三、判断改错题(对的在括号内打“+”，错的打“-”。并加以改正。10分)
1、企业同其所有者之间的财务关系，体现着监督与被监督的关系。 -经营权与所有权关系 2、债券价格由面值和票面利率决定。 -票面利率与市场利率关系决定 3、经营租出与融资租入固定资产不提折旧。 -都提折旧
4、当应收帐款增加时，其机会成本和管理成本-上升，而坏帐成本会降低。-坏帐成本也升高 5、联营企业的投资形式有股票、货币资金、实物、无形资产。 -无股票 四、名词解释(每小题2分，共10分)
1、财务目标---是企业进行财务管理所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准.
2、股票---股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持有人拥有公司股份的入股凭证，它代表对股份公司 的所有权。
3、票据贴现----是指持票人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定的利息以取得银行资金的一种借贷行为。 4、现金净流量----是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。
5、无形资产---是企业长期使用，但没有实物形态的资产，它通常代表企业所拥有的一种法令权或优先权，或是
企业所具有的高于一般水平的获利能力
1、在平均年限法下，固定资产年折旧率是用年折旧额除以固定资产折旧总额求得的。（×） 2、记帐外汇主要是两国之间签订有关协定，在相互之间使用，故又称为协定外汇。…（√） 3、清算企业对外投资的实物性财产可以要求退还原物。…………………………………（×） 4、应收帐款周转天数与应收帐款周转次数是倒数关系。…………………………………（×） 5、一般认为，流动比率以1:1为佳。 ………………………………………………………（×）
五、简答题(每小题5分，共10分) 1、简述资金成本的用途。
答：资金成本是企业财务管理中可以在多方面加以应用，而主要用于筹资决策和投资决策。 (1)资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案的依据。 (2)资金成本是评价投资项目可行性的主要经济指标。 (3)资金成本可作为评价企业经营成果的依据。
2、简述利润分配的原则。
答：(1)利润分配必须遵守国家财经法规，以保证国家财政收入稳定增长和企业生产经营拥有安定的社会环境。 (2)利润分配必须兼顾企业所有者、经营者和职工的利益。 (3)利润分配要有利于增强企业的发展能力。
(4)利润分配要处理好企业内部积累与消费的关系，充分调动职工的积极性。 1、简述财务管理的原则。
①资金合理配置原则；②收支积极平衡原则；③成本效益原则；④收益风险均衡原则；⑤分级分权管理原则；⑥利益关系协调原则。
2、简述利润分配的原则。
①坚持全局观念，兼顾各方利益。 ②统一分配制度，严格区分税利。 ③参照国际惯例，规范分析程度。 3、简述企业兼并投资的特点与作用。 ①特点：a.有偿性，b.吸收性。
②作用：a.便于调整产品结构的产业结构，合理配置资源；
b.便于横向经济联合，加强地区经济协作； c.利于形成企业集团，提高规范效益。 4、简述成本控制的标准和手段。
①成本控制的标准有：目标成本、计划指标、消耗定额、费用预算。②成本控制的手段有：凭证控制、厂币控制、制度控制。
六、计算题(共30分) 1、某企业资金结构如下： 资金来源 数额 比重 优先股 400，000 20％
普通股 1000，000 50％ 企业债券 600，000 30％
该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9％(税后)。要求：计算该公司的平均资金成本率。(本题5分)
平均资金成本率=12％×20％＋16％×50％＋9％×30％=2.4％＋8％＋2.7％=13.1％
2、某企业1994年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，5000元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。 要求：计算企业该年度
①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率(本题共15分)。 ①平均资产总额=1113050元 资产利润率=×100％=10.42％ ②资本金利润率=×100％ =15.47％ ③销售利润率=×100％ =29.29％
④成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000 成本费用利润率=×100％ =41.43％ ⑤平均股东权益=803707.5 权益报酬率=×100％ =14.43％
3、(1)某公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元 要求：计算其投资报酬率。(本小题4分) (1)投资报酬率=×100％
=14.58％(4分)
(2)某公司发行面值为100元，利息为10％，期限为10年的债券。 要求：计算①市场利率为10％时的发行价格。 ②市场利率为12％时的发行价格。
③市场利率为8％时的发行价格。(本小题6分) ①当市场利率为10％时，发行价格为： 发行价格=100元
②当市场利率为12％时，发行价格为： 发行价格=88.61元
③当市场利率为8％时，发行价格为： 发行价格=113.42元
4、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。有关资料如下： （1）向银行借款10万元，借款年利率为7％，手续费为2％。
（2）发行企业债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9％，期限为5年，每年支付一次利息，筹资费率3％。
（3）按面值发行优先股25万元，预计年股利率12％，筹资费率4%。
（4）发行普通股40万元，每股面值1元，每股发行价格10元，筹资费率6％。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8％递增。
（5）其余所需资金通过留存收益取得。
要求：（1）计算个别资金成本；
借款成本：7%（1-33%）/（1-2%）=4.79% 债券成本：14*9%（1-33%）/15(1-3%)=5.80% 优先股成本:25*12%/25(1-4%)=12.5 普通股成本:1.2/10(1-6%)+8%=20.77% 留存收益成本1.2/10+8%=20% （2）计算该企业加权平均资金成本
企业加权平均资金成本=10%×4.79%+15%×5.80%+25%×12.5%+40%×20.77%+10%×20%=14.78%
5.某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清，假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？已知 (P/A,7%,10)=7.0236, (P/A,8%,10)=6.7101 根据题意，已知P＝42000，A＝6000，n＝10， 则：P/A＝42000/6000＝7＝α
即α＝7＝P/A,i,10，查n＝10的1元年金系数表。在n＝10一列上找不到恰为α的系数值，于是找其临界值，分别为： &1=7.0236>7 &2=6.7101<7
同时找出临界利率，分别为：i1＝7%，i2＝8% 则：i=i1+（&1-α）/(&1-&2)*(i2-i1)
＝7%+(7.0236－7)/(7.0236－6.7101)×(8%－7%) ＝7%+0.075% ＝7.075%＜8%
可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。
6.某公司股票的β系数为2.5。，目前无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬为10%，若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元。要求： （1）测算该股票的风险收益率； 该股票的风险收益率：2.5(10%-6%)=10% （2）测算该股票的预期收益率；
该股票的预期收益率6%+2.5(10%-6%)=10% （3）该股票的价格为多少时可购买。 股票值：1.5/(16-6%)=15（元） 则当股票价格低于15元时，可以购买
1、某公司拟筹资1,000万元投资一项目。现有A、B两个备选方案。有关资料如下表示： 筹资方式 A方案 B方案 筹资额(万元) 资金成本(％) 筹资额(万元) 资金成本(％) 普通股 200 13 500 12 公司债券 200 12 300 10 长期借款 600 10 200 9 合计 1,000 － 1,000 －
若该投资项目的年平均收益额为109万元，试选择筹资方案。（计算结构保留小数点后两位） 解：A方案综合资金成本
＝20%×13%＋20%×12%＋60%×10%＝11% （3分）
B方案综合资金成本
＝50%×12%＋30%×10%＋20%×9%＝10.8％ （3分） 项目投资收益率
＝(109/1000)×100%＝10.9% （2分） 评价：
由于10.8%＜10.9%＜11% （2分） 所以，B方案可行。
2、某企业1998年生产甲、乙两种可比产品，确定本年生产比1997年增长20％，相应产品总成本计划如下： 成本项目 按上年平均单位成本计算的总成本 按本年计划单位成本计算的总成本 直接材料 300,000 200,000 直接工资 75,000 80,000 制造费用 125,000 120,000 合计 500,000元 400，000元
该企业预计1995年原材料消耗定额降低10％，原材料价格上涨12％，提高工人工资5％，工人劳动生产率提高18％，制造费用保持不变，问： ①企业能否达到5的成本降低率目标？ ②成本降低额为多少？（计算结果保留小数点后两位）
解：①各成本项目比重
直接材料比重＝(300000/500000)×100%＝60% （1分） 直接人工比重＝(75000/500000)×100%＝15% （1分） 制造费用比重＝(125000/500000)×100%＝25% （1分） ②计算成本降低率 直接材料成本降低率
＝[1－(1－10%)(1＋12%)]×60%＝－0.48% （2分） 直接人工成本降低率
＝[1-(1＋5%)/(1＋18%)]×15%＝1.65% （3分） 制造费用成本降低率
＝[1－1/(1＋20%)]×25%＝4.17% （1分） 成本总降低率
＝－0.48%＋1.65%＋4.17%＝5.34%＞5%，
已达到目标 （1分） ③计算成本降低额
＝500000×5.34%＝26,700（元） （1分）
3、某企业1998年期末流动比率为2，期末流动负债为8,000元，期末流动资产占总资产的比例为40％，期初与期末资产总额相同。期末资产负债率为50％。该年应收账款平均余额为10,000元，应收账款周转次数为3次，销售收入中赊销比例为80％。资本金总额为15,000元。该年利润总额6,000元。要求计算资产周转率、资本金负责率、资本金利润率和总资产利润率。（计算结果保留小数点后两位）
解： 期末流动资产＝8000×2＝16000（元） （1分） 期末资产总额
＝平均资产总额＝16000/40%＝40000（元） （1分） 期末负债总额＝40000×50%＝20000（元） （1分） 销售收入净额＝30000÷80%＝37500（元） （1分） 故：资产周转率＝37500÷40000＝0.94（元） （1分） 资本金负债率＝20000÷15000＝133.33% （1分） 资本金利润率＝6000÷15000＝40% （1分） 总资产利润率＝6000÷40000＝15% （2分） 六、论述题（10分） 试述企业资本金制度。
答案要点：
①资本金制度是国家对有关资本金的筹集、管理以及企业所有者责权利所作的法律规范。建立资本制度有利于理顺产权关系，确保资本金安全完整，维护所有者权益。
②资本金是企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是企业设立的最低法定资本限额。按投资主体分为国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。
③资本金的筹集可采用各种方式吸收国家投资及其他各方投资；筹集的形式可以是货币资金，也可以是实物或无形资产；资本金应由注册会计师验资证明；资本金可一次或分期筹集。
④企业实行资本金保全原则。企业应按期筹足，投资者一般不得抽回。 ⑤投资者按出资比例分离企业利润，分担企业风险。
1、财务管理是人们利用价值形式对企业的( D )进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运动 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是( B )
A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、与年金终值系数互为倒数的是（ D ）。
A、年终现值系数 B、资本回收系数 C、复利现值系数 D、偿债基金系数 4、企业资金结构通常是指（ B ）。
A、长期资金与短期资金的比例关系 B、借入资金与自有资金的比例关系 C、直接筹资与间接筹资的比例关系 D、外部资金与内部资金的比例关 5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致( A )
A等价发行债券 B溢价发行债券 C折价发行债券 6、下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（ D ）。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行股募 D 留存收益
7、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为( D ) A 9，700元 B 7，000元 C 9，300元 D 100 000元
8、某企业向银行借款1000万元，年利率6％，半年复利一次。该项借款的实际利率是（ D ）。 A 6.13％ B 12％ C 3％ D 6.09％ 9.投资风险中，非系统风险的特征是（ C ）。
A．不能被投资多样化所稀释 B．不能消除而只能回避
C．通过投资组合可以稀释 D．对各个投资者的影响程度相同 10.对信用期限的叙述，正确的是（ B ）。 A．信用期限越长，企业坏账风险越小。
B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越。 C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大。 D．信用期限越长，应收账款的机会成本越低。 多项选择题
1、影响企业财务活动的外部财务环境包括( BD )
A、政治环境 B、经济环境 C、技术环境 D、国际环境 E、产品生产环境 2、财务预测按其预测的内容划分，可以分为( CDE )
A、客观预测 B、微观预测 C、资金预测 D、成本费用预测 E、利润预测 3 目前企业主要的社会资金筹集方式有( ABD )
A、股票 B、债券 C、租赁 D、吸收投资 E、商业信用 4.企业持有现金的动机有（ ABC ）
A．交易动机 B．预防动机
C．投机动机 D．在银行为维持补偿性余额
财务管理学考试试题及参考答案
