人民币债券交易方式和品种
用于回购的债券包括国债、中央票据和政策性金融债。回购期限为1天-1年，交易系统按1天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年共11个品种统计公布债券回购的成交量和成交价 交易时间：周一-周五，上午9：00-12：00，下午13：30-16：30 从2002年4月起，债券市场准入实行备案制
清算办法：见券付款 / 见款付券 / 券款对付 清算速度 T+0 T+1
代办股份转让系统
每周1次，3次，5次转让三种；转让价格不设指数；设5%的涨跌幅限制。 2006年1月16日，同意中关村科技园两家非上市股份有限公司进入代办股份转让系统进行股份报价转让试点。
申请挂牌的园区公司的挂牌条件是设立满3年，公司股东挂牌前所持股份分3批进入代办系统，每批进入的数量均为1/3。进入时间分别为挂牌之日、挂牌期满1年和3年。
每笔委托的股份数量不得低于3万股，股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。股份和资金T+1日到帐。 股份转让的风险 的风险 ?? 挂牌公司的风险 ?? 流动性风险 ?? 信息风险 ?? 信用风险
第二节第二节 证券价格指数 证券价格指数 证券价格指数 一 股价平均数和股价指数 股价平均数和股价指数 股价平均数和股价指数
股价指数编制的步骤 ?? 选择样本股 ?? 选定某基期
?? 计算计算期平均股价并作必要修正 ?? 指数化
股价平均数
?? 简单算术股价平均数 ?? 加权股价平均数 ?? 修正股价平均数
二 我国主要的证券价格指数 我国主要的证券价格指数
中证指数有限公司于2005年9月23日在上海成立
?? 中证流通指数 —— 于2006年2月27日发布，以2005年12月30日为基
日，基点v为1000点
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?? 沪深300指数 —— 基日为2004年12月31日，成份股每半年进行一次调
整，一般为1月初和7月初，每次调整比例不超过10%
?? 中证规模指数体系 —— 中证100、200、300、500、700、800指数
500+200=700 500+300=800 300-100=200
上海证券交易所股价指数 样本指数类
发布时间 基日 基点 上证180 2002年7月1日 3299.05点 上证50 2004年1月2日 2003年12月311000点
日
上证红利 2005年首个交易2004年12月311000点
日 日
综合指数类
发布时间 基日 基点 上证综合指数 1991年7月15日 1990年12月19日 新上证综指 2006年1月4日 2005年12月30日 1000点
分类指数类
发布时间 基日 基点 A股指数 1990年12月19日 100点 B股指数 1992年2月21日 100点 上证工业、商业、 1993年4月30日 1358.78点 地产、公用事业、综合类指数
深圳证券交易所股价指数 样本指数类 发布时间 基日 基点 深证成份股指数 1995年1月25日1994年7月20日 1000点
起始计算日
深圳A股指数 1995年1月25日1994年12月19日 1000点
起始计算日
深圳B股指数 1995年1月25日1994年12月19日
起始计算日
深圳100指数 2003年第一个交2002年12月31日 1000点
易日开始编制发布
深圳创新指数 2006年2月27日 2002年12月31日 1000点
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深证综合指数
深证综合指数
深证新指数
中小企业板指数
基日 基点
1991年4月30日100点
为综合指数和A股指数基期，以1992年2月28日为B股指数基期
2006年2月16日 2005年12月30日 1107.23点
2005年12月1日 2005年6月7日 2005年11月30日
收市价确定发布点位
发布时间
深证分类指数（13类）
以1991年4月3日为基期，基期指数为1000点，起始计算日为2001年7月2日
香港和台湾主要股价指数
恒生指数由香港恒生银行于1969年11月24日编制公布，有33种有代表性的上市股票为成份股，包括金融业4种，公用事业6种，地产业9种，其他工商业14种，其总市值占上市股票市值的70%左右。以1964年7月31日为基期，基值为100点，后将基期改为1984年1月31日，975.47点为新基期指数
恒生流通综合指数系列（2002年9月23日）
200只成份股，以2000年1月3日为基期，基点2000点 策略性持有：策略性股东持有的股权 / 董事持有的股权 / 互控公司持有的股权
恒生流通精选指数系列（2000年1月3日为基日，基点2000点） 恒生50（恒生指数30只，14支H股，6只其他股） 恒生香港25
恒生中国内地25（14支H股，9只红筹）
我国的债权指数
发布时间 基日 基点 上证国债指数 2003年1月2日 2002年12月31日 100点 上证企业债指数 2003年6月9日 2002年12月31日 100点 中国债券指数 2002年12月31日 2001年12月31日 100点
我国的基金指数
上证基金指数：2000年5月9日发布，基点1000点
深证基金指数：以2000年6月30日为基日，基点1000点，起始计算日为2000年7月3日
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三 国际主要股票市场及其价格指数 国际主要股票市场及其价格指数 国际主要股票市场及其价格指数
道-琼斯工业股价平均数（1884年7月3日） 工业股价平均数 30家 运输业股价平均数 20家 公共事业股价平均数 15种 股价综合平均数 65家
道-琼斯公正市价指数 700种
以1928年10月1日为基期，基期指数100点，除数修正的简单平均法
金融时报证券交易指数（富时指数） 金融时报工业股票指数（30种股票指数）（1935年7月1日为基期，100点） 100种股票交易指数（1984年1月3日编制并公布）
综合精算股票指数（700种股票1962年4月10日编制公布，基数100）
日经225股价指数
1950年9月开始编制，包括150家制造业，15家金融业，14家运输业和46家其他行业，以1950年的平均股价176.21为基数 日经500，从1982年1月4日起开始编制
NASDAQ市场及其指数
全美证券交易商自动报价系统，于1971年正式启用，采用孪生式和附属式，一个是NASDAQ全国市场，占总市值95% ，另一个是NASDAQ小型资本市场，共设立13种指数，NASDAQ综合指数在1971年2月5日启用，基点100点
第三节第三节 证券投资的收益和风险 证券投资的收益和风险 证券投资的收益和风险 一 证券投资收益 证券投资收益 证券投资收益
股票收益 股票收益 ?? 股息 现金股息 股票股息 财产 股息 负债股息 建业股息 ?? 资本利得
?? 公积金转增股本 债券收益 债券收益 债息 资本利得 再投资收益
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二 证券投资风险证券投资风险 投资风险
系统风险 风险 政策风险
经济周期波动风险 利率风险 购买力风险
非系统风险 风险 ?? 信用风险 ?? 经营风险 ?? 财务风险
1) 同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券利率高这是对利率风险的补偿 2) 不同债券的利率不同，是对信用风险的补偿
3) 在通胀严重的情况下，债券的票面利率会提高甚至发行浮动利率债券，是对
购买力风险的补偿
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