应付股利 其它应付款 一年内到期的非流动性负债 其它流动负债 流动负债合计 -- -- -- 1,097.37 1,194.23 5,422.21 96.86 8.83% 4227.98 354.03% -- -- -- -- -- -- 12,912.80 13,394.10 16,949.50 481.3 3.73% 3555.4 26.54% 非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 递延所得税负债 其它非流动性负债 非流动负债合计 负债合计 股东权益： 实收资本5,468.00 12,927.80 15 15 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 69.09 355.67 424.76 312 19.43% 55 367 40 266.67% 401.09 567.27% 410.67 811.76 395.67 2637.80% 3956.5 97.67% 13,804.80 10,936.00 17,761.30 21,872.00 877 5468 6.78% 100.00% 28.66% 10936 100.00% (或股本) 资本公积 库存股 盈余公积 未分配利润 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 股东权益合计 负债和股东权益总计 175,365.00 189,417.00 210,473.00 14052 100.00% 21056 11.12% 162,437.00 175,612.00 192,712.00 13175 8.11% 17100 9.74% -- -- -- 162,437.00 175,612.00 192,712.00 13175 8.11% 17100 9.74% 142,113.00 136,645.00 125,709.00 -- 1,732.17 -- 3,509.85 -- 6,281.30 1777.68 -5468 102.63% -3.85% 2771.45 -10936 78.96% -8.00% 13,123.70 24,521.50 38,849.50 11397.8 86.85% 14328 58.43% 1、 从资产方面进行评价： 公司总体规模是扩张趋势。由上表可知，从2010年到2012年公司资产总额逐年递增，11年比10年增长8.01%，12年比11年增长11.12%，进一步分析各类项目对公司资产变动的影响，可以发现： 流动资产在逐年减少，使得公司整体资产的流动性减弱，从流动资产的各项组成来看：
货币资金逐年减少，货币资金是获利能力较弱的资产，该项目的减少表明 企业在扩大投资。由前面对偿债能力进行的比率分析可知企业的长短期偿债能力较强，货币资金的小幅度减少并不影响企业的偿债能力，还可一定程度上改善企业的资产结构。
从10年到12年，应收票据和应收账款均在增长，其中在11年，应收票据大幅度增长，在12年增幅放慢，而应收账款在11年、12年均以较大幅度增长。这两个项目的大幅增长与这两年公司的销售收入增长有一定的关系，也可能与公司的信用政策和收账政策有关，应对这两项的大幅度增长引起足够重视。 其他应收款从10年到12年逐年增长，但12年大幅度增长，且略大于同年度应收账款的1/3，此项目的异常增长应结合公司其他报表分析其具体原因。 从10年到12年存货大幅度增长，11年比10年增长70.20%，12年比11年增长83.49%，从销售收入的大幅度增长来看，公司在扩大生产规模。
非流动性资产大幅度增长，11年在增幅尤其显著，12年也实现了76.33%
的高速增长：
从固定资产及在建工程的增长来看，这三年固定资产都以较大幅度增长，而12年增幅特大。一方面是由于在建工程的建成投产所致。固定资产的大幅度增长有利于公司扩大生产能力也迎合了我国膳食营养补充剂行业高速增长趋势。
2、 从权益方面进行分析
由上表可知，公司的权益总体呈增长态势，说明公司的筹资规模不断扩大，生产规模不断发展。进一步分析各类项目对公司投资能力的影响可以发现： 从10年到12年，负债筹资逐年增长，但其绝对量占总筹资额的比重并不大，且在负债筹资中大部分是流动负债筹资。股东权益逐年增长且占总筹资比重较大，一方面能扩大生产规模增强自身实力，一方面也增大了潜在经营风险。 从10年到12年，应收账款逐年以较大幅度的增长使得公司的短期债务规模有所扩大，而其他应付款在12年增长异常迅速，及预收账款在10年11年12年的大起大落都应引起注意。
一些刚性支出，如应付职工薪酬和应交税费的逐年以较快速度增长表明公司正在扩大生产规模。
从10年到12年公司股本以反驳的速度增长，11年比10年增长100%，12年比11年增长100%。公司的资本规模扩大，有利于增强其信用融资能力。而这三年公司的盈余资金和未分配利润均以较大幅度逐年增长，生产经营发展势头良好形成较强的盈利能力。
（四） 营运能力分析 项目 应收账款周转率（%） 应收账款周转天数（天） 存货周转天数（天） 存货周转率（%） 固定资产周转率（%） 总资产周转率（%） 总资产周转天数（天） 流动资产周转率（%） 流动资产周转天数（天） 2010年 34 11 147.17 2.45 6.74 0.36 989.83 0.39 919.78 2011年 37 10 138.38 2.60 10.02 0.36 998.06 0.40 901.13 2012年 36 10 149.14 2.41 4.59 0.53 674.79 0.66 545.87 结合同属于保健品行业的国内相关上市公司如东阿阿胶、海王生物、海南椰岛等企业的同类相关比率可知，该公司的应收账款周转率较高应收账款周转天数较少，企业的营运能力较好。但应结合公司的信用政策及收账政策具体分析，公司是否存在信用条件过严等问题。
总资产周转天数和流动资产周转天数在12年均下降较快，说明企业资金的流动速度有了很大改善。
虽然存在存货周转天数这三年并没有太大变化，而且12年比11年增长了周转时间，但综合来看，此公司的运营能力还是不错的。 （五） 现金流量表分析
现金流入量分析 项目 一、经营活动现金流入量小计 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 二、投资活动现金流入量小计 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 其他与投资活动有关的现金 三、筹资活动现金流入量小计 吸收投资收到的现金 6.44 150,561.00 143,561.00 7,000.00 191,458.24 2011年 81,858.30 79,921.30 0.58 1,936.38 2.54 2.54 149.1 6.44 2010年 40,890.80 40,741.70 0.00% 100% 100% 95.35% 5.74% 总体结构 分项结构 21.36% 0.36% 100% 100% 99.64% 78.64% 取得借款收到的现金 现金流入量合计 项目 一、经营活动现金流入量小计 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 二、投资活动现金流入量小计 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 其他与投资活动有关的现金 总体结构 99.99% 0.01% 分项结构 100% 97.63% 2.37% 100% 100% 三、筹资活动现金流入量小计 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 现金流入量合计 81860.84 2012年 118,935.00 113,639.00 5,295.34 3.37 3.37 118938.37 总体结构 99.99% 0.01% 项目 一、经营活动现金流入量小计 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 二、投资活动现金流入量小计 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 其他与投资活动有关的现金 三、筹资活动现金流入量小计 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 现金流入量合计 分项结构 100% 95.55% 5.54% 100% 100% 由上表可知： 从现金流入量总体结构来看，2010年中筹资活动现金流入量较大占78.64%其次是经营活动现金流入量为21.36%。2011年和2012年绝大部分现金流入为经营活动产生均为99.99%，这三年投资活动现金流入量均极少。
从现金流入的分项结构看，这三年的经营活动现金流入量均主要来自销售商品，但所占比例在逐年减少，依次为99.64%、97.63%、95.55%，这三年的投资活动现金流入量均来自其他与投资活动有关的现金。2010年的筹资活动现金流入量来自吸收投资收到的现金所占比率为95.35%，此外少部分来自借款，2011年和2012年筹资现金流入量均为0.
现金流出量分析 项目 2010年 总体结构 分项结构
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