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中国纸业6年控股3家上市公司 巧手布全产业链
发布时间： 2011-10-7 来源： 公司金融 作者： 黄俊铭 中国纸业只用了不到6年的时间，控股了粤华包B、冠豪高新、岳阳林纸这三家上市公司，期间通过收购、资产置换和“左右倒右手”等资本运作，初步完成纸业全产业链的布局。
说到中国纸业，投资者还比较陌生。如果说到粤华包B、冠豪高新、岳阳林纸，那么大部分投资者或多或少有印象，因为这三家都是上市公司，而它们的的实际控制人都是中国纸业。拥有央企背景的的中国纸业从布局纸业开始到形成纸业产业链，只用了6年的时间，除了显赫的背景外，不能忽视的因素是中国纸业的资本运作，本文将深入了解资本运作对中国纸业构建全产业链的影响。 中国纸业投资总公司(以下简称：中国纸业)，原为中国物业投资有限公司(2010年4月公司更名)，注册资本金13.17亿元人民币，为中国诚通集团的全资子公司。
间接控股粤华包B，进军造纸业，向产业经营转变
2005年6月，中国物业投资有限公司(以下简称：中物投)成功收购佛山华新发展有限公司，公司间接控股佛山华新包装股份有限公司(上市公司：粤华包B)，进入造纸行业，从此以后，中物投便从资本经营向产业经营转变。 中物投从佛山市公盈投资控股有限公司受让佛山华新发展有限公司(以下简称：华新发展)62.1142%国有法人股，其控股子公司嘉成企业发展有限公司持有华新发展6.6233%股份，收购完成后，中物投直接持有粤华包B 0.1127%的股份，同时成为华新发展的控股股东。其中华新发展持有粤华包B 65.2%股份，因而中物投间接持有粤华包B 65.2%股份，成为粤华包B的实际控制人(如图一)。
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利用合资公司的资产作价置换，实现控股红塔仁恒，粤华包B低成本获得高端原纸供应
2007年2月，珠海华丰纸业(以下简称：珠海华丰)落成投产，由粤华包B和龙邦国际分别以75%和25%的股份投资。随后，粤华包B和龙邦国际以珠海华丰的资产对珠海特区红塔仁恒纸业有限公司(以下简称：红塔仁恒)进行增资。 2008年11月20日，粤华包B、龙邦国际、红塔集团、新加坡仁恒、红塔仁恒签署《增资扩股协议》。根据《增资扩股协议》安排，粤华包B及龙邦国际分别以其持有珠海华丰的75%的股权(协议价格为81,113.30万元)和25%的股权(协议价格为27,037.77万元)对红塔仁恒进行增资，增资完成后粤华包B成为红塔仁恒的第一大股东。(如图二)
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中国纸业6年股3家上市公司巧手布全产业链
