13春专升本《财务管理学》复习题
一、单选题
1、相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是Ｃ A、有利于降低资金成本 B、有利于集中企业控制权 C、有利于降低财务风险 D、有利于发挥财务杠杆的作用 2、企业财务关系中最为重要的关系是B
Ａ、股东与经营者之间 B、股东与债权人之间 C、股东、经营者、债权人之间 D、企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3、下列项目中，B称为普通年金
Ａ、先付年金 B、后付年金 C、延期年金 D、永续年金 4、资金时间价值的实质Ｂ
A、利息率 B、资金周转使用后的增值额 C、利润率 Ｄ、差额价值 5、产权比率与权益乘数的关系B
A、产权比率＊权益乘数＝1 B、权益乘数=1／1（１-产权比率） C、权益乘数=（１＋产权比率）／产权比率 D、权益乘数=1+产权比率 6、下列指标中属于效率比率的是D
A、流动比率 B、资本利润率 Ｃ、资产负债率 D、流动资产占全部资产的比重 ７、贴现率越大，净现值越C
A、大 B、不变 C、越小 Ｄ、不确定
8、企业维持一定经营能力所必须负担的最低成本是C
Ａ、固定成本 B、酌量性固定成本 C、约束性固定成本 D、沉没成本 ９、不属于按成本的习性进行分类的是A
Ａ、制造成本 Ｂ、变动成本 C、固定成本 D、混合成本
1０、按照剩余股利政策，假定公司资本结构目标为3:5，明年计划投资600万元,今年年末股利分配时，应从税后净利中保留A万元用于投资需要,再将剩余利润用于发放股利. 二、判断题
1、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望是否相同,标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（T)
２、在通货膨胀率很低的情况下，公司债券利率可视同为资金时间价值（T） 3、国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值（F） 4、金融性资产的流动性与收益性成反比，收益性和风险性成正比(T)
5、股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的资金注入量的现值（Ｆ) 6、经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险（Ｔ） 7、留存收益的资本成本通常会高于普通股资本成本（Ｆ） 三、填空题
１、根据财务目标的层次性,可把财务目标分成整体目标，分部目标，具体目标。
2、产权比率是指企业负债总额与所有者权益总额比率，是从所有者权益对长期债权的程度的角度评价企业长期偿债能力的指标.
３、终值又称复利值，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值,又称本利和。 4、现金再投资比率是指将企业由经营活动产生的现金流量被保留部分与各资产比较，借以反业为资产重置及经营成长所保留的再投资的现金流量与投资净额比率。
5、经营租赁是由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修、保养、人员培训一种服务性业务,又称服务性租赁。
6、时价即以公司原发行同种股票的现行市场价值为基准来选择增发新股的发行价格。 7、企业的价值只有在预期风险和预期收益达到比较好的均衡时才能达到最大.
８、一般而言,资金的利率有三部分构成：纯利率通货膨胀补偿和风险报酬。其中风险报酬又分为赴约风险报酬、流动性风险报酬 和期限风险报酬。
9、实物投资是指企业以现金、实物、无形资产等投入其他企业进行的投资. １0、基本分析就是对影响债券价格的各种基本因素进行分析,因为一个公司未来的发展前
景实际上是由这些因素所决定的。
１1、储存成本指为储存存货而发生的各种费用、通常包括两大类:一是付现成本,二是资本. １２、固定成本是指其总额在一定期间和一定业务量范围内，不受业务量变动的影响而保持不变的成本。
１3、证券组合的风险报酬是指投资者因承担系统风险而要求的，超过时间价值的那部分额外报酬。
14、公司采用固定股利政策发放股利的好处主要是维持股价稳定 １５、对国有独资公司而言,净利润属于国有资本收益.
16、固定股利比例政策能保持利润与股利之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则。
17、企业不能生存而终止的内在原因长期亏损。
1８、把为某种特定产品提供专门服务的作业认定为专属作业 1９、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是资本公积。 2０、财产股利是以现金以外的资产支付的股利,主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券如债券、股票，作为股利支付给股东。 四、名词解释
1投资风险价值是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过时间价格的额外收益,又称风险收益，投资风险报酬. 2、先付年金终值是其最后一期期末时的本利和,相当于各期期初等额收付款项的复利终值之和.
３、筹资渠道指企业筹措资金的来源的方向和通道,体现资金的来源与流量. 4、资金结构是指各种资金构成及其比例关系,是企业筹资决策的核心问题。
５、内含报酬率又称内部收益率，是指投资项目实际可以实现的收益率,是项目净现值为零时的贴现率。
6、资产报酬率也称投资盈利率，是一定时期企业利润总额与平均资产总额之间的比率.企业的资产报酬率越高，说明总资产利用效果越好,反之，越差
７、又称经营杠杆和营运杠杆,反映销售和息税前盈利的杠杆关系。指在企业中由于存在固定成本而使大于产销量变动率的规律。
８、现金周转期是指从购买存货支付现金到收回现金这一期间的长度（一般以天数论）。?五、简答题
１、分析与评价企业的资产负债率时，应注意哪些问题？
答:（１)不同的评价主体对资产负债率有不同的认识.从债权人角度出发，资产负债率越低越好；对于所有者而言，负债率越高则是一把双刃剑；对于企业经营者而言，资产负债率却是评价经营者理财能力和进取心的一个重要指标.
(２）负债比率过高对于所有者、债权人和经营者都意味着风险。
(3）不同行业的平均资产负债率不完全相同，企业应根据自己的行业特征和需求确定适当的负债比率。
2、流动资产的特点.
答:1）流动资产投资回收期短，变现能力强；2）流动资产获利能力较弱,投资风险小;３）流动资产的数量波动很大；４)流动资产的占用形态经常化。 ３、简述可转换债券的特征。
答：1、固定利息。在换股之前，可转换债券与纯债券一样产生固定年息。然而，其利息通常低于纯债券。2、期满赎回。如果转换没有实现,可转换债券与纯债券一样在期满时将被赎回，投资者本金的安全由此得到保证(前提是公司仍有清偿能力）.如果发行公司的股价上升，投资者可将其债券转换为股票以获取股价长期上升之利.3、换股溢价。可转换债券的换股溢价一般在5%～２0％的幅度之间。换股溢价越低，投资者尽快将债券转换为股票的可能性越大。4、发行人期前回赎权.由于发行人支付低于纯债券的利息，因此它通常只会在股价大幅高于转换价情况下行使回赎权以迫使投资者将债券转换为股本。5、投资者的期前回售权。投资者在债券到期之前的某一指定日期将债券回售给发行人,通常是以一定
溢价售出.投资者一般是在发行人股票表现欠佳时行使回售权。 4、存货的功能。 答：1)防止生产经营的中断；2）适应市场的变化；3）降低进货成本；4）维持均衡生产;5）有利于产品的销售。
5、财务分析在企业管理中的重要性怎样理解？ 答:财务报告所提供的会计信息,是投资者、债权人、银行、供应商等会计信息使用者了解企业的财务状况、经营成果和经济效益,进而了解投资风险和投资报酬，贷款或借款能否按期收回等情况的主要来源，是投资者进行投资决策、贷款者决定贷款去向、供应商决定销售策略的重要依据，也是国家经济管理部门制定宏观经济管理政策、经济决策重要的信息来源。财务报告所提供的会计信息，也是企业内部管理人员了解企业经营状况和经营成果的重要经济信息来源。企业决策人员可以根据报表所反映的情况总结经验，制定改善经营管理的措施，不断提高企业的经济效益。 ６、简述证券投资组合的策略。
答：(一)保守型的投资组合策略。该组合策略要求尽量模拟证券市场现状（无论是证券种类还是各证券的比重)，将 尽 可 能 多 的证券包括进来,以便分散掉全部可避免风险，从而得到与市场平均报酬率相同的投资报酬率.这种投资组合是一种比较典型的保守型投资组合策略,其所承担的风险就与市场风险相近.保守型投资组合策略基本上能分散掉可避免风险,但所得到的收益也不会高于证券市场的平均收益。（二）冒险的投资组合策略。该组合策略要求尽可能多选择一些成长性较好的股票，而少选择低风险低报酬的股票，这样就可以使投资组合的收益高于证券市场的平均收益。这种组合的收益高，风险也高于证券市场的平均风险。采用这种投资组合，如果做的好，可以取得远远超过市场平均报酬的投资收益，但如果失败，会发生较大的损失。(三）适中的投资组合策略。该组合策略认为，股票的价格主要由企业的经营业绩决定，只要企业的经济效益好，股票的价格终究会体现其优良的业绩.所以在进行股票投资时,要全面深入地进行证券投资分析,选择一些品质优良的股票组成投资组合,如果做的好,就可以获得较高的投资收益，而又不会承担太大的投资风险。 7、普通股筹资的优缺点． 答：优点:1）没有固定的股利支付负担，２）没有固定的到期日,不需偿还，３）筹资的风险小，４）能增强公司的信誉。
缺点：1)资金成本较高，2）可能会分散公司的控制权,3)易于泄密，４）如果以后发行新股会导致股价的下跌。 六、计算题
1、某企业上年现金需要量40万元,预计今年需要量增加５0％,假设年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生固定费用１２0元，证券市场平均利率为１0％,试用存货模型确定最佳现金持有量、现金管理总成本及年内有价证券变卖次数。
解：最佳现金持有量Ｑ＝（2）０．5=（２*400000＊１.5*120／0.1０）0．5=1２（万元） 现金管理总成本=３。79４7／２×１040×(1+50％)／３.７947×１２0/１00０0＝０。37９５(万元)
有价证券变现次数=4０×（１＋50％)/３.7947=1６(次）
现金管理总成本212000０＊0．1/2+400000×（1+5０％）×120/１２0０00=6000+600＝660０元
有价证券变现次数60/12＝5(次)
财务管理学上海市东亚进修学院
