合计 083.54 资产总计 950,629,809.19 短期借款 50,000,000.00 应付账款 62,007,548.18 预收款项 1,287,171.32 应付职工10,444,0薪酬 77.94 应交税费 16,507,168.55 应付利息 -- 应付股利 -- 其他应付款 一年内到期的非流动负债 流动负债合计 负债和所有者（或股东权益）合计 27,375,709.48 10,000,000.00 177,621,675.47 950,629,809.19 974.19 1,267,405,182.49 84,000,000.00 36,663,699.14 234,516.67 18,010,750.00 32,806,084.57 446,840.00 6,513,055.20 51,463,829.94 20,000,000.00 250,138,775.52 1,267,405,182.49 341.69 1,671,551,649.76 134,000,000.00 16,586,465.49 504,990.39 24,965,080.65 31,156,573.42 4,862,842.73 -- 57,829,396.68 40,000,000.00 309,905,349.36 1,671,551,649.76 100.00% 5.26% 6.52% 0.14% 1.10% 1.74% 100.00% 6.63% 2.89% 0.02% 1.42% 2.59% 0.04% 0.51% 4.06% 1.58% 100.00% 8.02% 0.99% 0.03% 1.49% 1.86% 0.29% 2.88% 1.05% 3.46% 2.39% 18.68% 100.00% 19.74% 100.00% 18.54% 100.00% 短期偿债能力的结构分析 从上表可以看出，企业的货币资金所占比例在资产中所占比例较大，且逐年增加，说明流动性比较好，短期偿债能力较好。2010年流动资产小于流动负债，但小的较少，2011,2012两年流动资产大于流动负债，且差距逐年加大。其中流动负债中短期借款逐年增多，但流动资产远大于流动负债，企业的短期偿债能力较强。 长期偿债能力分析 1.资产负债率5 丽江旅游与中国国旅资产负债率 2010 数据自己算的。
2011 2012 5
丽江旅游 中国国旅 0.35 0.46 0.30 0.44 0.39 0.45 1.资产负债率是企业资产结构的主要指标，参照值通常为70%。低于70%，企业资产结构较理想；高于或者大于70%，则反映企业的资产负债比率不合理，投资风险较大。
横向：1.丽江旅游的资产负债率波动上升，但是比中国国旅低，但两者都低于参照值，说明企业资产结构较理想。
2.中国国旅比较稳定，企业资产结构较理想。 纵向：1.三年来丽江旅游都低于中国国旅，差距愈来愈小 2.总体而言，说明丽江旅游的资产阶结构较好于中国国旅 2.偿债保障比率6 丽江旅游与中国国旅偿债保障比率 2010 46.90 1.02 2011 1.56 0.97 2012 2.40 1.03 丽江旅游 中国国旅 6
数据自己算的。
2.偿债保障比率分析：偿债保障比率越低，说明企业的债务偿还期越短，企业偿还债务的能力越强。对企业和所有者而言，偿债保障比率并不是一味地越低越好。
横向：1.丽江旅游逐年下降，说明企业还款期越来越短，企业的偿债能力越来越强 2.中国国旅变化较小较低低，说明企业偿债能力较强，而且稳定 纵向：1.2010丽江旅游与后两者差距较大，比率较高，说明企业还款期较长，偿债能力很弱，企业有待加强还款能力
2.2011,2012，丽江旅游有了大幅度下降，说明企业偿债能力增强，由于企业加强管理
3.权益乘数7 丽江旅游与中国国旅权益乘数 2010 1.54 1.85 2011 1.43 1.79 2012 1.64 1.82
丽江旅游 中国国旅
权益乘数分析：权益乘数 = 资产总额 / 股东权益总额 平均权益乘数 = 平均资产总额 / 平均股东权益 权益乘数是股权比率的倒数，与股权比率自消彼长；权益乘数和资产负债率的变动方向一致。 权益乘数表示企业负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。
7
数据自己算的。
横向：1.丽江旅游2010年至2011年，权益乘数由1.54下降到1.43，说明资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。 但2011年至2012年又有所上升，上升至1.64，说明资产负债率高，权益乘数就大，说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高。
2.中国国旅2010年至2011年，权益乘数由1.85下降到1,79，说明资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。 但2011年至2012年又有所上升，上升至1.82，说明资产负债率高，权益乘数就大，说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高。
纵向：丽江旅游每年都比中国国旅的权益乘数低，但两者之间的差距不断缩小。说明丽江旅游在较多利用财务杠杆，相应风险也越来越大。
4.利息保障倍数8 丽江旅游 中国国旅 丽江旅游与中国国旅利息保障倍数 2010 2011 274.22 1198.30 (2171.12) (3367.11) 2012 1091.72 (5699.70)
利息保障倍数分析：利息保障倍数越高，说明企业支付利息的能力越强。对企业和所有者来说，也并非简单地认为利息保障倍数越高越好。
横向：1.丽江旅游2010年至2012年有大幅增长，由274.22上升至1198.30，到2012年有小 幅下降，但仍保持在1091.72，说明企业支付利息的能力越来越强。
2.中国国旅2010年至2012年，一直持续下降，并且都维持在—2171.12以下，说明企业支付利息的能力越来越弱化。
3.总体而言，丽江旅游比中国国旅支付利息的能力强。
纵向：1.2010年至2012年，每年丽江旅游的利息保障倍数都比中国国旅要高。
2.两者之间的差距越来越大，说明中国国旅支付利息的能力在不断恶化，企业要加强利息支付能力。 资产总计 负债合计 8
丽江旅游长期偿债能力的绝对数额趋势分析 2010 2011 2012 950,629,809.19 1,267,405,182.41,671,551,649.79 6 333,621,675.47 386,138,775.52 654,948,737.27 数据来自新浪财经。
所有者权益合计 617,008,133.72 881,266,406.97 210,139,414.09 247895950.89 息税前利润 21,671,501.95 经营活动现金净7113985.81 流量 1,016,602,912.49 235,690,006.60 273124804.74 1.长期偿债能力绝对数额分析：从上表和折线图中可以看出资产、负债、所有者权益合计，息税前利润均是逐年增加，并且资产合计增长幅度大于负债合计，资产合计大于负债合计，而2012年的经营活动产生的现金流量净额则是2010年的38.39倍，说明企业的长期偿债能力较强。 资产总计 长期偿债能力的环比趋势分析 2011 2012 环比变动额 1,267,405,181,671,551,642.49 9.76 负债合计 386,138,775.654,948,737.52 27 所有者权益合881,266,406.1,016,602,91计 97 2.49 息税前利润 210,139,414.235,690,006.09 60 经营活动现金247895950.89 273124804.74 净流量 环比变动百分比 404146467.3 31.89% 268809961.8 135336505.5 25550592.51 25228853.85 69.61% 15.36% 12.16% 10.18% 2.长期偿债能力环比趋势分析：从上表可以看出企业的资产总计的环比变动百分比和负债总计相比，资产变动小于负债变动，说明企业长期偿债能力弱化，有待加强。 长期偿债能力的定基趋势分析 2010 2011 2012 2010（基2011 2012 资产总计 950,629,809.19 负债合计 333,621,1,267,401,671,555,182.49 1,649.76 386,138,654,948,期） 100.00% 100.00% 133.32% 115.74% 175.84% 196.31%
丽江旅游财务报表分析报告
