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第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡
1.自发投资支出增加 10 亿美元，会使 IS( A. 右移 10 亿美元； B.左移 10 亿美元；
C.右移支出乘数乘以 10 亿美元； D.左移支出乘数乘以 10 亿美元。 解答： C
2.如果净税收增加 10 亿美元，会使 IS( A. 右移税收乘数乘以 10 亿美元； B.左移税收乘数乘以 10 亿美元； C.右移支出乘数乘以 10 亿美元； D.左移支出乘数乘以 10 亿美元。 解答： B
)。 )。
3.假定货币供给量和价格水平不变， 货币需求为收入和利率的函数， 则收入增加时 ( A. 货币需求增加，利率上升； B.货币需求增加，利率下降； C.货币需求减少，利率上升； D.货币需求减少，利率下降。 解答： A
4.假定货币需求为 L＝ky－hr ，货币供给增加 LM( )。
A. 右移 10 亿美元；
B.右移 k 乘以 10 亿美元；
C.右移 10 亿美元除以 k(即 10÷k)； D.右移 k 除以 10 亿美元 (即 k÷10)。 解答： C
5.利率和收入的组合点出现在
IS 曲线右上方、LM 曲线左上方的区域中， 则表示 (
10 亿美元而其他条件不变，则会使
)。
)。
A. 投资小于储蓄且货币需求小于货币供给； B.投资小于储蓄且货币需求大于货币供给； C.投资大于储蓄且货币需求小于货币供给； D.投资大于储蓄且货币需求大于货币供给。 解答： A
6.怎样理解 IS—LM 模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心？ 解答： 凯恩斯理论的核心是有效需求原理， 认为国民收入决定于有效需求，
而有效需求
原理的支柱又是边际消费倾向递减、 资本边际效率递减以及心理上的流动偏好这三个心理规 律的作用。 这三个心理规律涉及四个变量：边际消费倾向、资本边际效率、 货币需求和货币 供给。 在这里， 凯恩斯通过利率把货币经济和实物经济联系了起来， 打破了新古典学派把实 物经济和货币经济分开的两分法， 认为货币不是中性的， 货币市场上的均衡利率会影响投资 和收入， 而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率， 这就是产品市场和货币市场的 相互联系和作用。 但凯恩斯本人并没有用一种模型把上述四个变量联系在一起。 汉森、 希克 斯这两位经济学家则用 IS—LM 模型把这四个变量放在一起， 构成一个产品市场和货币市场 之间的相互作用共同决定国民收入与利率的理论框架， 从而使凯恩斯的有效需求理论得到了 较为完善的表述。 不仅如此， 凯恩斯主义的经济政策即财政政策和货币政策的分析， 也是围 绕 IS—LM 模型而展开的，因此可以说， IS—LM 模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心。
7.在 IS 和 LM 两条曲线相交时所形成的均衡收入是否就是充分就业的国民收入？为什
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么？
解答：两个市场同时均衡时的收入不一定就是充分就业的国民收入。 这是因为 IS 和 LM 曲线都只是表示产品市场上供求相等和货币市场上供求相等的收入和利率的组合， 因此， 两 条曲线的交点所形成的收入和利率也只表示两个市场同时达到均衡的利率和收入， 它并没有 说明这种收入一定是充分就业的收入。当整个社会的有效需求严重不足时，即使利率甚低， 企业投资意愿也较差，也会使较低的收入和较低的利率相结合达到产品市场的均衡，即 曲线离坐标图形上的原点 O 较近，当这样的 IS 和 LM 曲线相交时，交点上的均衡收入往往 就是非充分就业的国民收入。
IS
8.如果产品市场和货币市场没有同时达到均衡而市场又往往能使其走向同时均衡或者 说一般均衡，为什么还要政府干预经济生活？
解答：产品市场和货币市场的非均衡尽管通过市场的作用可以达到同时均衡， 但不一定 能达到充分就业收入水平上的同时均衡， 因此，还需要政府运用财政政策和货币政策来干预 经济生活，使经济达到物价平稳的充分就业状 。态9. 一个预期长期实际利率是 3%的厂商正在考虑一个投资项目清 ，单每个项目都需要花 费100 万美元，这些项目在回收期长短和回收数量上不同，第一个项目将在两年内回收 120 万美元；第二个项目将在三年内回收 125 万美元；第三个项目将在四年内回收 130 万美元。 哪个项目值得投资？如果利率是
解答： 第一个项目两年内回收
5%，答案有变化吗？ (假定价格稳定。 ) 120 万美元，实际利率是
3%，其现值是
120
2≈
113.11万(
1.3
美元 )，大于 100 万美元，故值得投资。
同理可计得第二个项目回收值的现值是
125 1.3
投资。
第三个项目回收值的现值为
130 1.3
如果利率是
5%，则上面三个项目回收值的现值分别是：
120
2≈
3≈ 114.39万( 美元 )，大于 100 万美元， 也值
得
4≈
115.50万( 美元 )，也值得投
资。
108.84万( 美元 )， 1.5
125 3 1.5
≈ 107.98万( 美元 )，
130
4≈
106.95万( 美元 )。因此，也都值得投资。 1.5
10. 假定每年通胀率是 值得投资吗？
2
4%，上题中回收的资金以当时的名义美元计算，这些项目仍然 4%，则 120 万美元、 125 万美元和 130 万美元的现值分别是
3
4
解答： 如果预期通胀率是
120/1.04 ≈ 110.95万( 美元 )、125/1.04 ≈ 111.12万( 美元 )和 130/1.04 ≈ 111.12万( 美元 )，再以 3%
2≈
104.58(万 美 元 ),111.12/1.033≈ 101.69(万 美
的 利 率 折 成 现 值 ， 分别为 ： 110.95/1.03
4≈
98.73万( 美元 )。
元),111.12/1.03
从上述结果可知，当年通胀率为 4%，利率是 3%时，第一、第二个项目仍可投资，而 第三个项目不值得投资。
同样的结果也可以用另一种方法得到：由于年通胀率为 4%，实际利率为 3%，因此名 义利率约为 7%，这样，三个项目回收值的现值分别为： 120 120 125 3 2≈ ≈ 104.81万( 美
1.7 1.7 元 )；
...
...
1.145
125
≈ ≈ 102.03万( 美元 )， 1.225
130 130
4≈ ≈ 99.18万( 美1.7 元 )。
1.311
11. (1)若投资函数为 i＝100(亿美元 )－5r，找出利率为 4%、5%、6%、7%时的投资量； (2)若储蓄为 S＝－ 40(亿美元 )＋0.25y，找出与上述投资相均衡的收入水平； (3)求 IS 曲线并作出图形。
解答：(1)若投资函数为 i＝100(亿美元 )－5r，则当 r ＝4 时，i＝100－5×4＝80(亿美元 )； 当 r＝5 时，i＝100－5×5＝ 75(亿美元 )；当i＝100－ 5×7＝ 65(亿美元 )。
...
r ＝6 时，i＝100－5×6＝70(亿美元 )； r＝ 7 时， 当...
(2)若储蓄为 S＝－ 40(亿美元 )＋0.25y，根据均衡条件 i＝s，即 100－5r＝－ 40＋0.25y， 解得 y＝560－20r，根据 (1)的已知条件计算 y，当 r＝4 时，y＝480(亿美元 )；当 r＝5 时，y ＝460(亿美元 )；当 r＝6 时，y＝440(亿美元 )；当 r＝7 时，y＝420(亿美元 )。
(3)IS 曲线如图 14—1 所示。
图 14—1
8. 假定：
(a)消费函数为 c＝50＋0.8y，投资函数为 i＝100(亿美元 )－5r； (b)消费函数为 c＝50＋0.8y，投资函数为 i＝100(亿美元 )－10r； (c)消费函数为 c＝50＋0.75y，投资函数为 i＝100(亿美元 )－10r。 (1)求(a)、(b)、(c)的 IS 曲线；
(2)比较(a)和(b)，说明投资对利率更敏感时， IS 曲线的斜率发生什么变化； (3)比较(b)和(c)，说明边际消费倾向变动时， IS 曲线斜率发生什么变化。
解答： (1)根据 y＝c＋s，得到 s＝y－c＝y－(50＋0.8y)＝－ 50＋0.2y，再根据均衡条件 i ＝s，可得 100－5r＝－50＋0.2 y，解得 (a)的 IS 曲线为 y＝750－25r；同理可解得 (b) 的 IS 曲 线为 y＝750－50r，(c)的 IS 曲线为 y＝600－40r。
(2)比较(a)和(b)，我们可以发现 (b)的投资函数中的投资对利率更敏感，
IS 曲线更平坦一些。
表现在 IS 曲线上
就是 IS 曲线斜率的绝对值变小，即 即(c) 的 IS 曲线更陡峭一些。
9. 假定货币需求为 L＝0.2y－5r。
(1)画出利率为 10%、8%和 6%而收入为 800 亿美元、 900 亿美元和 1000 亿美元时的货 币需求曲线；
(2)若名义货币供给量为 150 亿美元，价格水平 P＝1，找出货币需求与供给相均衡的收 入与利率；
(3)画出 LM 曲线，并说明什么是 LM 曲线；
(4)若货币供给为 200 亿美元， 再画一条 LM 曲线， 这条 LM 曲线与 (3) 相比， 有何不同？ (5)对于(4)中这条 LM 曲线，若 r＝10，y＝1100 亿美元，货币需求与供给是否均衡？若 不均衡利率会怎样变动？
解答： (1)由于货币需求为 L＝0.2 y－5r，所以当 r＝10，y 为 800 亿美元、 900 亿美元和 1000 亿美元时的货币需求量分别为 110 亿美元、130 亿美元和 150 亿美元； 同理， 当 r＝8， y 为 800 亿美元、 900 亿美元和 1000 亿美元时的货币需求量分别为 120 亿美元、 140 亿美元 和 160 亿美元；当 r＝6，y 为 800 亿美元、 900 亿美元和 1000 亿美元时的货币需求量分别 为 130 亿美元、 150 亿美元和 170 亿美元。如图 14—2 所示。
(3)比较(b)和(c)，当边际消费倾向变小 (从 0.8变为 0.75)时，IS 曲线斜率的绝对值变大了，
...
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图 14— 2
(2)货币需求与供给相均衡即
L＝MS，由 L＝0.2y－5r，MS＝m＝M /P＝150/1＝ 150，联立
这两个方程得 0.2 y－5r ＝150，即
y＝750＋25r
可见，货币需求和供给均衡时的收入和利率为
y＝1000,r＝10 y＝950,r ＝8 y＝900,r ＝6 ? ? )
(3)LM 曲线是从货币的投机需求与利率的关系、货币的交易需求和谨慎需求 (即预防需 求)与收入的关系以及货币需求与供给相等的关系中推导出来的。满足货币市场均衡条 的件收入 y 和利率 r 的关系的图形被称为LM 曲线。也就是说， LM 曲线上的任一点都代表一定
利率和收入的组合， 在这样的组合下， 货币需求与供给都是相等的， 亦即货币市场是均衡的。
根据 (2)的 y＝750＋25r，就可以得到 LM 曲线，如图 14— 3 所示。
图 14— 3
(4)货币供给为200 美元，则 LM ′曲线0.2y－5r＝200，即 y＝1000＋25r。这条为LM′曲
线与 (3)中得到的这条LM 曲线相比，平行向右移动了 250 个单位。
(5)对于 (4) 中这条LM′曲线，若r＝10，y＝ 1100 亿美元，则货币需求 L ＝0.2y－5r＝ 0.2 ×1100－5×10＝220－50＝ 170(亿美元 )，而货币供给 MS＝200(亿美元 )，由于货币需求小 于货币供给，所以利率会下降，直到实现新的平衡。 10. 假定名义货币供给量用
M 表示，价格水平用
P 表示，实际货币需求用
L＝ky－ hr 表示。
(1)求 LM 曲线的代数表达式，找出 LM 曲线的斜率的表达式。
(2)找出 k＝0.20，h＝10；k＝0.20，h＝20；k＝0.10，h＝10 时 LM 的斜率的值。 (3)当 k 变小时， LM 斜率如何变化； h 增加时， LM 斜率如何变化，并说明变化原。因
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高鸿业《宏观经济学》课后习题答案第十四章习题答案
