圣才电子书www.100xuexi.com十万种考研考证电子书、题库视频学习平台成本越高，借贷市场的资金分配效率越低，市场的投资水平越低。外部融资升水的程度又和企业净值呈反比关系，较高的现金流量和资产净值对于投资有正面影响，一方面它增加了内部融资的来源，另一方面它能够提供更多的抵押品而减少外部融资成本。（2）金融加速器理论对经济波动的解释伯南克和格特勒等人在1996年提出金融加速器模型之后，把金融加速器机制引入到新凯恩斯标准动态模型中，提出了BGG模型。BGG模型不同于新凯恩斯标准动态模型之处是：它假定信贷市场存在摩擦问题，即在信贷关系中存在信息、激励等问题。这些摩擦的存在就导致产生金融加速器，而金融加速器影响产出的变化。金融加速器提高了初始冲击对经济的影响，当企业遭受到经济中的正向冲击或负向冲击，其净值随之升高或降低时，经由信贷市场的作用会将这种冲击对经济的影响放大：正向冲击时，企业净值升高，外部融资升水减少，投资水平增加，经济将进一步增长；负向冲击时，企业净值下降，外部融资升水增加，投资水平降低，经济将进一步萧条。（3）金融加速器理论对货币政策的启示金融加速器机制对货币政策的运作也有重要的启示：在BGG模型中，利率可以通过借款者的资产负债表产生影响，宽松的货币政策，如降低利率使股价上升，能改善借款者的财务状况，从而减少外部融资成本，这种成本的减少给投资者更大的投资刺激。2．汇率变动和净出口变动是如何相互影响的？[山东大学2024研]答：（1）汇率的变动会影响净出口的变动。在直接标价法下，如果本国的汇率上升，货币贬值，则本国同类产品在国外市场的价格下降，具有价格竞争优势。而外国产品在本国市场上的价格升高，不利于销售，从而使本国出口增加，进口减少，净出口额相应增加。反之，本国的汇率下降，货币升值，则本国同类产品在国外市场的价格上升，使出口困难；而6/41
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