关于美国金融危机的几点反思
姚莉;任碧云
【摘 要】关国金融危机在给世界金融和实体经济带来巨大损失的同时,也让人们对这场金融危机进行反思.新自由主义在西方曾经盛行一时,新自由主义思潮及对金融业的影响首先导致金融监管不断放松,中央银行对金融体系的控制能力急剧下降,从而导致对过度的金融创新几乎失控;其次,美国虚拟经济的超前发展与实体经济相对衰落也使美国金融危机的发生不可避免. 【期刊名称】《学术论坛》 【年(卷),期】2009(000)004 【总页数】4页(P101-103,108) 【关键词】金融危机;金融创新;虚拟经济 【作 者】姚莉;任碧云
【作者单位】天津财经大学金融系,天津,300192;天津财经大学金融与保险研究中心,天津,300192 【正文语种】中 文 【中图分类】社会科学
2009 年第4 期 学术 论 坛NO.4,2009（ 总第 219 期） ACADEMIC FORUM (CumulativelyNO.219)关 于 美 国 金 融 危机 的 几 点 反 思姚 莉 ，任碧 云 [ 摘 要 】 芙国金融危机在给世界金融和 实体经济带来巨大损 失的 同时 ，也让人们 对这场金融危机进行反思。 新 自由主义在西方 曾经盛行一 时 ，新 自由主义思潮
及对金融业的 影响 首先导致金融监管不 断 放松， 中央银行对金融体 系的控制 能力急剧 下 降，从而导致对过度的金融创新几乎失控 ； 其次 ，美国虚拟经 济的超前发展与 实体经济相对衰落也使美国金融危机的发生不 可避免。 [关键词 】金融危机； 金融创新 ； 虚拟经济作者简介】姚 莉 ，天津财经大学金融 系教授，博士生导师 ； 任碧云 ，天津财经大学金融与保险研究中心教授 ，博士生导师 ，天津 300192中图分类号】F831.59文献标识码 】A文章编号】1004-4434(2009)04-0101-04美国次贷危机最终导致了 2008 年全球性的金 融危机。 继 2008 年 4 月 份贝 尔斯登破产被托管 后 ，当年 9 月初美国政府正式接管了吉利美和房利 美。9 月 15 日，具有 150 多年历史 的美 国第五大投资银行雷曼兄弟破产 ，美林证券也被以 500 亿美 元出售给美国银行 ，摩根斯坦利被迫向日本三菱银 行出售股份 ，9 月 25 日， 华盛顿互 惠银行正式倒 闭，成为美国历史上倒闭的最大银行。 10 月初 ，危 机扩散到了欧洲 ，为 了防止危机继续扩大，欧洲各 国政府纷纷开始出手救援陷入危机之中的金融机 构。如英国财政部介入到了英国最大房贷银行布 拉德福德 一 宾利银行的拯救行动之中。 与此同时 ， 比利时、荷兰和卢森堡三国政府联手向困境之中的 富通集团注入了 112 亿欧元（ 约合 163 亿美元） 救 命资金。 此外 ，德国、希腊、爱尔兰等国宣布政府担 保国内储蓄机构所有个人存款的安全。 进入 2009 年以来 ，金融危机仍未有缓解的迹象。 美国次贷危 机演变到今天是令人们没有想到的 ，其最坏的结果 还很难判断。 人们纷纷抱着这样的疑问： 美国金融 市场到底发生 了什么 问题？ 较为健全的发达 国家 金融体系为何如此脆弱？ 寻找这次金融危机的根 源 ，我们认为至少有三个地方需要反思。
一、新 自由主义思 潮不能保证金融和经济的稳定发展二战后 ，凯恩斯学派的基本观点主宰了西方政策制定者的经济思想。 凯恩斯学派认为 ，经济从根 本上说是不稳定的，其原 因是有效需求不足 ， 因此 政府应扩大财政开支 、举办公共工程以
及提高社会 福利等以扩大社会需求。 与此同时 ，中央银行采取 膨胀性的货币政策以压低利率刺激投资。 然而面 对 20世纪 70 年代出现的滞胀 ，凯恩斯经济学既不 能从理论上作出解释，更无法提出解决这一问题的 切实可行的政策措施 ，因此动摇了凯恩斯主义近半 个世纪的在经济学领域的统治地位。 在凯恩斯经 济学一枝独秀的地位受到冲击的时候 ，一些新 自由 主义思潮的经济学派则显出百花齐放的态势，货币 学派、供给学派、哈耶克的新 自由主义等学派的影 响 日益扩大。新自由主义继承了资产阶级古典 自由主义经 济理论的 自由经营、 自由贸易等思想 ，并走向极端 ， 大力宣扬 自由化、私有化和市场化 ，反对任何形式 的国家干预。 20 世纪 70 年代末和 80 年代初 ，伴 随英国首相撒切尔夫人和美国总统里根的上台，在 否定凯恩斯主义的声浪中，新 自由主义思潮 占 据了 美英等国主流经济学地位。 与此同时，新 自由主义 通过“华盛顿共识”向全世界蔓延 ，使新 自由主义获得了在全球进行大规模实践的空间。 所谓华盛 顿共识是以华盛顿为组织总部的国际货币基金组 织、世界银行等国际金融机构向许多发展中国家及 经济转轨国家推出的一套经济改革政策。 这种政 策建议得到美国财政部和华尔街的大力支持，它一1012009年第4期学术论坛 NO.4,2009（总第 219期）
(CumulativelyNO.219)姚莉 ，任碧 云摘要 】 芙国金融危机在给世界金融和 实体经济带来巨大损 失的 同时 ，也让人们 对这场金融危机进行反思。 新 自由主义在西方 曾经盛行一 时 ，新 自由主义思潮及对金融业的 影响 首先导致金融监管不 断放松， 中央银行对金融体 系的控制 能力急剧 下 降，从而导致对过度的金融创新几乎失控 ； 其次 ，美国虚拟经济的超前发展与 实体经济相对衰落也使美国金融危机的发生不 可避免。文章编号】1004-4434(2009)04-0101-04美国次贷危机最终导致了 2008 年全球性的金融危机。 继 2008 年 4 月 份贝 尔斯登破产被托管后 ，当年 9 月初美国政府正式接管了吉利美和房利美。9月15日，具有 150 多年历史 的美 国第五大投资银行雷曼兄弟破产 ，美林证券也被以 500 亿美元出
关于美国金融危机的几点反思
