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论尽职调查对企业并购的重要性
作者：贾丽莹
来源：《西部论丛》2020年第09期
摘 要：在经济全球化的时代背景下，并购的企业越来越多，大多数企业也认识到了并购有利于企业深层次的融合市场，增加企业自身的市场地位，增加市场占有率。企业在经营发展过程中，由于不甘现状，想要扩大规模，拓展业务，企业家们或强强联合，或优势互补，企业间并购重组，股票收购的事件屡见不鲜，而尽职调查是企业投资者决策的依据，是掌握被并购企业相关情况和财务风险的重要信息来源，它是企业做出并购决策之前的一项必要工作，本文主要对尽职调查对企业并购的重要性进行简要论述。 关键词：尽职调查;企业并购;重要性 引 言
在新的社会形势下，企业并购成为了自身发展以及壮大的重要途径，同时并购也成为了扩大规模、相互学习、弥补企业自身不足、获得资源、取得利益的重要方法。企业可以通过并购使其自身的市场占有率得到提高，获得一定的社会地位，同时还可以经营涉猎多种领域的产业。然而任何事物都是有利必有弊，如并购的调查做的不到位，不尽职，并购的操作流程不规范，那么并购的弊端也将显现出来，它将会造成企业的资金、资源等大量浪费，慢慢就会给企业带来无法言说的损失。
一、企业并购含义以及发展意义
（一）企业并购含义。企业并购是指企业以取得对方企业的控制权为目的，用各种不同的方式（如股票等）收购对方企业的资产、股份，使得对方企业失去对其自家企业的控制权以及法人资格，以完成企业并购的实现。企业并购主要包括以下几部分内容：寻找并发现项目，尽职调查，对此项目进行立项，利用专业机构对该项目进行审计，根据审计结果进行评估，拟定与对方企业需要签订的合同并据此进行谈判，谈判完成后进行相关工作的交接，企业并购项目完成并评价。
（二）企业并购的发展意义。在这个经济全球化的时代，许多规模庞大的企业都逐步走向国际化，与国际接轨，但是与国际接轨的前提是企业足够大，经济利益足够大。因此很多企业通过并购的方式调整了企业资产结构等各方面的规划，并购的发展意义在于可以提高企业的市场占有率同时还会为企业在其他竞争上提供不小的帮助而且，可以减少企业的交易费用，通过并购企业获得了想要的研究方法和开发途径，无需另外购买，节约投入成本。 二、我国企业并购的环境分析
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（一）政策环境。我国的市场经济体制尚不完善，存在的问题也比较多，从国家方面来说，国家、政府是企业并购的宏观控制者，也给企业带来了很多的影响因素。党的十七届五中全会中提出：我国社会经济未来发展的重要目标就是大力发展新科技领域的企业并购，还有加强对外贸易，对外开放，努力参与全球化企业管理，进行多区域合作，创造出国际经济合作竞争的常态。
（二）市场环境。自改革开放以来，我国公民的经济水平日益增长，GDP的增长速度稳居首位，且每年都在稳健增长，而且我国并购的企业在逐渐增加，在亚洲市场排名位居第三位。
三、全面尽职调查
并购最大的风险就是并购企业双方的信息不统一，使得风险加大，让企业陷入本不应存在的陷阱中，而全面的尽职调查，则是确保企业并购顺利实施的基础。
（一）组建团队。当企业有并购项目时，企业应该尽早的成立尽职调查小组，以确保高效准确的完成企业并购的信息收集。从公司内部来说，需要调动财务部、人事部、运营部、产促部等各个部门共同组建一个团队，从公司外部来说，需要聘请会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所等专业机构。小组成立完成之后，最重要的是整个团队之间的合作。 尽职调查部们的常设机构应设立于财务部，由财务部根据不同的项目以及各个项目对应的特点，调整设计项目计划，分配相应的工作，开展项目的尽职调查。
（二）分工合作。尽职调查小组成立完成之后，应进入并购企业全面开展尽职调查活动。公司的外部合作者工作模式虽然不是一成不变的，但也是基本固定的，他们的主要工作是查找和测算各种风险，例如财务风险，法律风险，预期会给企业带来的经济利益等等;公司内部首先需要小组成员有丰富的并购经验，结合并购单位的实际情况，监督和配合中介机构开展并完成并购工作。
作为小组领头部门的财务部，它的责任无疑是重大的，首先需要对并购的整个事项全权负责，并且需要及时了解外部合作者的工作进度，从而合理安排尽职调查小组的分工，组织和协调尽职调查中的一切事项。
在项目执行的过程中，最重要的是各个部门之间的沟通和配合，从工作开始到工作结束至少需要三次碰面进行沟通、了解工作的进度，发生的事项以及出现问题应对的办法。 （三）尽职调查内容。1、待并购企业的团队状况。2、是否具备两个优势：优势行业、优势企业。3、弄清三个模式：业务模式、盈利模式、营销模式。4、查看四个指标：营业收入、营业利润、毛利率、增长率。5、弄清五个结构（：股权结构、高管结构、业务结构、客户结
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构、供应商结构。6、考察六个层面：历史合规、财务规范、干净纳税、产权清晰、劳动合规、安全环保。7、要关注七项重点：规范汇编、例会制度、企业文化、战略规划、人力资源、公共关系、激励机制。8、企业尽职调查报告要深入分析八个数据：总资产周转率、资产负债率、流动比率、应收帐款周转天数（应收帐款周转率）、销售毛利率、净值报酬率、经营活动净现金流、市场占有率。9、尽职调查报告九个程序要执行好：收集资料、高管面谈、企业考察、竞争调查、走访供应商、走访客户、走访协会、拜访政府、咨询券商。10、要包含十方面内容：企业历史沿革、企业产品与技术、行业分析（机会与威胁）、企业优势劣势、发展规划、股权结构、高管结构、财务分析、融资计划、投资意见。
尽职调查是并购项目的一项重要内容，是企业实施并购计划的基础，是决策者在做决定时的重要依据，并购的关键在于尽职调查，尽职调查在并购中起着决定性的作用。 四、财务尽职调查的重要性
财务尽职调查可以让企业全面的了解被并购企业。企业在进行并购活动时，决策者将会面临各种不同的风险，被并购企业可能会有的风险，如：财务风险、经营风险、法律风险等等。财务风险作为企业的系统性风险，最大的特点是只能规避，不能完全的减除。企业的生产经营都是以财务活动为基础开展经济活动，财务活动一直存在于经济活动开始到经济活动结束的整个过程中，而且企业从筹资、投资、利润分配各个环节都会有财务风险的发生。财务尽职调查的目的就是了解被并购企业的经济活动，发现该企业可能产生的财务风险，让被并购单位的财务风险被充分披露，同时向相关管理层报告相关情况，为下一步工作做准备，为并购行为提供决策依据。 结 论
在企业发展中，企业并购是战略投资的一个重要组成部分，这是一个技术性很强，而且难度很大，要求很高的工作，参与并购的所有相关部门，涉及的所有相關机构都应该认真、谨慎的对待，同时要充分的认识到企业在并购过程中将会面临的风险，并能合理有效的化解风险给我们带来的危机，最终完成企业并购战略目标的实现，企业要想发展壮大，那么企业并购则是企业发展中的必经之路。总而言之，在企业并购过程中，财务尽职调查起到了十分重要的作用，为了确保企业并购的顺利实施，避免收购财务风险的发生，尽职调查对企业并购来说显得尤为重要。 参考文献
[1] 赵颖.第三方支付的模式分析及问题探索[D].北京：对外经济贸易大学，2006. [2] 王娜.互联网第三方支付法律风险监管制度研究[D].北京：中国政法大学，2010.
论尽职调查对企业并购的重要性
