………………○○……………………线线…………………系 别 …○ ○…………专 业 …… ……订订……班 级 …… …………○姓 名 ○…… ……………学 号 …装 装………考生诚信考试承诺书 ……①本人已阅读并且透彻理解了……学院期末考试的有关规定和纪律要求，愿意在考试中自觉遵…○守这些规定，如有违反，自愿按有关规定接受处理； ○…②本人坚决遵守学院期末考试……资格审查规定，不弄虚作假，不伪造、使用假证明、假证件，……如有违反，自愿按规定接受处理； ……③本人坚决服从考场工作人员…外和监考教师管理,自觉遵守考试纪律，考试诚实守信，不违内…规，不作弊； ④本人参加考试时所提供的个……人信息是真实可信、准确、完整的，如因个人信息错误、失……真、缺失造成不良后果，责任……由本人承担。 …○○……………………○○………………绝密★启用前
闽南理工学院考试试卷（A卷）
(2013-2014学年第2学期）大补考 课程名称 金融工程学 试卷份数 1 考试班级 1020471－473 命题教师 沈伟钦 题 号 一 二 三 四 五 六 七 八 得 分 阅卷教师 考试方式 □√考试 □考查□√闭卷 □开卷 总成绩 核分人 注意事项：
① 在试卷规定的位置填写考生本人信息，认真阅读《诚信考试承诺书》，并在规定位置签名。 ② 答题要字迹清楚、工整，保持卷面整洁；自觉遵守考试纪律。
评卷人 得分
一、名词解释（本大题共5 小题，每小题4分，共20分）
1、金融工程
2、积木分析法
3、强势有效市场
4、金融互换 5、FRA
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评卷人 得分
二、单项选择题（本大题共10小题，每小题 1分，共10分）
1、已知两种证券收益率的标准差为0.2和0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是 【 】 A、0.04 B、0.16 C、0.25 D、1.00
2、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合 【 】 A、不能降低任何风险 B、可以分散部分风险 C、可以最大限度地抵消风险 D、风险等于两只股票风险之和
3、在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是 【 】 A、实际投资收益率 B、期望投资收益率 C、必要投资收益率 D、无风险收益率
4、某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的 【 】 A、买入期货 B、卖出期货 C、买入期权 D、互换
5、期权交易的保证金要求，一般适用于 【 】 A、期权的买方 B、期权的卖方 C、期权买卖的双方 D、均不需要 C、可以最大限度地抵消风险 D、风险等于两只股票风险之和
6、期权的最大特征是 【 】 A、风险与收益的对称性 B、卖方有执行或放弃执行期权的选择权 C、风险与收益的不对称性 D、必须每日计算盈亏
7、对久期的不正确理解是 【 】 A、用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间 B、是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算
C、是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等
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D、与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关
8、某普通股1年后预期售价为25元，预期股息为0.2元，β值为1.8，无风险利率为6%，全市场组合收益率18%。该股票的均衡价格为 【 】 A、18.21元 B、19.75 元 C、21.58元 D、23.46元 C、杠杆作用比股票交易更明显 D、执行过程一般快于股票交易
评卷人 得分 四、简答题（本大题共4小题，每小题6分，共24分）
9、某公司发行年股利12元的优先股，股利固定，股票无到期日，若折现率为15%该优先股应定价为 【 】 A、60元 B、70元 C、80元 D、90元
10、某公司目前按照每股2元支付股息，预计股利按每年4%增长，同类型风险的股票每年有12%的预期收益率，该股票的内在价值为 【 】 A、23元 B、24元 C、25元 D、26元 评卷人 得分 三、多项选择题（本大题共5小题，每题2分，共10分）
1、下列对持续期产生影响的因素有 【 】 A、债券价格 B、附息率 C、支付利息的频率 D、到期收益率
2、期货交易的优势主要有 【 】 A、具有极强的流动性 B、具有一整套防范违约的机制 C、交易成本较低 D、可在到期日前任何一天进行交易 3、“1×4”的远期利率协议表示 【 】 A、1月对4月的远期利率协议 B、3个月后开始的1月期FRA C、为期3个月的借款协议 D、1个月后开始的3月期FRA 4、下列各项中，能够衡量风险的指标有 【 】 A、方差 B、标准差 C、期望值 D、标准离差率
5、股票指数期货的交易 【 】 A、现在多数市场已经超过了股票的交易 B、成本低于股票交易
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1、简述金融工程的要素和步骤。
2、简述远期交易与期货交易的区别。
3、简述无套利定价原则的特征。
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题答许不内线订装………………○○……4、简述套利定价模型与资本资产定价模型的区别。 …… ………… 线线 …… …… ………系 别 … ○ ○ …… …专 业 … … … …… 订订
…班 级 …… …评卷人 得分
…… 五、计算题（本大题共3小题，其中第1题6分，第2题10分，
第3题10分， 共26分）
……
○姓 名 ○……1、含有3种证券的投资组合，证券1的预期收益为r1=6%，标准差σ1=10%；证券2… …的预期收益为r2=8%，标准差σ2=30%；证券3的预期收益为r=10%,标准差σ3=20%,……三种证券间的相关系数Ρ1,2= 1，Ρ1,3= -1 ，Ρ2,3 = 0，用W1、W2、W3分别表示…学 号 …三种证券的投资比重，有证券组合方案A（如下表所示），请计算证券投资组合方案A装 装的方差（σp2）。 ……方案 A …考生诚信考试承诺书 …W1 0.3 …①本人已阅读并且透彻理解了……学院期末考试的有关规定和纪…W2 0.3 律要求，愿意在考试中自觉遵○守这些规定，如有违反，自愿○W3 0.4 …按有关规定接受处理； … ②本人坚决遵守学院期末考试…资格审查规定，不弄虚作假，不伪造、使用假证明、假证件，… …如有违反，自愿按规定接受处理； ……③本人坚决服从考场工作人员… 外和监考教师管理,自觉遵守考试纪律，考试诚实守信，不违内…规，不作弊； ④本人参加考试时所提供的个……人信息是真实可信、准确、完… …整的，如因个人信息错误、失真、缺失造成不良后果，责任……由本人承担。 … ○○ ………… …………
○○………… 第5页，共8页 ……
2、假定某股票市价为50元，甲以每股5元的权利金买进一份3个月期限、7月份到
期，协定价格为50元的期权合约商品为100股该股票的看涨期权。
（1） 假定5月份时股价上涨到60元，期权价格也上涨到10元，请计算甲
的收益。
（2）假定5月份时股价下跌到40元，请计算甲的最大损失。
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评卷人 得分 五、
论述题（本大题共1 小题，每小题10分，共10分）
3、某公司欲在3个月后购买100万加仑的航空燃料油。在3个月内，每加仑的航空燃料油的价格变化的标准差为0.032。该公司选择购买热油期货合约的方法进行套期保值。在3个月内，热油期货合约的价格变化的标准差为0.040，且航空燃料油价格1、试述股票指数期货交易的特点。 变化与热油期货合约价格变化之间的相关系数为0.8。试计算最佳套期保值比率和该公司应购买的合约规模（一张热油期货合约是42000加仑）。
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题答许不内线订装
金融工程毕业大补考A卷
