圣才电子书www.100xuexi.com十万种考研考证电子书、题库视频学习平台第二章利息和利率第一节利息一、利息及利息的本质1．利息的含义利息是债权人因贷出货币资金而从债务人处获得的报酬，或是债务人为获得货币资金的使用权所花费的代价，是货币资本的“价格”。2．利息的来源和本质对于利息本质的论述，有很多观点，概括来讲，可以分为两大类。（1）西方经济学对利息本质的论述①节欲论：利息是节制目前消费欲望的报酬。②时差论：货币是有时间价值的，这个时间价值用利息来弥补。③流动偏好论：货币是流动性最强的资产，人们让渡流动性偏好需要一定的报酬。（2）马克思的利息本质理论马克思明确揭示了利息的源泉，认为利息是利润的一部分，是剩余价值的转化形式。他清楚地指出利息是由劳动者创造的，而不是一种神秘的东西。3．收益的资本化（1）利息转化为收益的一般形态①含义：无论贷出资本与否，利息都被看作是资本所有者理所当然的收入——可能取1/19圣才电子书www.100xuexi.com十万种考研考证电子书、题库视频学习平台得或将会取得的收入。②表现：利息率成为一个尺度，即如果利润率低于利率，则不应该投资；如果扣除利息，所余利润很低，则说明经营的效益不高。在会计制度中，利息支出列入成本。利润表现为扣除利息的余额。③原因：利息是资本所有权的果实，这种观念已得到广泛认同，一旦人们忽略借贷过程中创造价值这个实质内容，而仅注意货币资本的所有权可带来利息这一点，便会形成货币资本自身天然具有收益性的概念。利息虽然是利润的一部分，但利息同利润率的区别在于利息率是一个事先确定的量。人们通常用利息率衡量收益，用利息表现收益。利息的历史悠久。货币可以提供利息，已成为传统的看法。因此，无论货币是否作为资本使用，人们都相信它可以带来收益。（2）收益资本化的含义与公式①含义：任何有收益的事物，不论它是不是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是不是一笔实实在在的资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额，习惯上称之为“资本化”。②资本化的一般公式为：P＝C/r其中，C为收益；P为本金；r为利率。正是按照这样的带有规律性的关系，有些本身并不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的事物，也可以取得一定的资本价格，甚至有些本来不是资本的东西也因此可视为资本，资本化使本身无价值的事物有了价格。二、利率及其种类2/19圣才电子书www.100xuexi.com十万种考研考证电子书、题库视频学习平台1．利率及其系统利率是指在借贷期内所获得的利息额与借贷资本金的比率。不同的利率及相互之间的关系构成利率系统。2．利率的种类利率可以按不同的标准分成如下不同类型：（1）基准利率与无风险利率基准利率是指在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位、起决定性作用的利率。利率＝机会成本补偿水平＋风险溢价水平。利率中用于补偿机会成本的部分往往是由无风险利率表示。在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所以也不存在绝对无风险的利率；市场经济中，国债利率可以代表无风险利率。基准利率在实际中有不同表现，在西方国家，主要是指再贴现率；在我国则指中国人民银行对商业银行贷款的利率。（2）实际利率与名义利率①定义：实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利率；名义利率是指包括补偿通货膨胀（或通货紧缩）风险的利率。②二者关系名义利率的计算公式可以写成：r＝（1＋i）（1＋p）－1，其中，r为名义利率，i为实际利率，p为借贷期内物价水平的变动率。粗略计算公式可写成：r＝i＋p，实际利率计算公式：i＝（1＋r）/（1＋p）－1，这是国际通用的实际利率计算公式。3/19圣才电子书www.100xuexi.com十万种考研考证电子书、题库视频学习平台注意：名义利率适应通货膨胀（包括通货紧缩在内）的变化而变化并非同步的相对于通货膨胀率的变动，名义利率的变化往往有滞后的特点。（3）固定利率与浮动利率根据在借贷期内是否调整利率，利率可分为固定利率和浮动利率。①固定利率：在借贷期内不做调整的利率，这是比较传统的方式。优点：对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便；缺点：若在通货膨胀时，实行固定利率，会对债权人，尤其长期债权人带来较大的损失；相反，在通货紧缩时，会对债务人带来损失。②浮动利率：在借贷期内可定期调整的利率。根据借贷双方的协定，由一方在规定的时间依据某种市场利率进行调整，一般调整期为半年。优点：为债权人减少损失；缺点：因手续繁杂，计算依据多样，从而增加费用开支，适用于3年以上期限的借贷款。（4）市场利率、官定利率、行业利率这是以利率是否按市场规律自由变动的标准来划分的。①市场利率：是随市场规律的变化而自由变动的利率。②官定利率：由政府金融管理部门或者央行确定的利率。是国家为了实现政策目标的一种经济手段，反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。③行业利率：由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率。其目的是为了维护公平竞争，此种利率对其行业成员也有一定的约束性。官定利率与行业利率常常是只规定利率的上限或下限，在上限之下、下限之上由市场利率调节。4/19圣才电子书www.100xuexi.com十万种考研考证电子书、题库视频学习平台（5）一般利率与优惠利率这是以利率是否带有优惠条件为标准来划分的。①优惠利率：低于一般贷款利率的利率。一般是提供给信誉好、经营状况良好且有发展前景的借款人。在国际金融市场上，以伦敦拆借市场的利率为标准来判断外汇贷款利率的优惠与否。在我国，优惠贷款利率是官定利率，一般提供给国家认为有必要重点扶植的行业、部门及企业。②贴息贷款：接受贷款的单位支付低于一般利率水平的利息，发放这种贷款而少收入的利息差额由批准贴息的部门、地方政府用财政拨付的款项支付。这是我国上世纪80年代中期开始实行的一种优惠利率贷款。（6）年率、月率、日率这三者是按计算利息的期限单位划分的。年利率是以年为单位计算利息；月利率是以月为单位计算利息；日利率是以日为单位计算利息。按日计息，多用于金融业之间的拆借，习惯叫“拆息”或“日拆”。西方国家习惯以年利率为主，我国过去习惯以月利率为主，现在已正式采用年利率表示。（7）长期利率和短期利率这是以信用行为的期限长短为标准划分的。①定义：一般一年以内（包括一年）的信用行为所对应的利率是短期利率，一年以上的信用行为所对应的利率是中长期利率。②一般长期利率水平高于短期利率水平，因为同一类别的信用行为之间，长期借贷由于风险较大，利率中风险溢价的成分也越大，从而利率较高。但在不同种类的信用行为之间，由于有种种不同的信用条件，不能简单对比。5/19
金融硕士(MF)专业学位研究生入学统一考试科目《431金融学综合》专用教材 金融学 利息和利率(圣才
