加拿大 秘鲁 委内瑞拉 智利 伊朗 119.3 88.4 80.82 84.2 69.4 95.1 64.2 74.3 74 60.8 114.9 79.8 109.1 98.2 98.7 127.2 206.7 185.0 154.2 166.8 100.3 76.7 90.7 71.0 84.4 151.8 114.6 129.3 118.5 126.4 进口-国产铁矿石价格走势（以河北为基准）
二、 2011年世界及中国铁矿石市场展望
●2011年中国铁矿石需求预计增长7%：2010年12月12日会议提出，明年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活。重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济结构战略性调整，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，切实增强经济发展的协调性、可持续性和内生动力。会议重点在于“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”，稳定增长、控制通胀、优化结构成为2011年发展重点，预示中国明年经济政策的微妙转变，经济增长预计将放缓。
2010年中国经济增速有望达到10.3%，而2011年将放缓至9.1%，与金融危机前每年平均增长11%相比，后危机时代中国经济的正常增速或将维持在9%左右。但中国住房和城乡建设部已将2011年的保障性住房建设目标提高至1000万套，同比增加72.4%。考虑到保障住房和扩大消费的经济发展方针，中国钢铁协预计明年国内市场粗钢需求总量将比2010年增加4000万?D5000万吨。我们预计2011年中国钢产量保守估计应达到6.7亿吨以上，比2010年增加4000-5000万吨，这将带来7200万吨的新增铁矿石需求,需求比2010年增长7%。 ●2011年进口铁矿石数量预计大幅增加13-15%： 估计2011年欧洲铁矿石需求量将比2010年下降5.4%，这意味着明年欧洲地区矿石进口将减少1500万吨。欧洲铁矿石回流亚洲的同时，2011年开始三大矿山公司铁矿石增产将进入高峰期，据统计Vale、Rio、BHP三家公司2011年产量增长合计将接近9000万吨，其他中型矿山，如中信泰富项目2700万吨可能也将于2011年投产。Vale未来3年内计划用于扩产投资接近200亿美金，Rio和BHP 计划投资都超过了80亿美金，2011年是全球铁矿石产能释放的开端。
从2008-2010年已经验证，进口依赖度与进口矿价格成反比，2011年预计将与2009年类似,呈现进口增加，价格回落的局面。2011年不仅所以中国新增铁矿石需求,都将由进口满足,进口矿还将以价格优势抢占国内铁矿石市场份额。我们预测2011年中国进口铁矿石将比
2010年增加8000-9000万吨，增幅13-15%，达到7.1-7.2亿吨，中国国内矿产能将受价格下跌制约。
三大矿业公司新建项目： 公司 Vale 国家 巴西 项目 Carajas+10M Carajas+30M Carajas+Serra Sul Concalcao Itabirito Vargam Grando Itabirito Blh Tubarao Pellet Corumba to 12.8mtpy Corumba to 23.2mtpy 马来西亚 Rio 澳大利亚 Concoptual Project Brockman4 Mesa A Worrarnboo Westen Tumper Synclina Hope downs 4 几内亚 加拿大 印度 BHP 澳大利亚 Simandou IOC Concentrate Stg1 Orissa RPG-4 RPG-5 RPG-5 and Quantum 中国铁矿石需求增长预测：
生铁产量（万吨） 进口铁矿石（万吨） 2011年 62500 71000 2012年 65600 75000 2013年 67000 78000 产能增加（百万吨） 开始时间 1000 3000 9000 1200 1000 750 1080 1040 700 2200 2500 2900 3000 7000 500 500 2800 5000 3600 2010 2012 2013+ 2012 2012 2011+ 2012+ 2013+ 2013+ 2010+ 2010+ 2011 2012+ 2013+ 2011+ 2011+ 2013+ 2010 2011+ 2012+ 投资(亿美金 2.9 24.78 112.97 11.7 9.75 6.38 2.18 2.2 10 15.21 9.91 1.4 - 50 5 2.8 - 21.48 56.47 40 Funnor Concentrate Stg2 300 三、2010年国际干散货海运市场分析及2011年展望
●2010年干散货海运市场回顾： 2010年波罗的海干散货运价指数（BDI）全年的平均值为2770点，高于2009年的平均值2617点。不过上半年的数值要高于下半年，在5月底至5月初时曾一度达到4000点，但下半年都没有超过3000点的水平。
今年年初，由于需求有所增加，国际干散货海运市场稳步上升。3、4月份受较高的钢材库存、矿石价格上涨、运力过剩以及铁矿石谈判带来的不确定因素增多等影响，市场出现波动。不过进入5月，煤炭和谷物需求大幅回升，巴西、澳大利亚、印尼等港口又出现不同程度的压港，导致市场在5月下旬出现一小波井喷行情，BDI指数于5月26日冲至全年最高的4209点。
进入下半年，尤其是四季度，市场虽然一度出现些利好因素，如：北半球粮食收获季节的大量出口；俄罗斯/乌克兰对地中海/中东小麦出口减少,吸引美澳货运的补充,加长了运距；中国铁矿石补库存；欧美钢厂产能的释放；北半球煤炭冬储运量增大,运距加长等等，这些因素看似都将大幅推动航运市场运费上涨，但运力的增加和全球经济因素所带来的需求不稳定
都让市场处于一种波动的状态。另外，四季度中国受到了节能减排政策的影响，各地钢厂纷纷限电限产，从而压制了铁矿石的进口需求。从年底的干散货综合指数我们也能发现，BDI已经跌至了1800点以下，市场显得尤为安静，远远低于今年初时的水平。 ●2011年干散货海运市场预期：
2011年一季度铁矿石价格谈判尘埃落定，虽然此前矿山将明年一季度协议价涨幅定在4%，但根据过去三个月不断上涨的铁矿石现货价格情况，力拓已通知中国部分国有大型钢铁企业，明年第一季铁矿石合约价上涨7.6%。近期，淡水河谷公司预计未来几年全球铁矿石市场将出现供不应求的状况，其依然看好亚洲市场的发展潜力，特别是中国不断增长的基础设施投资将提振铁矿石的需求。
除铁矿石外，明年一季度焦煤价格也基本确定。日本钢厂已经与必和必拓达成协议，明年一季度硬焦煤合同价为225美元/吨，环比今年四季度的209美元/吨上涨近8%。季度价格的上涨得益于四季度现货价格不断攀高，目前澳大利亚优质硬焦煤到印度报价约为235-245美元/吨，这一高价已经使得各地买主望而却步。
需求依然存在，尤其是中国市场，不过不能忽视的是不断上涨的运力和运量。据SSY统计，截止至2010年11月，新增运力769艘，新增运量7035万吨。2011年尽管考虑到造船产能不足导致延迟交付、拆船数量将加快、新船订单将有所撤销等情况，仍将有超过以往年度一倍的运力要交付，供给速度和数量的大幅提升无疑为海运市场带来了巨大压力。 波罗的海干散货海运指数(Baltic Index：
巴西/澳洲-中国运费：
干散货船队运力变化统计： 万吨 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010NOV 运力净增（万吨） 767 939 56 11569 626 82 8745 515 96 6599 969 54 800 100 9544 428 80 7028 609 33 530 69 587 107 7548 1178 55 703 88 592 108 7795 2453 123 411 42 808 150 9163 3709 193 20794 1321 158 13446 1489 263 10645 年 好望角船只数量净增（艘） 45 型 现有运力（万吨） 10630 运力净增（万吨） 561 巴拿马型 船只数量净增（艘） 74 现有运力（万吨） 8118 运力净增（万吨） 388 大型灵便 船只数量净增（艘） 74 现有运力（万吨） 6272 12538 12978 13548 16890 10826 11283 12018 四、2010年国内铁矿石市场分析及2011年展望 1、2010年铁矿石生产投资情况 ●2010年矿山新增投资增长情况 据国家统计局统计，2010年1-10月全国城镇黑色金属冶炼及压延加工业完成投资2641.7亿元，同比增长1.6%；1-10月城镇黑色金属矿采选业完成投资额为819.88亿元，同比增长20.8%，增幅比1-9月增加1.4个百分点；同时这两个行业的增幅仍低于全国固定资产投资24.4%的平均增速。
由于今年以来，国家对高耗能行业，实行以淘汰落后产能，平衡市场供需为主的政策，所以钢铁行业的固定资产投资增速放缓；与09年全年相比，今年黑色金属矿采选业投资步伐也减缓，个别月份波动幅度较大。由下图可见，其中5、6月份和9月份是今年投资的高点，分别达113.8、146.47和107.66亿元。从历年投资额的高点来看，6月是投资的最高月份，其中主要因素是5、6月是矿山勘测及开发最适宜的月份。
●2010年铁矿石资源总量供大于求
2010年1-11月中国生铁产量为54357万吨，比去年同期增加4037万吨，同比增长8%。根据生铁产量可以算出，1-11月消耗的铁矿石成品矿（按铁含量60%计算）约86971万吨。1-11月共进口铁矿石56059.87万吨，国内铁矿石原矿产量97247.6万吨，由于进口矿铁矿石的品位较高，直接按照成品矿计算，而国内铁矿石的原矿的品位逐年降低，按照2.9吨原矿选1吨成品矿计算，估算1-11月份我国铁矿石成品矿的累计新增资源量约为89594万吨，因此1-11月累计，铁矿石成品矿的供应量大于需求量2623万吨。从数据上来看，今年铁矿石总体的供应仍比较充足，但不能排除宏观因素对部分地区造成的供需不平衡，例如：节能减排、拉闸限电、炸药控制及油价上调等多种条件的制约，直接影响原矿的生产及价格的变动；另外进口铁矿石仍是国内铁矿石价格的主导因素，同时也说明国内市场对进口铁矿石的需求仍较大。
从11月当月来看，原矿产量9558.1万吨，较去年同期增加957.6万吨，同比增长11.1%。11月份我国铁矿石原矿平均日产量为319万吨，环比10月日产量增加11万吨，增长3.5%。但是进入年底，银行贷款严紧，钢铁企业资金收缩，整体市场价格变化将以平稳为主，所以预计12月产量与11月基本相近。
2011年铁矿石市场分析 - 图文
