额的减少额接近50万元，由此可知，20×3年的期间费用比20×2年压缩了大约50万元。注意：影响利润总额的主要因素是“毛利”和“期间费用”，期间费用减少会导致利润总额上升。 8.【答案】
（1）流动比率＝流动资产/流动负债×100％＝315/150×100％＝210％ 速动比率＝速动资产/流动负债×100％＝（45＋90）/150×100％＝90％ 资产负债率＝负债总额/资产总额×100％＝350/700×100％＝50％ 权益乘数＝1/（1-资产负债率）＝1/（1-50％）＝2
（2）总资产周转率＝营业收入/平均资产总额＝420/700＝0.6（次） 营业净利率＝净利润/营业收入×100％＝63/420×100％＝15％ 净资产收益率＝净利润/年末净资产×100％＝63/350×100％＝18％ （3）产权比率
＝负债总额/所有者权益总额×100％＝350/350×100％＝100％ 资本保值增值率
＝扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100％＝350/280×100％＝125％
盈余现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润＝126/63＝2（倍）
成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额×100％＝90/200×100％＝45％ （4）净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数 2006年净资产收益率＝0.6×15％×2＝18％ 2005年净资产收益率＝0.5×16％×2.5＝20％ 净资产收益率的差额＝18％-20％＝-2％ 其中：营业净利率变动对净资产收益率的影响 （15％-16％）×0.5×2.5＝-1.25％
总资产周转率变动对净资产收益率的影响 15％×（0.6-0.5）×2.5＝3.75％ 权益乘数变动对净资产收益率的影响 15％×0.6×（2-2.5）＝-4.5％ 9.【答案】
（1）填列下表（金额单位：万元）：
项目名称 2004年 2005年 2006年 营业利润率 营业净利率 成本费用利润率 盈余现金保障倍数 总资产报酬率 净资产收益率 每股股利（元/股） 每股净资产（元/股） 资本保值增值率 每股收益（元/股） 总资产周转率 权益乘数（按平均数计算） 平均每股净资产（元/股） 市盈率 28％ 20％ 44.78％ 1 － － 0.07 1 － － － － 29.09％ 22.73％ 49.65％ 1.2 74.89％ 113.64％ 0.10 3.4 340％ 2.5 2.34 2.14 26.67％ 22.22％ 50.85％ 0.6 48.63％ 45.98％ 0.10 5.3 155.88％ 2 1.45 1.43 － 2.2 4.35 － 2.4 2 （2）按照“每股收益＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产”用差额分析法依次分析2005年和2006年各因素变动对每股收益指标的影响。 2005年每股收益＝22.73％×2.34×2.14×2.2＝2.50（元/股）
2006年每股收益＝22.22％×1.45×1.43×4.35＝2.00（元/股） 2006年每股收益比2005年下降0.50，其中：
营业净利率下降的影响＝（22.22％－22.73％）×2.34×2.14×2.2＝－0.06 总资产周转率下降的影响＝22.22％×（1.45－2.34）×2.14×2.2＝－0.93 权益乘数下降的影响＝22.22％×1.45×（1.43－2.14）×2.2＝－0.50 平均每股净资产提高的影响＝22.22％×1.45×1.43×（4.35－2.2）＝0.99
同学们加油啊！坚持就是胜利！
例某企业有ab两个投资项目，计划投资额均为万
