通信行业G设备市场规
模分析
文档编制序号：[KKIDT-LLE0828-LLETD298-POI08]
通信行业：3G设备市场规模分析 重点关注2只股
基本结论
本文着重对3G发展定位、电信重组方案比较、3G牌照发放时间、3G网络规划特点进行了分析和预测，并对3G电信设备投资规模进行一个较为客观、全面的分析和预测。
从3G技术特点和产业链利益分配的角度去分析未来3G在国内电信业的发展定位；..从资产投资收益、重组成本、竞争格局、3G战略、引进战略投资角度去分析电信重组的可能方案；
从经营2G平滑过渡、TDS-CDMA网络成熟性、国家对固定投资实施的宏观调控政策角度去预测3G牌照的发放时间；
从3G网络规划特点去分析和预测3G设备投资市场需求规模；..从未来通信设备制造业竞争格局的演变方向去把握行业的投资机会。
3G发展定位预测：国有TDS-CDMA大力发展、WCDMA促进发展、CDMA适时发展。
2007年8月14中央一台晚间新闻联播公布\十七大主席团成员\中新增了中国电信集团董事长王晓初，我们认为，这将意味着现有4家电信公司核心领导层将出现重大调整，是加快启动国内电信重组的积极信号。
电信重组方案预测：移动独自发展、网通收购C网、电信合并联通。
先重组，后发3G牌照，在经营好2G的基础上发展3G有利于电信业持续健康发展。
电信重组宜早不宜迟，有望2008年初完成，3G牌照发放时间在2009年初可能性较大。
根据我们分析结果，3G牌照发放后三年，3G网络设备投资规模分别为亿元、330亿元、亿元，项目投资规模预计分别为亿元、亿元、亿元，三年累计投资亿元。
根据我们分析结果，3G牌照发放后三年，3G手机市场规模分别为693亿元、876亿元、966亿元。
3G项目启动，对于中兴、华为等国内通信设备制造商，面临的机会不仅仅是市场蛋糕变大带来的潜在机会，更重要的是，3G竞争格局的历史性转变，中兴和华为市场份额将获历史性突破。
重点关注具有重大重组预期公司：中国电信、中国联通。我们认为，中国最终重组方案选择中国电信换股合并联通的方案可能性较大，这方案对中国电信和中国联通将构成重大利好，我们建议买入中国电信，增持中国联通。
重点关注在通信设备行业内具有明显优势的企业，系统设备提商中兴通讯和国内网络优化龙头企业京信通信(香港上市)。
如何把握未来3G在国内电信业的市场定位、发展规模以及趋势，我们认为，离不开对3G技术特点、标准的稳定性、系统性能、网络建设成本、以及3G产业链中利益分配等方面的分析和把握，下面就这几个方面对WCDMA、cdma2000和TDS－CDMA进行综合比较分析。
技术标准的比较..在如何提高系统容量的关键技术方面，三种标准均采用了CDMA技术，从这个角度上说，WCDMA和TDS-CDMA技术源于cdma2000，为了应对美国在CDMA技术的绝对垄断地位，欧盟的电信设备提供商和国内的电信设备提供商通过技术创新而发展成的3G标准。
在三种技术中，WCDMA和cdma2000采用频分双工(FDD)方式，需要成对的频率规划。TDS－CDMA采用时分双工(TDD)，上下行共用同一频段，具有频谱使用灵活、频谱利用率高等特点，适合非对称数据业务。
系统容量和覆盖比较
从单载扇小区容量来看，WCDMA容量最大，拥有60个语音信道，CDMA2000拥有30个语音信道，TDS-CDMA为24个语音信道；但从单个基站容量看，TDS-CDMA基站容量最大，单基站最多可以扩容到72个载扇，而WCDMA一般支持12个，CDMA2000一般支持21个；
从系统覆盖范围看，WCDMA和cdma2000较TDS-CDMA系统更具优势，覆盖半径更大；
通信行业G设备市场规模分析
