1Z101000 工程经济基础
1Z101000 工程经济基础知识体系
现金流量图
一次支付等值时间价值理论
资金等值计算
等额支付系列 名义利率与实际利率 终值 现值 终值 现值 资金回收 偿债基金 成本效益分析法 财务评价 指标体系
评价方法 静态经济评价指标
（R;Pt ;,Pd ;利息与偿债备付率） 动态经济评价指标
（Pt’; FNPV; FIRR; FNPVR）
V=1最佳 工程经济基础
投资方案 经济效果评价
成本效能分析法
（价值工程理论） V<1须改进 V过大应进一步具体分析
盈利能力
评价内容
清偿能力
抗风险能力
盈亏平衡分析 ( 盈亏平衡点BEP ) 敏感性分析 ( 敏感度系数E ) 设备更新方案比选 评价理 论应用
设备租赁与购买方案比选 新技术、新工艺和新材料应用方案的经济分析方法 建设工程项目可行性研究的概念和基本内容 建设工程项目周期概念和各阶段对投资的影响
1Z101010掌握现金流量的概念及其构成 1．知识体系 现金流量 （概念、要素） 图示 现金流量表种 类 1 / 46 作用及 现金流量图 三要素 1.全面、形象、直观地反映经济系统资金运动状态 2.现金流量三要素：现金流量的大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）、作用点（资金的发生时间点）。
表示
2. 知识要点
现金流量
在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，相对于系统整个期间各时点上实际发生的资定义 金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，流入系统的资金称为现金流入，现金流入与现金流出之差称为净现金流量。 1产品销售（营业）收入=产品销售量（或劳务量）×产品（劳务）单价 构成 要素 2投资（建设投资和流动资金） 3经营成本=总成本费用—折旧费—维简费—摊销费—利息支出 4税金（增值税、营业税、消费税、城建税、教育费附加、资源税、房产税、土地使用税、车船使用税、印花税、固定资产方向调节税、所得税） 财务现金流量表 1项目财务现金流量表；2资本金财务现金流量表；3投资各方财务现金流量表；4项目增量财务现金流量表；5资本金增量财务现金流量表；要能看懂会应用。 掌握“三要素”与画现金流量图 “三要素”：1现金流量大小（现金数额） 2方向（现金流入或流出） 现金流量表示方法 现金流量 图 3作用点(现金发生的时间点) 说明： 1．横轴为从0到 n的时间序列轴，一个刻度表示一个计息期，可取年、半年、季获月等；0表示起点，n表示终点。 2．时间轴上除0和n外，其他数字均有两个含义：如2，既表示第2个计息期的终点，有代表第3个计息期的起点。 3．纵向的箭头表示现金流量，对投资者而言，箭头向上表示现金流入，表示收益，现金流量为正值；箭头向下表示现金流出，表示费用，现金流量为负值。 4．箭线的长短代表现金流金额的大小，并在各箭线上下方注明数值。
某建设项目投资总额为1000万元，建设期三年，各年投资比例分别为：20%、50%、30%，项目从第四年开始产生效益，每年的净现金流量为300万元，项目计算期十年，在最后一年可收回固定资产余值及流动资金100万元。则该项目的现金流量图为（ ）
200 200 300 300 500
500
知识要点：1Z101013现金流量图的绘制方法 答案：C
解题思路：在画现金流量图时，注意现金流量三要素：现金流量的大小、方向（流出或流入）及作用点（现金发生的时间电）。 解题技巧：在画现金流量图时，投资一般画在年初，收益一般画在年末，箭头向上表示受益（现金流入），箭头向下表示支出(现
0 1 2 34 10 0 1 2 34 10 1000 100
100
现 金 流 量
A 0 1 2 34 300 10 100
B
0 1 2 3300 4 10 200 500 300 100
300 C 300 D
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金流出)，箭头上方（下放）注明现金流量的数值。现金流量图画得正确与否是正确进行资金等值计算的前提。画现金流量图时一定要注意全面，不要有漏项。同时要注意区分年初与年末。 1Z101080熟悉资金的时间价值概念及其相关计算 1．知识体系
等值计算 1. 不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。 2. 等值基本公式： （ F/P，i，n） （P/F，i，n） （ A/P，i，n） （P/A，i，n） （ F/A，i，n） （A/F，i，n） 影响资金等值因素：金额的多少、
资金发生的时间、利率的大小。 3. 贷款利息计算方法有单利法和复利法之分，公式不同。
2．知识要点
（1）资金的时间价值
定义 利息与利资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 利息 利率 注意决定利率高低的因素 概念 计算 公利息I=目前应付（应收）总金额（F）－ 本金（P） (绝对尺度，常被看作是资金的一种机会成本) 利率i?资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 1.与采用复利计算利息
概念计算的方法相同。
2.利息额的多少是衡量资金时间价值的绝对尺度，利率是衡量资金时间价值的相对尺度。
单位时间内所得的利息额It?100%本金P1利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动； 2在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况； 3借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的波动，风险越大，利率也就越高； 4通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值； 5借出资本的期限长短，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率也就高；反之，贷款期限短，不可预见因素少，风险小，利率就低。 1利率（折现率） 2计息次数 3现值 4终值 5年金 6等值 7单利法 8复利法 资金时间价值 利息计算 1.单利计算：仅用最初本金计算，不计在先前利息周期中所累积增加的利息。 2.复利计算：用本金加上先前计息周期所累积利息总额之和计算。 注意：正确选取折现率；注意现金流量分布情况。 3.名义利率(r)与实际利率(ieff)：r=i×m,
ieff?(1?rm)?1 m资金的时间价值
率 公式名称 一次支付终值 已知项 P 欲求项 F 系数符号 （F/P，i，n） 公式 nF=P（1+i ） 3 / 46
式 一次支付现值 F P (P/F，i，n) P=F(1+i)－n 等额支付终值 A F (F/A，i，n) n?1?i??1F?Ai 偿债基金 F A (A /F，i，n) A?Fi ?1?i?n?1年金现值 A P (P /A，i，n) n?1?i??1 P?Ani?1?i?资金回收 P A (A /P，i，n) A?Pi?1?i?n?1?i?n?1
（2）相关概念解释
1．利率（折现率）：根据未来现金流量求现在的现金流量所使用的利率称为折现率。 2．计息次数：项目整个生命周期计算利息的次数。 3．现值：表示资金发生在某一特定时间序列始点上的价值。 4．终值：表示资金发生在某一特定时间序列终点上的价值。 5．年金：某一特定时间序列期内，每隔相同时间收支的等额款项。
6．等值：不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值，又叫等效值。
7．单利法：计息时，仅用最初本金来计算，先前累计增加的利息不计算利息；即常说的“利不生利”。 8．复利法：计息时，先前累计增加的利息也要和本金一样计算利息，即常说的“利生利”、“利滚利”。
利息的计算
项 目 方 法 单利法 利息 本利和 In?P?i?n In?i?Fn?1 F?P(1?n?i) 复利法 F?P(1?i)n 其中：In——第n期利息；P——本金；F——期末本利和；i——利率；n——计息期。
Z101020 掌握名义利率与有效利率的计算
名义利率与有效利率
在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效（实际）利率的概念。 r=i×m 名义利率与有效利率
相关概念 名义利率 有效利率 ieffI?r????1???1 P?m?m特别注意 名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法。 4 / 46
1Z101030掌握项目财务评价指标体系的构成和计算应用 1．知识体系
2．知识要点
（1） 项目经济效果评价
项目经济效果评价及各指标的经济含义
评价层次与内容 静态评价财务评价指标体系 指标 动态评价指标 （2）静态评价指标
静态评价指标
评价指标 总投资收投资益率 收益总投资利率润率 R?按是否考虑资金时间价值分：静态评价指标、动态评价指标 抗风险能力分析清偿能力分析盈利能力分析指标体系 内容 项目经济效果评价 方法分类 静态评价与动态评价财务评价与国民经济评价 财务评价 暂不要求 分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平。 分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力。 盈利能力分析 清偿能力分析 抗风险能力分析 层次 国民经济评价 内容 计算分析项目的盈利状况、收益水平和清偿能力，以明了建设项目的可行性 分析项目在建设和生产期可能遇到的不确定性因素和随机因素，对项目经济效果的影响程度，考察项目承受各种投资风险的能力，提高项目投资的可靠性和盈利性。 总投资收益率（RS）：表示单位投资在正常年份的收益水平。 总投资利润率（RS）：表示单位投资在正常年份的收益水平。 ’ 项目经济效果评价
投资收益率（R） 静态投资回收期（Pt） 表示以项目净收益收回全部投资所需的时间。 借款偿还期（Pd）：项目能够偿还贷款的最短期限。 偿债能力 利息备付率：表示用项目的利润偿付借款利息的保证程度。 偿债备付率：表示项目可用于还本付息的资金对债务的保证程度。 财务内部收益率（FIRR或IRR）：表示建设项目的真实收益率。 动态投资回收期（Pt）：表示以项目净收益现值收回全部投资现值所需的时间。 财务净现值（FNPV或NPV）：表示项目收益超过基准收益的额外收益。 财务净现值率（FNPVR或NPVR）：表示项目单位投资所能获得的超额收益。 净年值（NAV）：表示项目平均每年收益超过基准收益的额外收益。 ’公式 (F?Y?D)?100% I评价准则 （1）若R≥Rc，则方案可以考虑接受； （2）若R＜Rc，则方案是不可行的。 若Pt≤Pc，则方案可计算 优点与不足 经济意义明确、直观，计算简按公式计算 便，不足的是没有考虑时间因素，指标的计算主观随意性太强。 R?Pt(F?Y)?100% IPt=（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（上一年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量） 静态投资回收期 ?(CI?CO)t?0 指标容易理解，计算比较简便；不足的是没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量。 t?0以考虑接受； 若Pt＞Pc，则方案是不可行的。 5 / 46
一级建造师工程经济最全总结
