郑州商品期货交易所
上市品种介绍
目 录
一·菜籽油 二·小麦 三·棉花 四·白糖
五·精对笨二甲酸
一·菜籽油
每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）
上午 9：00-11：30 下午 13：30-15：00
休市时间：上午10：15-10：30（周一至周五）
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制
合约交割月份
菜籽油 5吨/手 元(人民币)/吨
2元/吨
不超过上一交易日结算价±4%
1、3、5、7、9、11月
每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）
交易时间
上午 9：00-11：30 下午 13：30-15：00
最后交易日 最后交割日
合约交割月份第10个交易日 合约交割月份第12个交易日
基准交割品：符合《郑州商品交易所期货交易用菜籽油》（Q/ZSJ 003-2007）四级质量指标及《郑
交割品级
州商品交易所菜籽油交割细则》规定的菜籽油。替代品及升贴水：见《郑州商品交易所菜籽油交
割细则》。
交割地点 最低交易保证金 最高交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所
交易所指定交割仓库 合约价值的5% 4元/手（含风险准备金）
实物交割 RO
郑州商品交易所
菜籽油俗称菜油（以下通称菜油），是以油菜的种子（油菜籽，以下简称菜籽）榨制所得的透明或半透明状的液体，色泽金黄或棕黄。菜油是我国主要食用油之一，也是世界上第三大植物油，和豆油、葵花籽油、棕榈油一起，并列为世界四大油脂。 菜籽含油率高，可达35％-45％，其主要用途就是榨油食用。
菜油除直接食用外，在工业上用途很广:可以制造人造奶油等食品，在铸钢工业中作为润滑油。一般菜油在机械、橡胶、化工、塑料、油漆、纺织、制皂和医药等方面都有广泛的用途。菜粕蛋白质含量高达36%—38%，其营养价值与大豆粕相近，是良好的精饲料，广泛运用在淡水养殖业中。另外，近几年兴起的生物柴油工程使菜油转化为生物柴油的比例逐年增加，成为石油柴油理想替代品。
新品种期货合约上市当日，涨跌停板幅度为合约规定涨跌停板幅度的3倍；新月份期货合约上市当日，涨跌停板幅度为合约规定涨跌停板幅度的2倍。 某期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况，称为涨（跌）停板单方无报价（以下简称单边市）。
品 种 菜籽油 涨跌幅 第1日出 第2日现单边市 4％ 第3日第4日 交易所出台风险出现单边市 出现单边市 6％ 6％ 保证金 5％ % % 控制措施 一般月份持仓量与保证金：
品 种 菜籽油 保证金 X≤40 5% 双边持仓量（X万手） 40＜X≤50 7% 50＜X≤60 10％ X＞60 12% 交割月前一个月各品种的保证金标准
交割月前一个月 品种 上旬 中旬 菜籽油 8% 15% 下旬 20% 一般月份限仓比例：
品种 期货合约月份单边持仓量（N） N≥30万 N<30万 一般月份最大单边持仓 占市场单边持仓比例或绝对限仓量 期货公司会员 非期货公司会员 15％ 45000 10％ 30000 客户 5％ 15000 菜籽油 交割月前一个月菜籽油期货合约分别对期货公司会员、非期货公司会员和客户按照上旬、中旬和下旬实行最大单边持仓的绝对量限仓（含跨期套利持仓）。具体见下表（单位：手）：
品种 菜籽油 期货公司会员 上旬 中旬 下旬 非期货公司会员 上旬 15000 中旬 7500 下旬 3800 客户 上旬 中旬 下旬 6000 4500 2000 27000 18000 9000 交割月份菜籽油期货合约分别对期货公司会员、非期货公司会员和客户实行最大单边持仓的绝对量限制（不含跨期套利持仓）。具体见下表（单位：手）：
品种 菜籽油 交割单位：5吨。
期货公司会员 非期货公司会员 客户 6000 3000 2000 菜籽油交割标准由交易所依法自行制定。
基准交割品：符合郑州商品交易所《期货交易用菜籽油标准》（Q/ZSJ 003-2007）（以下简称《菜籽油所标》，见附件三）四级质量指标的菜籽油。
替代品及升贴水：符合《菜籽油所标》三级、二级、一级质量指标的菜籽油可以交割，无升贴水。
自每年6月1日（含该日）起至当年12月1日止（不含该日）入库的菜籽油，其酸值不得超过g，过氧化值不得超过kg，色泽黄35 红不超过。
自每年12月1日（含该日）起至次年6月1日止（不含该日）入库的菜籽油，其酸值不得超过g，过氧化值不得超过kg，色泽黄35 红不超过。
菜籽油出库时，应符合《菜籽油所标》四级菜籽油质量指标。 ? 现将各菜籽油指定检验机构检验费通告如下：
一、安徽省粮油产品质量监督检测站、重庆市粮油质量监督检验站 （一）全项目检验费（不包括掺伪检验）不超过610元/样； 二、（中国检验认证集团）张家港检验认证有限公司 （一）全项目检验费（不包括掺伪检验）不超过610元/样； ? 经审核，各菜籽油指定交割仓库出入库费用标准如下：
一、江苏、浙江地区交割仓库 30元/吨 二、其他地区交割仓库 25元/吨
近几年来，影响我国菜油价格的因素日益增多。我国农业种植结构调整，国内菜籽种植面积和菜油产量波动较大；入世后，我国油脂和油料进出口量逐年增加，菜油价格受国际市场的影响程度越来越大；石油价格急剧上涨，菜油转化为生物柴油的比例逐年增加，生物柴油需求对我国菜油价格影响日益增大。
1、我国菜籽供应和价格
菜油作为菜籽加工的下游产品，其价格受菜籽产量和价格影响很大，而菜籽的产量和价格又受菜籽种植面积、天气状况、供求关系决定。
（1）我国菜籽种植面积
菜籽种植面积近几年波动较大，主要原因是农民的种植意愿发生了很大的改变。农民种植意愿受上年菜籽收购价格、小麦收购价格及其他因素的影响。小麦与冬油菜播种时间相近，存在争地关系。近年来由于国家对小麦出台很多扶持政策，种植小麦
的收益比菜籽高，影响了农民种植菜籽的积极性。另外菜籽在种植和收获过程中需要大量人工，也会降低农民种植菜籽的兴趣。因此应密切关注主产省菜籽的种植面积的波动幅度。
（2）天气状况和单产
我国菜籽种植面积近几年很难有大的突破，因此影响菜籽最终产量的是单产，而单产受天气影响巨大。菜籽在生长过程中，受干旱、低温、洪涝影响较大，尤其在生长后期和收割、脱粒、整晒期，如果遇到遭遇灾害性天气，将会使菜籽品质降低，单产下降，出油率降低。如2002年我国菜籽产量有预期的丰收逆转为减产，主要原因就是在临近收获时长期阴雨天气影响了最终收成。2005年菜籽一度受到低温冻害天气的影响，但在菜籽生长后期天气较为理想，部分弥补了前期不利天气造成的影响，使单产水平有所提高。因此需要特别关注菜籽生长及收获过程中的天气变化。
（3）菜籽收购价格
菜籽收购价格的高低直接影响菜油的生产成本和压榨效益。压榨效益是决定菜油供应量的重要因素之一。如果加工厂的压榨效益一直低迷，那么，一些厂家将会停产，从而减少菜油的市场供应量。每年6到10月份菜籽收购价格都是市场关注的焦点。收购价格取决于农民出售心态和油厂的收购心态。如果市场预期减产，则会导致农民在收购初期进行观望乃至惜售，收购价格上涨，产需矛盾加剧，在部分地区和一定阶段出现油厂抢购和囤积。因此，密切关注菜籽的收购价格及进度是分析菜油价格的重要一环。
2、菜油的供求关系 （1）产量
菜油当期产量是一个变量，它受制于菜籽供应量、菜籽压榨收益、生产成本等因素。一般来讲，在其他因素不变的情况下，菜油的产量与价格之间存在明显的反向关系，菜油产量增加，价格相对较低；菜油产量减少，价格相对较高。
（2）消费量
近年来随着豆油、棕榈油市场份额的不断扩大，对长江流域传统的菜油消费区域的消费习惯起到一定的改变作用，不少传统的菜油消费区域也逐步接受了豆油消费。但尽管如此，菜油传统消费市场依然存在，一旦菜油减产幅度较大，而进口菜籽也不能弥补国内的供应缺口，则菜油供应紧张的局面也就较为突出。
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