业主权益乘数 总资产报酬率ROA 销售净利率 总资产周转率 2.06 4.82 2.71 1.78 2.15 6.72 3.95 1.70 2.21 10.60 7.28 1.46 3.58 48.36 63.96 -9.51 2.14 7.38 4.64 1.65 财务分析:除了总资产周转率下降了，其余指标均呈上升趋势尤其是净资产收益率是核心指标，它从2009年的9.9%上升到2011年的23.39%，上升了13.59%，说明了公司投入资本额的获利能力很高。
因素分析：2009年的数据为基期，2010年和2011年的数据为报告期 （1）先分析2010年和2009年：
净资产收益率= 资产周转率*销售净利率*权益乘数 基期指标体系：1.78* 2.71 *2.06=9.90 实体指标分析：1.70*3.95*2.15=14.44 分析对象是：14.44-9.90=4.54 基期指标体系：1.78* 2.71 *2.06=9.90 替代第一因素：1.70*2.71*2.06=9.49 替代第二因素：1.70*3.95*2.06=13.83 替代第三因素：1.70*3.95*2.15=14.44 总资产周转率的影响：9.49-9.90=-0.41 销售净利率的影响：13.83-9.49=4.34 业主权益乘响数的影响:14.47-13.83=0.61 最后检验分析结果：-0.41+4.34+0.61=4.54
通过分析，可以得出：总资产周转率的影响为-0.41; 销售净利率的影响为4.34; 业主权益乘响数的影响为0.61.
（1）2010年和2011年的分析;
净资产收益率= 资产周转率*销售净利率*权益乘数 基期指标体系：1.70*3.95*2.15=14.44 实体指标分析：:1.46*7.28*2.21=23.39 分析对象是:23.49-14.47=9.02 基期指标体系：1.70*3.95*2.15=14.44 替代第一因素：1.46*3.95*2.15=10.64 替代第二因素：1.46*7.28*2.15=22.85 替代第三因素：1.46*7.28*2.21=23.49 总资产周转率的影响：10.64-14.44=-3.8 销售净利率的影响：22.85-10.64=12.21 业主权益乘响数的影响:23.49-22.85=0.64 最后检验分析结果:-3.8+12.21+0.64=9.05
最后检验结果正确，说明资产周转率对净资产收益率的影响为-3.8；销售净利率对净资产收益率的影响为12.21；业主权益乘数对净资产收益率的影响为9.05.
六、综合评价：通过以上分析，我们得知公司的营运能力正在减弱，有待于进一步加强；盈利能力、发展能力、偿债能力都比较强，并且正在逐步增长。总的来说，公司的发展前
景良好
青岛海信电器股份有限公司财务分析报告
