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浙江工商大学2017考研真题之431金融学综合

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浙江工商大学 2017 年全国硕士研究生入学考试试卷 ( A ) 卷

考试科目 :431 金融学综合

总分:(150 分〉 考试时间 :3 小时

一、计算题 (小数点后保留四位 ,每题 10 分,共 40 分〉

1.假设 A 、B 两只股票的收益率取决于未来的经济状况 。经过对未来经济形势 的研判,某投 资分析师认为未来经济状态存在两种可能性 ,这两种经济状态出现的概率以 及 A 股票和 B 股票的收益率如下表 :

经济状态

I 概率

I A 股票收益率 (%) I B 股票收益率 (%〉

1 好 不好 o.4 41 I 10

o.6 1 -2 1 1

己知A 股票和 B 股票的F 系数分别为 2 和 0.5,市场组合的预期收益率为 8%,无风险利率 为 3%。请计算说明 A 股票和 B 股票的价格是高估还是低估 ? 2.己知纽约外汇市场汇价为 :1 美元 7.7570 港元 ;香港外汇市场汇价为 :1 美元 6.8090 人 民币;法兰克福外汇市场汇价为:l港元 0.8500 人民币。 若你以 1000 万港元进行套汇 ,将获毛利 多少?如何套汇 ? 3.假如以 980 元的价格购买面值 1000 元、票面利率 10%、期限 2 年的债券。 ( I) 该债券到期收益率高于还是低于 10%?为什么? ( 2 ) 如果市场利率为 8%,计算该债券的现值 。 4.假设今年底 C 公司股票的预期红利为 2 元,且预期红利每年以 8%的速度增长 。 ( I ) 如果 C 公司股票的必要收益率为每年 12%,那么它的内在价值是 多少? ( 2 ) 如果 C 公司股票的现值等于内在价值 ,那么下一年的预期价格是 多少? (3 ) 如果投资者现在买进该股 票 ,一年后收到红利 2 元之后抛售 ,则预期资本利得是多少? 红利收益率和持有期收益率分别是多少 ? 二、问答题 (第 1题至第 2 题,每题 10 分,第 3 题至第 8 题,每题 15 分,共 110 分〉 l.请解释购买力平价理论 ,并根据购买力平价理论 ,阐述一国物价水平和汇率之间存在什么 关系? 2.如何理解市盈率指标的内涵?在运用市盈率指标时应注意什么 ? 3.试比较分析凯恩斯和弗里德 曼的货币需求理论。

4.根据有效市场假说 ,相对于股票现价而 言,未来股票价格上涨和 F跌的可能性差不多 。但 是,从长期来看投资者平均仍能从股票市场获取正的收 益,为什么 ? 5.当一国处于国际收支逆差 ,同时面临着不断增加的失业率 ,讨论该国应该采用什么政策来 实现内外均衡 ? 6.如果借款人需要在未来较短的一段时间 内借入一笔资金,他可以采用哪些手段来规避利率 上升的风险 ?采取这些规避手段后 ,如果未来利率下降,借款人还能获利吗?如果他想获利 , 又该如何操作 ?

7.阐述牡邦分析体系可以揭示企业哪些方面的财务信息 ?该体系是否能够体现公司价值最 大化的财务管理目标 ?

8.2008 年金融危机导致全球资 产价值大幅度缩水 ,全世界对中国产品 需求下降,请利用模型 分析这会对中国产出和汇率产生什么影响 ?请问当一国商品的外部需求下降时 ,哪种汇率制 度更有利于稳定产出?为什么? 答案写在答题纸上 ,写在试卷上无效 第 l 页 (共 1 页)

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浙江工商大学2017考研真题之431金融学综合

浙江工商大学2017年全国硕士研究生入学考试试卷(A)卷考试科目:431金融学综合总分:(150分〉考试时间:3小时一、计算题(小数点后保留四位,每题10分,共40分〉1.假设A、B两只股票的收益率取决于未来的经济状况。经过对未来经济形势的研判,
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