现率计算的项目，现值指数大于 1 B.以必要报酬率作为折现率计算的项目，净现值大于 0 C.项目静态投资回收期小于项目寿命期
D.以必要报酬率作为折现率，计算的年金净流量大于 0
二、多项选择题（本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或 两个以上符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点 击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分） 1.下列指标中适用于对利润中心进行业绩考评的有（ ）。 A.投资报酬率 B.部门边际贡献 C.剩余收益 D.可控边际贡献
2.下列风险中，属于非系统风险的有（ ）。 A.经营风险 B.利率风险 C.政治风险 D.财务风险
3.企业综合绩效评价可分为财务绩效定量评价与管理绩效定性评价两部分，下列各项中，属 于财务绩效定量评价内容的有（ ）。 A.资产质量 B.盈利能力 C.债务风险 D.经营增长
4.企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项中体现了交易性需 求的有（ ）。
A.为满足季节性库存的需求而持有现金
B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金 C.为提供更长的商业信用期而持有现金 D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金
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5.与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的优点有（ ）。 A.提升企业知名度
B.不受金融监管政策约束 C.资本成本较低 D.筹资对象广泛
6.与增发新股筹资相比，留存收益筹资的优点有（ ）。 A.筹资成本低
B.有助于增强公司的社会声誉 C.有助于维持公司的控制权分布 D.筹资规模大
7.下列财务决策方法中，可用于资本结构优化决策的有（ ）。 A.公司价值分析法 B.安全边际分析法 C.每股收益分析法 D.平均资本成本比较法
8.与货币市场相比，资本市场的特点有（ ）。 A.投资收益较高 B.融资期限较长 C.投资风险较大 D.价格波动较小
9.某项目需要在第一年初投资 76 万元，寿命期为 6 年，每年末产生现金净流量 20 万元。已 知（P/A，14%，6）=3.8887，（P/A，15%，6）=3.7845。若公司根据内含报酬率法认定该项 目具有可行性，则该项目的必要投资报酬率不可能为（ ）。 A.16% B.13% C.14% D.15%
10.下列各项中，属于固定或稳定增长的股利政策优点的有（ ）。 A.稳定的股利有利于稳定股价
B.稳定的股利有利于树立公司的良好形象 C.稳定的股利使股利与公司盈余密切挂钩 D.稳定的股利有利于优化公司资本结构
三、判断题（本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。请判断每小题的表述是否正确，用 鼠标点击相应的选项。每小题答题正确的得 1 分，答题错误的扣 0.5 分，不答题的不得分也 不扣分。本类题最低得分为零分）
1.根据量本利分析基本原理，保本点越高企业经营越安全。（ ）
2.净资产收益率是一个综合性比较强的财务分析指标，是杜邦财务分析体系的起点。（
3.在企业盈利状态下进行利润敏感性分析时，固定成本的敏感系数大于销售量的敏感系数。 （ ）
4.在紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率，因 此财务风险与经营风险较小。（ ）
5.企业投资于某公司证券可能因该公司破产而引发无法收回其本金的风险，这种风险属于非 系统风险。（ ）
）
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中级财务管理历年考试真题及参考答案解析(2018年)
