无形资产价值评估的方法
第一部分 重要考点 一、收益法的运用 第二部分 次要考点
一、专利资产的概念、特征、价值影响因素 二、商标资产的概念、特征、价值影响因素 三、著作权资产的概念、特征、价值影响因素 四、成本法的应用
【考点1】收益法
通用公式：无形资产评估值＝ 超额收益的现值 （一）无形资产超额收益的确定 1.增量收益估算①收入增长、成本节约
②与行业平均水平比较
2.超额收益估算
原理：主要通过在企业的全部收益中， 扣除归属于企业有形资产带来的收益，确定企业无形资产带来的超额收益额。 R＝P－T
R－企业无形资产的超额收益额；
P－企业的全部收益；（企业的息税前利润或现金流）
T－企业有形资产的收益。（有形资产账面价值乘以该类有形资产投资回报率） 注：如果还存在其他无形资产，则需要进一步分离出被评估企业的无形资产的收益额。
3.收益分成估算
无形资产利润分成率＝
无形资产的约当投资量＝无形资产的重置成本×（1＋适用成本利润率） 购买方的约当投资量＝购买方投入总资产的重置成本×（1＋适用成本利润率）
（二）折现率的确定 1.直接告知 2.风险累加法
无形资产折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率
3.回报率分拆法
用 WACC＝（WC×RC＋Wf×Rf＋Wi×Ri）×（1－T）求得。 （三）收益期的确定
法定保护期、剩余经济寿命期之间取舍。
【考点2】成本法
通用公式：无形资产评估值＝无形资产重置成本×（1－贬值率）
一、重置成本的计算：
（1）自创无形资产重置成本的估算 ①重置核算法 无形资产重置成本
＝直接成本＋间接成本＋资金成本＋合理利润 ②倍加系数法
对于投入智力较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，可以估算无形资产重置成本：
（2）外购无形资产重置成本的估算 ①市价类比法 ②物价指数法
无形资产价值评估的运用
二、无形资产贬值率的估算 （1）专家鉴定法
（2）剩余经济寿命预测法
【例·综合题】某企业拟购买A专利权以使本企业生产的甲种产品达到升级换代的目的，该企业实施A专利后不仅使升级后的产品市场销售量大幅度提高，而且价格也会明显上升，但同时也会引起成本的增加。已知该企业原甲种产品年销售量在6万台左右，出厂价格为每台2000元，每台全部成本及税费为1900元。经分析，甲种产品在升级后第一年销售量约为8万台，第二年约为10万台，第三年约为11万台，从第四年起至第十年的销售量将保持在12万台左右，出厂价格约为每台2300元，每台的全部成本及税费约为2150元。现委托评估机构对A专利的所有权转让价值进行评估。评估基准日为2007年1月1日。
经评估人员调查得知，该专利为实用新型，2001年12月31日申请，2002年12月31日获得专利授权，该专利尚未许可他人使用，专利权所有人也未曾使用，该专利目前有效，本次为专利所有权转让，而且上述分析符合实际，但需要停产一年进行技术改造。适用所得税税率为33%，适用折现率为15%。
要求：根据上述资料，在不考虑技术改造费用及其他因素的条件下，对该专利所有权的转让价值进行评估。 『正确答案』
1.专利剩余收益期10－5－1＝4（年）
按照我国专利法的规定，发明专利的保护期限为20年，实用新型与外观设计的保护期限为10年，均自申请日开始计算。 2.未实施专利前每年的收益
6×（2000－1900）×（1－33%）＝402（万元） 3.实施专利后各年收益
第一年：8×（2300－2150）×（1－33%）＝804（万元） 第二年：10×（2300－2150）×（1－33%）＝1005（万元） 第三年：11×（2300－2150）×（1－33%）＝1105.5（万元）
第四年：12×（2300－2150）×（1－33%）＝1206（万元）
专利评估值＝402/1.15 2＋603/1.15 3＋703.5/1.15 4＋804/1.15 5－402/1.15＝1152.85（万元）
【协会模拟·综合题】A公司拟转让所持有的甲公司15%的股权，委托某资产评估机构对甲公司的股东全部权益进行评估。价值类型为市场价值。评估基准日为2017年12月31日。评估方法为收益法。
甲公司是以生产台灯为主的公司。公司自创建至今，账面利润基本上是盈利的，尤其是近三年，营业收入均超过2500万元，2015年达2550万元，2016年达2830万元，2017年达3100万元。因此，甲公司受到了外界的一致认可，公司员工对公司的发展前途也充满了信心。为谋求进一步发展，甲公司近几年还扩大了生产规模，不仅加大了对流动资产的投资，也加大了对固定资产的投资。
经预测，甲公司2018－2022年的未来5年预期营业收入分别为3500万元、3750万元、4000万元、4750万元、5000万元，从第6年起，每年收入处于稳定状态，保持在5000万元
资产评估实务(二)收益法和资产基础法的运用、无形资产价值知识点
